تريد أوروبا من البنك المركزي الحفاظ على سلطته النقدية وأهميته في عالم الأصول المُرمَّزة والعملات المستقرة المتغير بسرعة.
لكن لا تزال هناك نقاط ألم تعيق الإمكانات الكاملة للاتحاد الأوروبي في الترميز، خاصة في أسواق رأس المال الخاصة به.
وفقًا للمصرف المركزي الأوروبي، هناك تحديان رئيسيان: تجزئة المنصات ونقص أصل موثوق واحد على السلسلة للتسوية.
خطط التوقيع الأوروبية
حاليًا، تُدير معظم البنوك التي تصدر منتجات مُرمَّزة سلاسل كتل خاصة ومجزأة باستخدام تقنية الدفتر الموزع (DLT).
بالإضافة إلى ذلك، تستخدم المنصات العامة مثل روبينهود وكراكن (xStocks) بشكل أساسي العملات المستقرة المقومة بالدولار الأمريكي أو اليورو الصادرة عن أطراف خاصة، مثل سيركل، لتسوية الصفقات المُرمَّزة.
مع تجاوز سوق العملات المستقرة 300 مليار دولار ونموها، فقد تجعل العملات المستقرة المعتمدة على الدولار الأمريكي أصل التسوية الافتراضي للاتحاد الأوروبي.
لكن بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي، فإن هذا الاعتماد على الجهات المصدرة الخاصة يشكل مخاطر على السيادة النقدية وسيولة الأطراف المقابلة.
النقود الصادرة عن البنك المركزي هي أصل التسوية الأكثر أمانًا وأعلى سيولة. وهي لا تحمل أي مخاطر ائتمانية أو سيولة، وبالتالي تعمل كمرجع نقدي للنظام المالي.
وبالتالي، تدفع البنك المركزي الأوروبي نحو تسوية الأسواق المُرمَّزة في المنطقة فقط باستخدام أموال بنك مركزية معتمدة.
لأسواق المشتتة، اقترحت الجهة الرقابية خارطة طريق تبدأ بجسر لربط السكك الحالية للبلوكشين الخاص التي تتعامل مع الأصول المُرمَّزة، المُسمّاة "بونتس".
من المتوقع أن يبدأ الجسر العمل في الربع الثالث من عام 2026 وهو جزء من خارطة طريق Appia، التي تهدف إلى تنفيذ إطار سوق التوكنات الأوروبي بالكامل بحلول عام 2028.
سوق التوكنات المتزايدة في الاتحاد الأوروبي
وفقًا لبييرو سيبولوني، عضو مجلس الإدارة التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي، نما سوق رأس المال المُرمَّز في المنطقة بقيمة تقارب 4 مليارات يورو من أدوات الدخل الثابت المُعلَّقة على بنى البلوكشين منذ عام 2021.
بمجرد أن تنتقل العملات المستقرة والتوكين إلى مرحلة التبني الجماهيري من مرحلة التجريب، لا تريد منطقة الاتحاد الأوروبي التخلي عن ميزتها السوقية وسيادتها النقدية للولايات المتحدة.
وبالتالي، الجهود المنسقة عبر Pontes وAppia لتطوير وحماية أراضيها.
بشكل مثير للاهتمام، يأتي هذا التحديث في وقت تضاعف فيه البنك المركزي الأوروبي من جهوده في مشروع اليورو الرقمي بجدول زمني لعام 2029.
بشكل عام، تتصدر الولايات المتحدة أسواق العملات المستقرة والعملات المُرمّزة. لكن السلطات الأخرى، مثل الاتحاد الأوروبي، ترى هيمنة الولايات المتحدة تهديدًا وتخطط الآن للمنافسة والدفاع عن أسواقها.
الملخص النهائي
- سيطلق البنك المركزي الأوروبي Pontes في الربع الثاني من عام 2026 لربط السلاسل الخاصة والمجزأة التي تتعامل مع الأسواق المُرمَّزة في الاتحاد الأوروبي.
- ستكون الجسور حلاً قصير الأجل وخطوة نحو هدفها الأوسع لعام 2029 المتمثل في نظام يورو موحد للأسواق المُرمَّزة التي تستخدم أموال البنوك المركزية للتسوية على السلسلة.