د. جيانغ، بدمجه خلفيته التقنية العميقة وممارسته المالية الاستباقية، يرسم بدقة التحول النموذجي الذي يمر به الويب 3 من "العصر البدائي" إلى "العصر المؤسسي" و"عصر القانون".

كاتب المقال، المصدر: Yunfeng Financial



في الآونة الأخيرة، دُعي الدكتور جيانغ غووفاي (جيف)، الرئيس التنفيذي لمجموعة يون فنغ المالية (رمز السهم: 00376.HK) ومؤسس AlphaToken، من قبل IOSG Ventures، أحد أكثر صناديق رأس المال المخاطر تطورًا عالميًا، للمشاركة في مهرجان هونغ كونغ Web3 2026، حيث أجرى حوارًا عميقًا مع مختلف الأطراف المشاركة حول مستقبل التمويل الرقمي. واستنادًا إلى خلفيته التقنية العميقة وممارساته المالية الاستباقية، رسم الدكتور جيانغ بوضوح انتقال النموذج الذي ينتقل فيه Web3 من "العصر البدائي" إلى "العصر المؤسسي" و"عصر القانون".

هذه المحادثة ليست مجرد تصادم بين التكنولوجيا والمالية، بل هي تفكير عميق من Yunfeng Finance حول البيئة الجديدة لإدارة الأصول المستقبلية. وقد أجرت الطرفان حوارًا صريحًا وذو رؤى ثاقبة حول الطبيعة التجارية لـ RWA، ونمط دمج الذكاء الاصطناعي وWeb3، وإعادة هيكلة نماذج الربح في الصناعة، وناقشتًا معًا كيف يمكن للتمويل الرقمي أن ينتقل من المضاربة إلى خلق قيمة طويلة الأجل.

من "الغرب المتوحش" إلى "عصر القانون": الامتثال هو التذكرة الوحيدة لدخول المؤسسات

المُقدِّم: في هذا المهرجان هذا العام، لم يعد التركيز على "الإطاحة" بالبنية التحتية، بل على "التكامل العميق" مع النظام المالي التقليدي. كيف تُدرك هذا التحول في النموذج؟

جيف: هذا الشعور عميق جدًا. أعتقد أن الويب 3 يمر حاليًا بتحول جوهري من "الغرب المتوحش" إلى "عصر القانون والنظام". في العصور المبكرة من العصر البدائي، كان الناس يقدّرون كسر القواعد أكثر، لكن الآن في هونغ كونغ، تدخل الصناعة مرحلة جديدة من التنظيم والانضباط، تمامًا كما نقوم بتركيب "السكك الحديدية" وتعيين "الشرطة" وبناء النظام والهياكل في الغرب المتوحش. بالنسبة لشركة يون فنغ فاينانس، لتحقيق تعمّق حقيقي في هذا السوق، يجب التحكم في بنية معقدة من أربع طبقات. أول طبقة هي عتبة الدخول، والتي تتضمن الترقية القانونية لترخيصات هونغ كونغ رقم 1 و4 و9 في مجال الأصول الرقمية؛ ثانيًا، طبقة الربط المؤسسي، حيث نحتاج إلى حل مشكلات إدارة الأموال وفتح الحسابات مع النظام المصرفي التقليدي، وهي غالبًا ما تتضمن فحصًا دقيقًا صارمًا يستغرق أشهرًا.

بالإضافة إلى ذلك، نحن نواجه تحديات في طبقة الامتثال التقني، بما في ذلك أدوات ضرورية مثل KYC وAML وKYT لمراقبة المعاملات. وأخيرًا، تأتي طبقة الضوابط الداخلية وإدارة المخاطر، والتي تتعلق بمراجعة أمان الأصول أثناء تدفقها عبر الأنظمة المختلفة، وتشغيل المنظمة، وتحييد المخاطر. يعكس هذا التحول دمجًا وتكاملًا عميقين بين الصرامة المؤسسية لـ Web2 والطبيعة الأصلية التقنية لـ Web3.

هيكل "الثلث الذهبي": كيف تُعرّف محركات الذكاء الاصطناعي مستقبل "التمويل الرقمي"؟

المُقدِّم: لقد ركزتم بشكل خاص على دور الذكاء الاصطناعي في الحوار. كيف سيُساهم الذكاء الاصطناعي والبيانات وWeb3 معًا في بناء "خندق الحماية" للصناعة في المرحلة التالية من المالية الرقمية؟

جيف: أنا أؤمن دائمًا أن المستقبل المالي الرقمي يرتكز على ثلاثة أعمدة: البيانات، والذكاء الاصطناعي، وويب3. لا يمكن اتخاذ قرارات في المالية الرقمية دون كميات كبيرة من البيانات عالية الجودة من الأسواق، والتي توفر "فجوة معلوماتية". ويقوم الذكاء الاصطناعي بتحليل البيانات واتخاذ القرارات، مما يوفر "فجوة إدراكية" كبيرة. أما ويب3 فهو البنية التحتية للتسوية القابلة للبرمجة من الأسفل، والتي تحقق تبادلًا فوريًا للأصول من خلال العقود الذكية، مما يولد كميات كبيرة من "فجوة زمنية" أثناء عملية التسوية.

عندما تتفاعل هذه العناصر الثلاثة، نتمكن من تحقيق رؤية جذابة للغاية تُمكّن كل فرد عادي من الحصول على "مكتب عائلي مدعوم بالذكاء الاصطناعي مخصص له". في المنطق التقليدي، كان مكتب العائلة حكرًا على قلة قليلة، لكن في المستقبل، من خلال محرك ذكاء اصطناعي يقوم بفرز دقيق عبر مليارات الأصول عالميًا، مدعومًا بالتسوية الفورية منخفضة التكلفة وعالية الكفاءة لتقنية الويب 3، ستُصبح هذه الخدمات المتخصصة لإدارة الثروة متاحة للجميع حقًا، مما يمكّن كل فرد عادي من الاستفادة من قدرات تخصيص الأصول على مستوى المؤسسات.

جوهر RWA: ثورة إزالة الوسطاء في قطاع التمويل

المُقدِّم: دكتور جيانغ، لقد اقترحت سابقاً أن RWA هو "نموذج تاوباو" للصناعة المالية، وهذه النظرة حية جداً داخل الصناعة. هل تعتقد أنها تحل مشكلة نماذج الربح في القطاع؟

جيف: منطق RWA هو جوهر "الثورة البيعية المباشرة" في الصناعة المالية. في سلسلة التمويل التقليدية، تكون مسار توزيع المنتجات طويلًا جدًا، وكل وسيط في كل طبقة يأخذ جزءًا من الربح، مما يؤدي إلى كفاءة منخفضة وتكاليف مرتفعة.

ومن خلال الاعتماد على تقنيات الويب 3، يمكن لـ RWA تحقيق "إزالة الوسطاء" في المنتجات المالية. فهي تربط مصدر الأصول مباشرة بالمستثمرين عبر وسائل تقنية، تمامًا كما يمكنك شراء الخضروات مباشرة من المزارعين المصدر على تاوباو. يتيح هذا "البيع المباشر للتمويل" المدعوم بتقنيات الويب 3، بالاقتران مع قدرات الذكاء الاصطناعي في فرز الأصول وتحليل المخاطر، للمستثمرين الحصول مباشرة على عوائد أكبر من الأصول الأساسية. إن هذا التحسين الهائل في الكفاءة هو المحرك الأساسي الحقيقي الذي يمكن للصناعة من خلاله تحقيق أرباح مستدامة والمضي قدمًا لفترة طويلة.

الابتعاد عن الوهم والتركيز على الواقع: العودة إلى الأساسيات التشغيلية، وتجاوز غروب عصر العشوائية

المُقدِّم: ما النصيحة الأساسية التي ترغب في تقديمها للأشخاص أو المؤسسات الذين يحضرون للدخول إلى هذا المجال؟ كما أن هذا الحوار الجيد بين الطرفين اليوم قد منحنا الكثير من الفوائد، يرجى تلخيصه لنا.

جيف: شعوري الأساسي هو أن عصر الفوضى قد انتهى تمامًا. الآن، النقطة المحورية هي الأساسيات التجارية، بما في ذلك ما هو منتجك حقًا، ومن هم عملاؤك، وهل تدفقك النقدي مستدام. في بيئة تنظيمية مستقرة مثل هونغ كونغ، يمكن أن تنبثق حلقات تجارية حقيقية ذات قيمة.

باختصار، النصف الثاني من الويب 3 ليس مجرد ألعاب افتراضية، بل هو ارتباط عميق بالعالم الحقيقي. لا تفكر دائمًا في الربح من خلال الترويج قصير الأمد للمفاهيم، فهذا النموذج لن يستمر. التحدي الحقيقي هو ما إذا كنت قادرًا على حل مشكلات مالية حقيقية ضمن إطار قانوني، باستخدام أدوات تقنية. فقط أولئك الذين يستطيعون ربط صرامة المالية التقليدية، وفهم مناخ التنظيم، وفهم حقًا كيفية استخدام المزايا التقنية لإنشاء قيمة حقيقية، هم من سيظلون في مقدمة السباق القادم في المالية الرقمية. كانت هذه المحادثة ممتعة جدًا اليوم، ونحن نتطلع إلى العمل مع شركاء الصناعة لبناء نظام مالي رقمي جديد قائم على التنظيم والقيمة.

الدكتور جيانغ غووفاي، الرئيس التنفيذي لشركة Yunfeng Financial ومؤسس AlphaToken (اليمين)

عن Yunfeng Financial

مجموعة يون فنغ المالية المحدودة (رمز السهم: 00376.HK) هي شركة تكنولوجيا مالية مبتكرة، ويشمل مساهموها الرئيسيون مجموعة يون فنغ المالية القابضة وشركة وان تونغ للتأمين على الحياة الأمريكية (إحدى أكبر خمس شركات تأمين على الحياة في الولايات المتحدة)، وتشمل أنشطتها التأمين، ووساطة الأوراق المالية، وإدارة الأصول، والتكنولوجيا المالية. تمتلك الشركات الفرعية التابعة للمجموعة تراخيص رقم 1 و4 و9 من لجنة الأوراق المالية وهونغ كونغ، وتتمتع من خلال امتلاكها لشركة وان تونغ للتأمين بترخيص التأمين طويل الأجل من هيئة رقابة التأمين بهونغ كونغ وتأهيلها كوكيل تقاعد إجباري. في المستقبل، ستستفيد المجموعة من الأساس المتين الذي بنته في مجال التأمين والتكنولوجيا المالية في عصر الويب 2، بالإضافة إلى موارد بيئتها生态圈 لـ يون فنغ المالية، لتبني ودمج تقنيات الذكاء الاصطناعي والبلوك تشين Web3 بشكل شامل، وذلك وفقًا لرؤية تطويرية متمثلة في "ربط كل شيء بالسلسلة، وربط العالم بأسره"، بهدف بناء نظام بيئي جديد للخدمات المالية يعتمد على الذكاء الاصطناعي وWeb3.