أخبار العملات المشفرة
لقد ظهر الدولار الأمريكي كأكبر عائق قريب المدى لل Tàiassets المعرضة للمخاطرة، حيث ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ شهرين وضغط على Bitcoin بينما يزيد المتداولون من رهاناتهم على رفع سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام. أغلق مؤشر الدولار الأمريكي فوق مستوى 100 لأول مرة منذ أوائل أبريل، مسجلاً ذروة داخل اليوم عند 100.174 قبل أن يستقر قرب 100.016. عادةً ما يجذب الدولار الأقوى رؤوس الأموال نحو النقد والأدوات التي تدر عائداً، مما يترك الأسواق المضاربية تواجه صعوداً أكثر صعوبة. ويشير هذا التحول إلى مدى حساسية العملات المشفرة للتغيرات في ظروف السيولة الكلية وتوقعات أسعار الفائدة.
منصة ترميز الأصول الواقعية Securitize اقتربت خطوة أخرى من الأسواق العامة بعد أن أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن تسجيلها من النموذج S-4 ساري المفعول، مما يزيل عقبة رئيسية أمام دمجها مع شركة استحواذ هدفها الخاص المرتبطة بـ Cantor Fitzgerald. من المقرر أن يصوت المساهمون في 29 يونيو، وستؤدي الموافقة إلى إدراج الكيان المدمج في بورصة نيويورك تحت الرمز SECZ. تشرف الشركة على أصول بقيمة حوالي 4 مليارات دولار، وسجلت إيرادات الربع الأول بقيمة 19.5 مليون دولار، بزيادة قدرها 39% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. ووصف المسؤولون هذا الإنجاز كمؤشر على التبني المؤسسي الأوسع لترميز قائم على blockchain.
يستمر قطاع التوكيز في التوسع على الرغم من تباطؤ السوق الأوسع، حيث بلغ إجمالي قيمة الأصول الواقعية على السلسلة مستوى قياسيًا قدره 32 مليار دولار في مايو، باستثناء العملات المستقرة. ويمثل هذا الرقم زيادة بنسبة حوالي 220% مقارنة بالـ12 شهرًا السابقة، مما يشير إلى أن رؤوس الأموال المؤسسية تجد نقاط دخول حتى خلال فترات الضعف العام. وتشكل سندات الخزانة الأمريكية المُوَكَّلة ما يقرب من نصف الإجمالي على السلسلة، بينما تمثل السلع المُوَكَّلة حوالي 16%. وتُظهر هذه الاتجاهات كيف أن الأدوات المالية التقليدية تنتقل بشكل متزايد إلى بنى تحتية DeFi، مما يمحو الحدود بين المالية التقليدية وبنية التحتية للأصول الرقمية مع تعمّق التبني.
كان قوة الدولار مدفوعة ببيانات توظيف أقوى من المتوقع، حيث ارتفع إجمالي الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 172,000 في مايو وتفوقت بسهولة على توقعات السوق. وعززت قراءة سوق العمل المرنة توقعات استمرار الزخم الاقتصادي على الرغم من تكاليف الطاقة المرتفعة، مما دفع المتداولين إلى إعادة تقييم توقعاتهم بشأن أسعار الفائدة. وتشير تسعيرات السوق الآن إلى احتمال يزيد عن 70% لرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر، بزيادة حادة من حوالي 45% قبل أسبوع. وعادةً ما تثقل سياسة النقدية المشددة الأصول التي لا تدر عائدًا، ويساعد إعادة التسعير السري في تفسير سبب صعوبة أسواق التشفير في الحفاظ على المكاسب حتى في ظل انفجارات متقطعة للشراء.
يُبرز المحللون العلاقة التاريخية العكسية بين مؤشر الدولار والبيتكوين، مشيرين إلى أن الارتباط، رغم أنه غير مثالي على فترات قصيرة، يميل إلى التقوية على مدى فترات متعددة الأشهر. ووصف أحد التجار المخضرمين المؤشر بأنه يقع عند مستوى طويل الأجل حاسم، مؤكدًا أن الحركة الحاسمة القادمة يمكن أن تُحدث تأثيرات متسلسلة على البيتكوين ومنظومة altcoin الأوسع. ومع ذلك، أظهر البيتكوين تقلبات حادة في الاتجاهين، حيث ارتفع مؤقتًا بنسبة 5٪ لاستعادة مستوى 63,000 دولار مع تغذية التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط للتقلبات. ويعكس هذا الحدث سوقًا عالقًا بين الضغوط الكلية وطلب مُحَفَّز بالأحداث على أدوات التحوط.
في مشهد التوكيز، تظل إيثريوم وشبكاتها الطبقة الثانية مهيمنة، حيث تجمع ما يزيد عن 60% من السوق وتعزز دورها كأماكن رئيسية للتسوية لإصدار الأصول المؤسسية. في المقابل، تظل الأسهم المُوَكَّلة شريحة صغيرة تبلغ حوالي 4.8% من الإجمالي، أو حوالي 1.5 مليار دولار، مما يترك مساحة كبيرة للنمو مع بناء البورصات للبنية التحتية للتداول المتوافقة. وقد وقعت بورصة نيويورك للأسهم سابقًا مذكرة تفاهم مع Securitize كجزء من جهد لتطوير تداول الأسهم القائم على البلوكشين لواول ستريت، وهي شراكة يمكن أن تُسرّع التقارب بين أسواق الأسهم الخاضعة للتنظيم والتسوية على السلسلة.
معًا، تشير هذه التطورات إلى سوق يُشكّله قوتان متنافستان في هذه الدورة: تشديد الظروف الكلية من جهة، وتسريع البنية التحتية المؤسسية من جهة أخرى. إن انتعاش الدولار وزيادة احتمالات رفع أسعار الفائدة تضغطان على الرغبة المضاربة وتحافظان على حركة الأسعار قصيرة الأجل في وضع دفاعي، حتى مع إشارة قيمة الأصول المُرمّزة المسجلة على مستوى قياسي وقائمة عامة معتمدة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى استمرار تراكم رؤوس الأموال الجادة لبناء الأساس للمرحلة التالية. السرد السائد أقل ارتباطًا بالمضاربة من قبل المستثمرين الأفراد وأكثر ارتباطًا بالتبني المنظم الذي يتطور بهدوء تحت السطح، مما يضع القطاع في موقع متين للاستمرار بمجرد تخفيف البيئة الكلية في النهاية.