لقد مهدت وزارة العدل الأمريكية الطريق لشركة بارامونت سكاينيدج للاستحواذ على وارنر بروس ديسكفري في صفقة تقدر قيمتها بحوالي 110 مليار دولار، مما يخلق أكبر تكامل إعلامي منذ جيل.
تلي الموافقة اجتماعًا استمر ساعتين بين ممثلي بارامونت سكاينداس وموظفي وزارة العدل الأمريكية في 26 مايو، وهو ما يُختتم به أشهر من المراجعة المضادة للاحتكار بشأن ما إذا كان دمج اثنين من أكبر استوديوهات هوليوود سيضر بالمنافسة. ومن المتوقع أن تُغلق بارامونت سكاينداس الصفقة خلال 48 ساعة من منح الضوء الأخضر الرسمي، على الرغم من أن التحديات المحتملة من المدعي العام للولايات قد تؤدي إلى إبطاء الأمور.
كيف تبدو الصفقة
يحمل الدمج قيمة أسهم تقدر بحوالي 81 مليار دولار، مع وصول القيمة الإجمالية للشركة إلى حوالي 110 مليار دولار عند أخذ الدين في الاعتبار.
مؤسس أوراكل لاري إليسون يضمن أكثر من 45 مليار دولار من المعاملة، مدعومًا بالتزامات دين بنكية تتجاوز 54 مليار دولار.
ستجمع الكيان المدمج عمليات وارنر بروس السينمائية وHBO Max وأصول بارامونت السينمائية والتلفزيونية.
صوت مساهمو وارنر بروس ديسكفرى بأغلبية ساحقة لصالح الدمج في 23 أبريل 2026، مما أزال أحد العقبات الأخيرة في القطاع الخاص قبل خط النهاية التنظيمي.
استمرار الاتجاه التجميعي يتسارع باستمرار
تم إرشاد مراجعة وزارة العدل لمكافحة الاحتكار من قبل المدعي العام المساعد بالنيابة أوميد أسيفي، الذي شدد على التزامه بإجراء فحص عادل دون تدخل سياسي. لا يزال بإمكان مدعين عامين للولايات تقديم دعوى لمنع أو تأجيل الإغلاق، وهو ما يظل خطرًا واقعيًا ضد نافذة الإغلاق البالغة 48 ساعة لبارامونت سكايدانس.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
يُعد هيكل التمويل جديرًا بالملاحظة لما يكشفه عن أماكن تدفق الأموال الكبيرة لا يزال. يتم تمويل المعاملة الكاملة البالغة 110 مليار دولار من خلال آليات تقليدية: ديون بنكية، تمويل بالأسهم، وضمانات شخصية من أفراد ذوي ثروات فائقة الارتفاع. لا توجد أي مكونات عملات مشفرة، ولا أسهم مُرمَّزة، ولا تسويات قائمة على البلوكشين.