النقاط الرئيسية
- يُتوقع أن تصبح الائتمانات الرقمية سوقًا بقيمة تريليونات الدولارات، وقد تصل إلى 3 تريليونات دولار.
- تُظهر المنتجات مثل Stretch وSADA تقلبات أقل من البيتكوين خلال فترات الانخفاض في السوق، مما يوفر استثمارًا أكثر استقرارًا.
- يمكن أن تمثل الائتمانات الرقمية ما لا يقل عن 1٪ من سوق الائتمان الكلي، وهو ما يتجاوز بكثير رأس المال السوقي الحالي لبيتكوين.
- الائتمان الرقمي أكثر جاذبية للمستثمرين المتجنبين للمخاطر مقارنة ببيتكوين بسبب عرض مبيعاته الأبسط وعوائده المستقرة.
- توفر منتجات الائتمان الرقمية مثل Stretch وSADA تقلبات ومخاطر أقل مقارنة ببيتكوين، مما يجعلها جذابة لبعض المستثمرين.
- بينما تعتبر منتجات الائتمان الرقمي مثالية للمستثمرين التجزئة، فقد لا تناسب المستثمرين المؤسسيين الذين يبحثون عن مزيد من التقلبات.
- يمكن أن يصل معدل التضخيم من خلال نمو SATA إلى 60٪، مما يؤثر بشكل كبير على قدرات جمع رأس المال.
- تقدم SADA تقلبات وعوائد أعلى مقارنة بـ Stretch، التي تُعتبر أقل خطورة مع تقلبات وعوائد أقل.
- السندات القابلة للتحويل لها انحناء سلبي، مما يجعلها أكثر خطورة مقارنة بالأسهم المفضلة.
- تكلفة رأس المال لشراء البيتكوين معقولة إذا زادت قيمة البيتكوين بشكل كبير مع مرور الوقت.
- يتم وضع منتجات الائتمان الرقمية للاستحواذ على حصة كبيرة من سوق الائتمان، بفضل استقرارها وجاذبيتها للمستثمرين المتجنبين للمخاطر.
- يشير النمو المحتمل للائتمان الرقمي إلى فرصة سوقية كبيرة مقارنة بقيمة سوق البيتكوين الحالية.
- الرؤى الاستراتيجية حول جمع رأس المال وملاءمة المنتج تُبرز المشهد المتغير للتمويل الرقمي.
مقدمة الضيف
مات كول هو الرئيس التنفيذي والمسؤول الاستثماري في Strive Asset Management، حيث يقود استراتيجية الشركة المركزة على البيتكوين ومبادرات التمويل المُنظَّم. سبق أن أدار محفظة خزينة بقيمة 70 مليار دولار، ويمتلك خبرة عميقة في الاستثمار المؤسسي، بما في ذلك التفاعل المباشر مع الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة الأمريكية خلال التيسير الكمي.
إمكانيات الائتمان الرقمي
- يمكن أن تصبح الائتمانات الرقمية سوقًا بقيمة تريليونات الدولارات، وقد تصل إلى 3 تريليونات دولار. "أنا أنظر إلى سوق الائتمان، إنه بقيمة 300,000,000,000,000 دولار... ستكون الائتمانات الرقمية على الأقل 1% من ذلك، أي 3,000,000,000,000 دولار." – مات كول
- تُظهر منتجات الائتمان الرقمية مثل Stretch وSADA تقلبات أقل من البيتكوين خلال فترات التراجع في السوق. "في حالة بيع كبيرة للبيتكوين، أظهرت تقلبات أقل بكثير من البيتكوين، ثم عادت إلى قيمتها الاسمية بينما كان البيتكوين لا يزال منخفضًا." – مات كول
- يمكن أن تمثل الائتمانات الرقمية ما لا يقل عن 1% من سوق الائتمان الكلي، وهو حجم أكبر بكثير من رأس المال السوقي الحالي للبيتكوين. "أنا أنظر إلى سوق الائتمان، وهو بقيمة 300,000,000,000,000 دولار، وأعتقد بحذر أن الائتمان الرقمي سيكون على الأقل 1% من هذا المبلغ، أي 3,000,000,000,000 دولار، وهو أكبر من رأس المال السوقي للبيتكوين اليوم." – مات كول
- الائتمان الرقمي هو بيع أبسط للمستثمرين مقارنة ببيتكوين، مما يجعله أكثر جاذبية للأفراد المتجنبين للمخاطر. "عندما أدخل وأعرض بيتكوين على بعض أعضاء المجلس... الأمر يتطلب 15 محادثة... لكن إذا دخلت وقلت إن هناك عائدًا بنسبة 11.5٪ على هذا المنتج، فحتى لا يحتاجون إلى الاتصال بالرئيس التنفيذي." – مات كول
- توفر منتجات الائتمان الرقمية مثل Stretch وSADA تقلبات ومخاطر أقل مقارنة ببيتكوين. "...في حالة بيع كبير لبيتكوين، أظهرت تقلبات أقل بكثير من بيتكوين، ثم ارتدت مرة أخرى إلى قيمتها الاسمية بينما كانت بيتكوين لا تزال منخفضة..." – مات كول
- قد لا تكون منتجات الائتمان الرقمي مناسبة للمستثمرين المؤسسيين الذين يفضلون مزيدًا من التقلبات. "...أعتقد أن الائتمان الرقمي من خلال منتجات مثل ستريتش وسادا هو منتج مثالي للمستهلكين العاديين... قد لا تكون منتجات مؤسسية جيدة لأنهم قد يرغبون في مزيد من التقلبات..." – مات كول
- قد يصل معدل التضخيم من خلال نمو SATA إلى 60٪، مما يؤثر بشكل كبير على قدرات جمع رأس المال. "…إذا وصلنا، على سبيل المثال، إلى تضخيم بنسبة 60٪ من خلال نمو SATA، وهو ما أعتبره احتمالًا واقعيًا ونشعر بالراحة التامة إزاء المخاطر المرتبطة به، فقد نكون أو لا نكون في وضع يسمح لنا بجمع نصف مليار دولار أمريكي من خلال أداة رأس مال مفضلة ثانية…" – مات كول
- تقدم SADA تقلبات وعوائد أعلى مقارنة بـ Stretch، التي تُعتبر أقل خطورة مع تقلبات وعوائد أقل. "...الطريقة التي يُنظر بها عادةً إلى الأمر هي أن Stretch أقل قليلاً في المخاطر، وتقلباتها وعوائدها أقل قليلاً، بينما لدى SADA تقلبات أعلى قليلاً، لكنها لا تزال تقلبات منخفضة، مع عوائد أعلى..." – مات كول
- السندات القابلة للتحويل تمتلك انحناءً سلبيًا، مما يجعلها أكثر خطورة مقارنة بالأسهم المفضلة. "...إنها في الواقع مسألة انحناء، أي كيف تتصرف السندات القابلة للتحويل في الهبوط ثم في الصعود... في الأسهم المفضلة، لديك فقط التزام بالفائدة ولا يتعين عليك سداد الرأس المال أبدًا... إنها ذلك الانحناء السلبي في كلا الاتجاهين في السندات القابلة للتحويل..." – مات كول
- يمكن اعتبار تكلفة رأس المال لشراء البيتكوين معقولة إذا ارتفعت قيمة البيتكوين بشكل كبير على المدى الطويل. "…ما تضمنه كمشتري للبيتكوين هو ما يحدث إذا حقق البيتكوين خلال العقد أو الخمسة عشر عامًا القادمة متوسط نمو سنوي مركب يتراوح بين 20% و40%... خاصة مع انخفاض البيتكوين هنا ربما أكثر من 30%..." – مات كول
الاستقرار والتقلب في منتجات الائتمان الرقمية
- تقدم منتجات الائتمان الرقمية مثل Stretch وSADA تقلبات أقل من البيتكوين خلال فترات التراجع في السوق، مما يوفر خيار استثمار أكثر استقرارًا.
في عملية بيع كبيرة للبيتكوين، أظهرت درجة تقلبات أقل بكثير من البيتكوين، ثم ارتدت مرة أخرى إلى قيمتها الاسمية بينما كان البيتكوين لا يزال منخفضًا.
— مات كول
- هذه المنتجات جذابة للمستثمرين المتجنبين للمخاطر بسبب استقرارها وعرض مبيعاتها الأبسط مقارنة ببيتكوين.
عندما أدخل وأعرض بيتكوين على بعض أعضاء المجلس... فإنها 15 محادثة... لكن إذا دخلت وقلت إن هناك عائدًا بنسبة 11.5% على هذا المنتج، فحتى لا يحتاجون إلى الاتصال بالرئيس التنفيذي.
— مات كول
- قد لا تناسب منتجات الائتمان الرقمي المستثمرين المؤسسيين الذين يبحثون عن مزيد من التقلبات، مما يبرز فرصة لتقسيم السوق.
...أعتقد أن الائتمان الرقمي من خلال منتجات مثل ستريتش وسادا هو منتجات تجزئة مثالية... قد لا تكون منتجات مؤسسية جيدة لأنهم قد يرغبون في مزيد من التقلبات...
— مات كول
- تقدم SADA تقلبات وعوائد أعلى مقارنة بـ Stretch، التي تُعتبر أقل خطورة مع تقلبات وعوائد أقل.
الطريقة التي يُصِغ بها الناس عادةً ذلك هي أن Stretch أقل قليلاً في المخاطر وأقل قليلاً في التقلبات وعائد أقل، بينما لدى SADA تقلبات أعلى قليلاً ولكن لا تزال منخفضة، وعائد أعلى…
— مات كول
- الفرق بين Stretch وSADA يبرز الملامح المتنوعة للمخاطر والعوائد المتاحة في منتجات الائتمان الرقمي.
- يمكن للمستثمرين اختيار خيارات ذات مخاطر أقل وعوائد أقل مثل Stretch، أو خيارات ذات مخاطر أعلى وعوائد أعلى مثل SADA.
- الرؤى الاستراتيجية حول ملاءمة المنتج تؤكد على التطور المستمر لمشهد التمويل الرقمي وتفضيلات المستثمرين.
إمكانيات النمو للائتمان الرقمي
- يُتوقع أن تُسجّل الائتمانات الرقمية نصيبًا كبيرًا من سوق الائتمان، بفضل استقرارها وجاذبيتها للمستثمرين المتجنبين للمخاطر.
- يمكن أن تصبح الائتمانات الرقمية سوقًا بقيمة تريليونات الدولارات، وقد تصل إلى 3 تريليونات دولار. "أنا أنظر إلى سوق الائتمان، إنه بقيمة 300,000,000,000,000 دولار... ستكون الائتمانات الرقمية على الأقل 1% من ذلك، أي 3,000,000,000,000 دولار." – مات كول
- يشير النمو المحتمل للائتمان الرقمي إلى فرصة سوقية كبيرة مقارنة بقيمة سوق البيتكوين الحالية.
أنا أنظر إلى سوق الائتمان، وهو بقيمة 300 تريليون دولار، وأعتقد بحذر أن الائتمان الرقمي سيشكل على الأقل 1% من هذا المجموع، أي 3 تريليونات دولار، وهو أكبر من رأس مال بيتكوين الحالي.
— مات كول
- يمكن أن يصل معدل التضخيم من خلال نمو SATA إلى 60٪، مما يؤثر بشكل كبير على قدرات جمع رأس المال.
...إذا وصلنا إلى مثلاً 60% من التضخيم من خلال نمو SATA، وهو ما أراه احتمالاً حقيقياً ونشعر براحة كبيرة تجاه المخاطر المرتبطة به، فقد نكون أو لا نكون في وضع يسمح لنا برفع ما يقارب نصف مليار دولار أمريكي من خلال أداة رأس مال مفضلة ثانية...
— مات كول
- الرؤى الاستراتيجية حول جمع رأس المال وملاءمة المنتج تُبرز المشهد المتغير للتمويل الرقمي.
- توفر منتجات الائتمان الرقمية مثل Stretch وSADA تقلبات ومخاطر أقل مقارنة ببيتكوين، مما يجعلها جذابة لبعض المستثمرين.
...في عملية بيع كبيرة للبيتكوين، أظهروا تقلبات أقل بكثير من البيتكوين، ثم ارتدوا مرة أخرى إلى قيمتهم الاسمية بينما كان البيتكوين لا يزال منخفضًا...
— مات كول
- تكلفة رأس المال لشراء البيتكوين معقولة إذا زادت قيمة البيتكوين بشكل كبير مع مرور الوقت.
...ما تضمنه كمشجع لبيتكوين هو ما يحدث إذا تجاوز متوسط نمو بيتكوين السنوي المركب خلال العقد أو الخمسة عشر عامًا القادمة بين 20% و40%... خاصة مع انخفاض بيتكوين هنا ربما أكثر من 30%...
— مات كول
- يشير النمو المحتمل للائتمان الرقمي إلى الإمكانات التحويلية للأصول الرقمية في المشهد المالي.