شهدت منتجات استثمار الأصول الرقمية سحبًا كبيرًا مرة أخرى الأسبوع الماضي، بلغ صافي الانسحاب الأسبوعي 1.47 مليار دولار أمريكي. وهذا هو الأسبوع الثاني على التوالي من الانسحاب، مما أدى إلى ضعف الأداء العام لشهر مايو. من حيث الحجم الأسبوعي، فإن هذا هو ثالث أكبر انسحاب للأموال منذ عام 2026.
الخروج الأكبر لـ Bitcoin و Ethereum
من حيث توزيع الأصول، لا يزال البيتكوين المصدر الرئيسي للخروج في هذه الدورة، مع خروج حوالي 1.315 مليار دولار أمريكي في الأسبوع الواحد، مما أدى إلى انخفاض الصافي الإجمالي للتدفق الداخل لهذا العام من 3.9 مليار دولار أمريكي إلى 2.6 مليار دولار أمريكي. في نفس الفترة، خرج الإيثيريوم بمقدار 222.8 مليون دولار أمريكي، وهو ما يقارب مستوى الخروج البالغ حوالي 249 مليون دولار أمريكي في الأسبوع السابق.
ومع ذلك، لا تزال بعض الأصول تشهد تدفقًا صافيًا. سجلت XRP تدفقًا قدره 31.8 مليون دولار، وهو الأعلى بين الأصول الرئيسية؛ كما سجلت منتجات البيتكوين تدفقًا إضافيًا قدره 10.2 مليون دولار، وسجلت Solana تدفقًا قدره 7.7 مليون دولار. وأشار التقرير إلى أن هناك لا يزال تسعة أصول تشهد تدفقًا أسبوعيًا يتجاوز مليون دولار.
تتعرض أسواق متعددة لضغوط متزامنة
كما تُظهر بيانات المناطق أن انسحاب الأموال لم يحدث فقط في سوق واحد. فقد كان أداء ألمانيا قريبًا من التوازن، مع خروج 16.2 مليون دولار من سويسرا، و12.5 مليون دولار من كندا، و12.2 مليون دولار من هونغ كونغ. بشكل عام، شهدت أمريكا الشمالية وبعض الأسواق الخارجية أداءً ضعيفًا للأموال.
الوضع الجيوسياسي وآفاق التشريع تؤثر سلبًا على المزاج
ربط السوق هذه الدفعة من التدفقات الخارجة بعاملين. الأول هو تذبذب الوضع في الشرق الأوسط. فقد أعلن الرئيس الأمريكي ترامب عن اتفاق سلام مع إيران، مما خفف مؤقتًا مشاعر السوق، لكن هذا التأثير لم يستمر، وعاد تفضيل المخاطر للانخفاض مرة أخرى.
ثانيًا، مستقبل التشريعات التنظيمية الأمريكية للعملات المشفرة غير واضح. ذكر التقرير أن تقدم قانون "CLARITY" شهد تراجعًا ملحوظًا خلال أسبوع، وانخفض احتمال الموافقة إلى 50%. وفي ظل استمرار عدم وضوح القواعد، اختارت بعض الأموال المؤسسية تقليل مخاطرها، مما أثر سلبًا على أداء الاشتراكات العامة لمنتجات الاستثمار في الأصول الرقمية.