هامش تعدين العملات المشفرة تحت الضغط؛ التخطيط الضريبي يصبح إستراتيجية رئيسية

تماشيًا مع تقرير Jinse، أعلنت شركتا Marathon Digital Holdings (MARA) و Riot Platforms (RIOT) عن تغييرات استراتيجية استجابةً لتراجع هوامش الأرباح في قطاع تعدين العملات الرقمية. كشفت شركة MARA في تقرير أرباحها للربع الثالث من عام 2025 أنها ستبيع جزءًا من البيتكوين المُعدّن حديثًا لدعم التدفق النقدي التشغيلي. بينما أعلنت شركة RIOT، في تحديث إنتاجها لشهر أكتوبر 2025، عن انخفاض بنسبة 2% على المستوى الفصلي و14% على المستوى السنوي في إنتاج البيتكوين، وقامت ببيع 400 BTC، مما يشير إلى خروجها عن استراتيجية HODL التي كانت تتبعها منذ فترة طويلة. يواجه القطاع تنافسًا متزايدًا، حيث تتراوح أسعار البيتكوين بالقرب من 81,000 دولار، وتجاوزت تكاليف معدل التجزئة قيم الإنتاج، مما دفع حتى أكثر المعدّنين كفاءة إلى مستويات التعادل. نتيجة لذلك، أصبحت التخطيط الضريبي تُعتبر أداةً حيوية للحفاظ على العمليات. في الولايات المتحدة، تؤثر الهياكل الضريبية مثل الكيانات المارة وشركات C على كيفية فرض الضرائب على أرباح التعدين، مع مواجهة شركات C للضريبة المزدوجة على الأرباح الموزعة. يتم استكشاف استراتيجيات تحسين الضرائب، بما في ذلك الاستهلاك المُسرّع بموجب قانون "One Big Beautiful Bill Act"، والهياكل عبر الحدود، ونماذج تأجير معدات التعدين لتقليل الأعباء الضريبية وتحسين التدفق النقدي.