الكاتب: إريك، أخبار فورسيت
في صباح يوم 1 فبراير 2026 بتوقيت بكين، تراجع سعر البيتكوين مؤقتًا إلى أقل من 76000 دولار، وهو ما يمثل أول تراجع تحت خط تكلفة استراتيجية Strategy منذ أكثر من عامين ونصف، كما يُعد أول تراجع تحت عتبة 80000 دولار منذ 12 أبريل 2025، ويبعد خطوة واحدة فقط عن الحد الأدنى البالغ حوالي 74500 دولار الذي تم تسجيله في 7 أبريل 2025.
بحسب بيانات CoinAnk، بلغت قيمة الهجومات على العقود المشفرة على مستوى الشبكة في غضون 24 ساعة حوالي 2.2 مليار دولار أمريكي، وأُجبر أكثر من 335 ألف مستثمر على الخروج من السوق، مما يشكل أعلى مستوى لهجوم يومي منذ تاريخ "10 أكتوبر". ومن بين هذه الهجومات، بلغت قيمة الهجوم على إيثريوم حوالي 961 مليون دولار أمريكي، وهجوم بيتكوين 679 مليون دولار أمريكي، وهجوم SOL 168 مليون دولار أمريكي.
لم ينجُ عدد من الجيوب المالية الشهيرة أيضًا من هذا الوضع. تم تصفية كامل مراكز "ما جي دا جي" هوانغ لي تشنغ في ليلة 31 يناير؛ وبلغت قيمة مراكز الـ 0x9ee المعروفة باسم "موقف معارض لـ CZ" أكثر من 60 مليون دولار أمريكي، وتم استرداد كل الأرباح وتحولت إلى خسائر تزيد على ملايين الدولارات. كما تم تصفية ما يُعرف بـ "الجهات الداخلية الكبيرة" التي فتحت مراكز قصيرة بعد انهيار 1011 بقيمة تزيد على 200 مليون دولار أمريكي، حيث تراجعت الأرباح من 142 مليون دولار أمريكي إلى تصفية كاملة خلال 56 يومًا فقط.
في الوقت نفسه، مع تراجع إيثريوم إلى 2240 دولارًا أمريكيًا في وقت من الأوقات، بلغت خسارة محفظة ترند ريسيرش التابعة لليهوا، والتي تضم 651,300 وحدة من إيثريوم، ذروتها لتصل إلى ما يقارب 1.2 مليار دولار أمريكي. في الوقت الحالي، تستخدم ترند ريسيرش 175,800 وحدة من WETH كضمان في منصة Aave، وقامت بإقراض ما يقارب 274 مليون وحدة من USDT، وصحة الموقف الائتماني تبلغ 1.29، والسعر المهدد بالتصفية هو 1558 دولارًا أمريكيًا. على الرغم من أن السعر المهدد بالتصفية لا يزال بعيدًا عن السعر الحالي، إلا أن استمرار هبوط السوق يجعل الوصول إلى 1500 دولار أمريكي أمرًا غير مستبعد.
كانت تقلبات السوق المالية مؤخراً حادة للغاية. وباستثناء سعر الإغلاق، تراجعت أسعار الذهب والفضة في آخر يوم تداول هذا الأسبوع بنسبة تزيد عن 10% و26% على التوالي، وهو تراجع ضخم نادر الحدوث على مدار العقود. وقد أدت زيادة نسبية طفيفة بلغت 1% في نمو خدمة "Azure" فقط لدى شركة مايكروسوفت إلى تقلص قيمتها السوقية بحوالي 350 مليار دولار أمريكي. إن هذه الأرقام المبالغ فيها تكفي لفهم أن الأموال قد تركزت بشكل كبير جداً في عدد قليل من الأصول، وأن الجميع في حالة توتر شديد، حيث أن مجرد شق صغير يكفي لإثارة موجة هروب جماعية.
تصاعد المخاطر الجيوسياسية، ومرة أخرى يشهد الحكومة الأمريكية إغلاقًا.
أفادت وكالة شينخوا أن انفجاراً وقع في مبنى سكني في ميناء بندر عباس الإيراني في المساء من يوم 31 يناير بتوقيت بكين. تفاقم عدم الاستقرار في ميناء هرمز، وهو مركز نفطي رئيسي يتعامل مع حوالي 20% من النفط البحري العالمي، إلى جانب تصاعد التوترات بين إيران والولايات المتحدة، مما زاد من مخاوف السوق بشأن الوضع في الشرق الأوسط. وقد يكون التخوف من الوضع الدولي مجرد سبب محفز، حيث نشر مؤسس Punchbowl News تغريدة في حوالي الساعة 4 صباح اليوم، قائلاً إن نواباً من الحزب الديمقراطي في مجلس النواب قد أبلغوا القيادة الجمهورية في مجلس النواب بأنهم لن يساعدوا الجمهوريين في تمرير خطة تمويل دون تعليق التمويل الحالي. هذا قد يحول أزمة تمويل الحكومة، التي كان يُعتقد أنها ستستمر لبضعة أيام فقط، إلى توقف تمويلي طويل الأمد ثاني خلال أشهر قادمة.
على الرغم من أن إرسال الرسالة جاء بعد بداية التراجع، إلا أن الذعر الناتج عن عدة عدم يقينيات تراكمت مع ندرة السيولة في عطلة نهاية الأسبوع، مما كان كافيًا دون بيع كبير النطاق لإثارة عمليات سحب متتالية، وقد نقلت صندوق هيكا التابع لشركة أبراكساس كابيتال 2038 بيتكوين إلى منصة كراكن في وقت متأخر من الليلة الماضية.
تشير قوانين الرقابة إلى ضربة ثقة كبيرة، ويخضع موقع البيتكوين للشك
بعد "10 نوفمبر"، بدأ أداء سوق العملات المشفرة في التراجع تدريجيًا مقارنة بأداء الأسواق الأخرى مثل الأسهم والمعادن الثمينة والسلع. بالإضافة إلى انخفاض السيولة بشكل كبير، فقد يكون القانون الهيكلي للسوق الذي كان يُتوقع منه أن يُحدث فرقًا كبيرًا، والذي منح الأصول المشفرة نفس القوة التنظيمية التي تتمتع بها الأوراق المالية، أحد أسباب هذا التراجع. في الماضي، كان نمو العملات المشفرة يعتمد بشكل كبير على بيئة تنظيمية مريحة، وبدأ تطوير العملات المستقرة وتوكنة الأصول الواقعية (RWA) في الدمج مع الأسواق التقليدية، لكن بشكل مفاجئ، تأثرت قدرة "الذين ينتمون إلى البيئة المشفرة" على البقاء. أصبح الفرق بين الأفكار المثالية والواقع يُضعف التفاؤل المفرط السابق.
في 29 يناير بتوقيت بكين، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إرشادات تنظيمية جديدة، ووضحت بشكل واضح أن الأسهم المُโทكنة تخضع لنفس قواعد التنظيم التي تُطبَّق على الأسهم العادية، مما يُعتبر إعلانًا رسميًا عن رفض توقعات "التنظيم الضعيف" المرتبطة بالتوكنة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن سيناريو تغير سعر البيتكوين بشكل غير متزامن مع الأصول عالية المخاطر والأصول الآمنة مؤخراً، جعل خصائص البيتكوين نفسها محل شك. خلال فترة طويلة من الزمن في الماضي، كان سعر البيتكوين يسير وفقاً لاتجاه أسهم التكنولوجيا أو الذهب، ولكن منذ أكتوبر، لم يرتفع البيتكوين مع ارتفاع الأسهم الأمريكية والفضة بسبب الذكاء الاصطناعي، كما لم يرتفع مع الذهب الذي ارتفع بشكل مفرط بسبب المخاطر الجيوسياسية. من الواضح الآن أن هناك أصولاً أفضل من البيتكوين سواء كنت تختار دعم تطور الذكاء الاصطناعي أو كنت تبحث عن أصول آمنة.
أظهر صندوق ETF النقدي الذي شهد نزيفًا صافيًا قدره حوالي 3 مليار دولار على مدار أسبوعين متتاليين دليلاً جانبيًا على ذلك. شهدت الأسهم الأمريكية والمعادن الثمينة تراجعًا حادًا في نهاية الأسبوع الماضي، لكن الأموال لم تتدفق إلى سوق العملات المشفرة، مما يشير إلى أن اهتمام السوق بالعملات المشفرة قد تراجع بالفعل.
إن عام 2026 سيكون اختبارًا صعبًا جدًا لاستمرارية سوق العملات المشفرة، وبالرغم من أننا لا نرغب في أن يعاني القطاع مرة أخرى، إلا أننا نؤمن بأن معظم الناس سيوافقون على فكرة أن:ليست هناك مسألة سيئة على الإطلاق بالنسبة لصناعة العملات المشفرة الحالية أن تمر بعملية تجديد كبرى.