لسنوات، كان البيتكوين هو الكابوس لمنظمي المالية وعناوين الأخبار التلفزيونية على حد سواء. كانت العملة الرقمية الخاصة بتجار المخدرات وعصابات برامج الفدية وغسل الأموال، أو هكذا كانت القصة. لكن اتضح أن المجرمين انتقلوا إلى شيء أكثر عملية: العملات المستقرة.
أشارت River، وهي شركة خدمات مالية مركزة على البيتكوين، إلى هذا التحول في 31 مايو، مشيرة إلى بيانات من تقارير متعددة من Chainalysis حول الجريمة الإلكترونية تغطي الفترة من 2024 إلى 2026. النتيجة واضحة: أصبحت العملات المستقرة تمثل الآن أكثر من 63% من إجمالي حجم المعاملات المشفرة غير المشروعة، متجاوزة بشكل حاسم البيتكوين كأداة مفضلة للمجرمين.
لماذا تحوّل المجرمون، ولماذا هذا منطقي
إذا كنت تدير عملية دفع عبر الحدود، أو تغسل أموالًا، أو تسهّل عمليات احتيال على نطاق واسع، فإن آخر شيء تريده هو أن يتقلب رأس مالك العامل بنسبة 10% خلال عطلة نهاية الأسبوع. العملات المستقرة، المرتبطة بعملات ورقية مثل الدولار الأمريكي، تلغي هذه المشكلة تمامًا.
لم تظهر هذه الاتجاه فجأة. فقد بدأ التحول نحو العملات المستقرة في التمويل الإجرامي تقريبًا في عام 2022، وازداد تسارعه منذ ذلك الحين. وقد تحولت عمليات الاحتيال الإلكترونية بشكل خاص بشكل كبير نحو USDT، العملة المستقرة الرائدة لشركة Tether، والتي تهيمن على حصة سوق العملات المستقرة وبالتالي تهيمن على الاستخدام غير المشروع للعملات المستقرة.
وصل حجم المعاملات غير المشروعة بالعملات المستقرة إلى حوالي 25 مليار دولار في عام واحد، وفقًا لبيانات TRM Labs. يقع هذا الرقم في سياق أوسع: حيث بلغ النشاط المشفر غير المشروع إجماليًا رقمًا قياسيًا قدره 158 مليار دولار في عام 2025، وفقًا لـ TRM Labs.
لم يختفِ البيتكوين من أدوات الجريمة. لا يزال الوسيط المفضل لدفعات برامج الفدية وعمليات أسواق الشبكة المظلمة، وهما فئتان حيث لا تزال الخصوصية الجزئية والبنية التحتية المُستقرة أهم من الاستقرار السعري. عادةً ما يطلب مشغلو برامج الفدية الدفع بالبيتكوين لأن الضحايا يمكنهم الحصول عليه بسهولة نسبية، وقد بُنيت أسواق الشبكة المظلمة حول بنية البيتكوين لأكثر من عقد.
الضغط التنظيمي المتزايد على مُصدري العملات المستقرة
هذا البيانات تخلق ضوءًا مركّزًا مزعجًا على مُصدري العملات المستقرة، خاصة تيثر. وقد ردّت الشركة بالتعاون مع إنفاذ القانون، وتجميد 344 مليون دولار من USDT المرتبطة بالأنشطة غير المشروعة. هذا رقم ذو معنى، لكنه أيضًا جزء صغير من حجم 25 مليار دولار في المعاملات غير المشروعة التي تمر عبر العملات المستقرة سنويًا.
استعداد تيثر لتجميد المحافظ يبرز ميزة حذّر منها مؤيدو اللامركزية لفترة طويلة: يمكن للجهات المصدرة للعملات المستقرة المركزية تجميد أموالك بضغط زر واحد. بالنسبة للمجرمين، هذا خطر ناشئ. بالنسبة للمنظمين، فهو وسيلة يصبحون أكثر استعدادًا لاستخدامها.
سيركل، الجهة المصدرة وراء USDC، تواجه مراجعة مشابهة. مع استمرار شركات تحليل البلوكشين مثل Chainalysis و TRM Labs في توثيق هذه الأنماط، فإن الجهات التنظيمية حول العالم تبني الأساس الإثباتي لمراقبة أكثر صرامة للعملات المستقرة.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
ل持ちّي البيتكوين، هذه البيانات إيجابية بشكل متناقض. كانت رواية "البيتكوين لل مجرمين" واحدة من أكبر العقبات المستمرة أمام تبني المؤسسات. إذا أظهرت البيانات بوضوح أن المجرمين انتقلوا إلى العملات المستقرة، فهذا يزيل أحد أبسط الهجمات الخطابية ضد البيتكوين كفئة أصول.
للمستخدمين الذين يتعاملون بالعملات المستقرة ومشاركي DeFi، فإن التداعيات أكثر تعقيدًا. فقد يؤدي التدقيق التنظيمي المتزايد على الجهات المصدرة إلى فرض متطلبات جديدة للامتثال تنتشر عبر النظام البيئي بأكمله. فكر في فرض إجراءات KYC الإلزامية على التحويلات على السلسلة التي تتجاوز عتبات معينة، أو توسيع قوائم الحظر للمحفظات، أو تطبيق عمليات استرداد أكثر صرامة.
قد يتغير أيضًا المشهد التنافسي بين مُصدري العملات المستقرة. إذا واجهت تيتر ضغطًا تنظيميًا غير متناسب بسبب الدور الكبير لـ USDT في المعاملات غير المشروعة، فقد تكتسب المنافسون ذوو سجلات امتثال أنظف حصة سوقية.