كوروييف، وهي شركة تعدين بيت كوين عامة تخلت عن البيتكوين لصالح مشروع ذكاء اصطناعي، تحقق نجاحًا كبيرًا. وفقًا لشركة بلوكسبريدج كونسلتينغ، فقد أكد قرض كوروييف الذي بلغ 8.5 مليار دولار ومدعوم بوحدات معالجة الرسومات (GPU) ازدهار الذكاء الاصطناعي أو "ComputeFi"، وبالتالي وفاة "MinerFi".
The research درس ازدهار تعدين البيتكوين عام 2021، الذي انهار بقوة مع انخفاض سعر البيتكوين بينما ارتفع معدل الهاش (قوة الحوسبة وعدد عُمال التعدين).
في نهاية دورة عام 2021، انخفضت القيمة الإعادة لوحدات ASIC القديمة (الأجهزة المستخدمة في تعدين BTC)، وسَوَّغ انهيار سعر BTC الوضع.
على النقيض، يمكن إعادة استخدام أجهزة التعدين الأحدث، والتي تشمل وحدات معالجة الرسومات (GPU) من Nvidia، بسهولة لأغراض أخرى. خاصة مع تزايد متطلبات الذكاء الاصطناعي في معالجة البيانات والطاقة.
نتيجة لذلك، قام معظم عمال التعدين الذين يمتلكون أحدث الأجهزة خلال الدورة الحالية بالتحول بسهولة إلى الذكاء الاصطناعي جزئياً أو كلياً.
آخرون مثل MARA اضطروا إلى تصفية ممتلكاتهم من BTC لتمويل هذه التحولات. ومع ذلك، اختار لاعبون مثل CoreWeave قروضًا مدعومة بوحدات GPU، والتي تستخدم أرفف الحوسبة كضمان.
في الواقع، فإن 8.5 مليار دولار من CoreWeave غير مسبوقة لأنها أكبر قرض تم منحه على الإطلاق باستخدام خوادم الحوسبة كضمان في هذا القطاع.
والمكاسب الخاصة بـ "ComputeFi" لا تتوقف عند زيادة قدرة التمويل فقط.
هل سيتعمق الانقسام الناتج عن الذكاء الاصطناعي بين مناجم البيتكوين؟
وفقًا لشركة الأبحاث، حَلَّت «ComputeFi» الطابع التخميني لمشكلة «minerFi».
في الدورة الأخيرة، أصبحت بيتكوين والعملات المشفرة ظاهرة شائعة. في الواقع، تسمح معظم البنوك وشركات إدارة الأصول الآن للمستثمرين بالاقتراض مقابل حيازاتهم من العملات المشفرة. ومع ذلك، فقد أضعفت الربحية العامة استدامة تعدين بيتكوين.
بالإضافة إلى خفض مكافآت الكتل في عام 2024، فقد أدى التراجع في BTC إلى خفض إيرادات التعدين اليومية من أكثر من 50 مليون دولار في عام 2025 إلى أقل من 40 مليون دولار في عام 2026.
في مثل هذا البيئة المتعثرة، قد يواجه حتى عمال المناجم القادرون والنشيطون الذين يرغبون في التحول إلى الذكاء الاصطناعي باستخدام إيرادات BTC فقط تحديًا.
على العكس، حققت CoreWeave إيرادات قدرها 5.13 مليار دولار في عام 2025 – مما يمثل نموًا سنويًا بنسبة 168%. بالنسبة لـ MARA، التي تحولت جزئيًا إلى الذكاء الاصطناعي، بلغت الإيرادات الم generatd 907 مليون دولار، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 38%. ومع ذلك، عانت من خسارة قدرها 1.3 مليار دولار على محفظتها من BTC خلال فصل الشتاء الكريبتوي.
بالنظر إلى انخفاض إيرادات عمال المناجم، قد لا يخفف التحول المستمر نحو الذكاء الاصطناعي بين عمال المناجم العامين في أي وقت قريب.
الملخص النهائي
- قرض CoreWeave بقيمة 8.5 مليار دولار المدعوم بأجهزة الحوسبة يمكن أن يضع نموذجًا للتمويل المستقبلي لمشاريع الذكاء الاصطناعي.
- تم اعتبار تحول الذكاء الاصطناعي أيضًا أكثر استدامة من الطابع المضارب لتعدين BTC.