أظهر أحدث تقرير أسبوعي من CoinShares أن منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية سجلت خروجًا صافيًا قدره 1.47 مليار دولار أمريكي الأسبوع الماضي، وهو ثاني أسبوع متتالٍ يشهد انسحابًا للأموال، مع إجمالي خروج قدره 2.54 مليار دولار أمريكي على مدار الأسبوعين. وكان أبرز ذلك في منتجات البيتكوين، التي سجلت خروجًا قدره 1.315 مليار دولار أمريكي في أسبوع واحد، ليصبح أكبر خروج أسبوعي منذ عام 2026.
السوق الأمريكية تقود هذه الموجة من سحب الاستثمارات
من حيث المناطق، كانت الولايات المتحدة المصدر الرئيسي لتدفق رؤوس الأموال الخارجة في هذه الدورة، بخروج قدره 1.425 مليار دولار أمريكي في أسبوع واحد. كما سُجّلت صافي خروجات قدرها 16.2 مليون دولار أمريكي و12.5 مليون دولار أمريكي و12.2 مليون دولار أمريكي على التوالي من سويسرا وكندا وهونغ كونغ الصينية، مما يدل على أن مشاعر الملاذ الآمن لا تقتصر على سوق واحد.
أظهرت بيانات CoinShares أيضًا أن صناديق التبادل المدعومة بالعملات المشفرة شهدت خروجًا قدره 1.07 مليار دولار في الأسبوع السابق، مما أنهى ستة أسابيع متتالية من التدفقات الصافية الإيجابية. من حيث الأصول، ظل البيتكوين والإيثيريوم هما الهدفان الرئيسيان للتخفيضات الحالية، مما يشير إلى أن رؤوس الأموال المؤسسية لا تزال تتبنى موقفًا حذرًا تجاه الأصول المشفرة ذات القيمة السوقية العالية.
أكبر تدفق خارجي للبيتكوين، واستمرار الضغط على الإيثيريوم
انخفضت صناديق البيتكوين بمقدار 1.315 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهو ما يفوق بوضوح تدفقات الأصول الأخرى. وانخفضت منتجات الإيثيريوم بمقدار 222.8 مليون دولار خلال نفس الفترة، بحجم يقارب ذلك من الأسبوع السابق، مما يشير إلى أن ضغط البيع لم يخف بشكل ملحوظ.
هذا يعني أن هذا التصحيح لا يتركز فقط على عملة رقمية واحدة، بل امتد إلى الأصول المشفرة الرئيسية. ما يعكسه التقرير هو أكثر شبهاً بخفض المستثمرون المؤسسيون لمخاطرهم بشكل عام، بدلاً من تعديل قصير الأجل يستهدف منتجاً واحداً فقط.
لا تزال هناك تدفقات انتقائية نحو العملات البديلة
لم تشهد جميع الأصول تدفقات صافية خارجة. سجلت XRP تدفقًا صافيًا قدره 31.8 مليون دولار الأسبوع الماضي، وجذب Near 9 ملايين دولار، ودخل Solana 7.7 ملايين دولار، ودخل Sui 2.9 ملايين دولار، كما كان هناك تدفق صافي قدره 4.7 ملايين دولار في المنتجات متعددة الأصول.
على الرغم من أن هذه الأرقام أقل من الأسبوع السابق، إلا أنها تُظهر أن جزءًا من الأموال لم يغادر السوق الرقمي بالكامل، بل استمر في تخصيص أصول ذات مواضيع محددة مع تقليل مراكز البيتكوين والإيثيريوم. وكان تدفق الأموال إلى Near ملحوظًا بشكل خاص، نظرًا لحجم الأصول التي تديرها والبالغ حوالي 74 مليون دولار، مما يجعل نسبته الأسبوعية للجذب مرتفعة نسبيًا.
المخاطر الجيوسياسية لا تزال تؤثر على مشاعر السوق
أشار التقرير إلى أن المخاطر المرتبطة بإيران لا تزال أحد السياقات المهمة للاهتزازات السوقية العالمية الأخيرة. إذا ظهرت إشارات على تحسن العلاقات بين إيران والولايات المتحدة، مما يؤدي إلى انخفاض المخاطر المتعلقة بمرور مضيق هرمز وسوق الطاقة، فقد تنخفض بعض المكاسب قصيرة الأجل في البيتكوين التي دفعتها مخاطر الحرب سابقًا.
ومع ذلك، إذا تضمنت التطورات اللاحقة تعديلات في العقوبات أو تغييرات في تسويات الطاقة أو توقعات مرتبطة بنظام الدولار، فقد تستمر المناقشات حول الطلب المتوسط والطويل الأجل على البيتكوين. ووفقًا للبيانات الحالية، فقد سبقت السيولة بالفعل وتعكس موقفًا دفاعيًا من قبل المؤسسات تجاه المخاطر قصيرة الأجل.