النقاط الرئيسية:
- صندوق CoinShares لبيتكوين يفتح وصول UCITS لصناديق المعاشات والشركات التأمينية والبنوك الخاصة.
- بدأ صندوق تعدين البيتكوين التداول في Xetra بعد إطلاقه في 16 يوليو.
- تخطط CoinShares لإطلاق مزيد من صناديق الأصول الرقمية والمواضيعية على نفس المنصة.
دخلت CoinShares سوق الصناديق الخاضعة للتنظيم في أوروبا مع منصة جديدة لصناديق الاستثمار المتداولة في البتكوين مبنية على قواعد UCITS. أول استراتيجية لها هي صندوق الاستثمار المتداول في تعدين البتكوين التابع لـ CoinShares، والذي بدأ التداول عليه في دويتشه بورسي إكسترا في 21 يوليو.
تم إطلاق الصندوق في الأساس في 16 يوليو وبدأ التداول فيه في 21 يوليو، وهو يستثمر في شركات مرتبطة بتعدين البيتكوين بدلاً من الاحتفاظ بالبيتكوين مباشرة. وقالت CoinShares إن المنصة تستهدف صناديق المعاشات، وشركات التأمين، والمصارف الخاصة، ومؤسسات أخرى عبر أوروبا.
لم يكن بإمكان العديد من هؤلاء المستثمرين شراء منتجات العملات المشفرة القائمة على الديون الخاصة بالشركة بموجب التفويضات الحالية. إن هيكل UCITS يمنحهم مسارًا مألوفًا للوصول إلى استراتيجيات الأصول الرقمية المنظمة بكفاءة.
صندوق CoinShares للبيتكوين يفتح الوصول للهيئات الأوروبية
تتبع صناديق UCITS إطارًا أوروبيًا مشتركًا للمنتجات الاستثمارية الخاضعة للتنظيم. يمكن توزيعها عبر الأسواق المشاركة وفقًا لقواعد وإشراف مشتركين. يبدو هذا الهيكل بالفعل في العديد من سياسات الاستثمار المؤسسية.
قالت CoinShares إن هذا الهيكل يزيل عائقًا طويل الأمد في الوصول. لا تستطيع عدة مؤسسات حمل أوراق دين، حتى عندما تكون المصدرة مدعومة بأصول رقمية مادية. يمكن لصناديق ETF للبيتكوين المبنية وفقًا لـ UCITS أن تتوافق مع التفويضات التي تسمح بالفعل بالصناديق المنظمة.
أظهر التقرير أن الشركة تستهدف سوقًا يمتلك أصولًا صافية بقيمة 26.3 تريليون يورو اعتبارًا من أبريل 2026. ويشمل هذا المبلغ صناديق المعاشات، ومنصات التأمين، والمصارف الخاصة، ومديري الثروة المحترفين. CoinShares تعمل بالفعل مع بعض هذه الجهات الموزعة من خلال طيف منتجاتها الأوسع.
لا يتطلب الإطار الجديد من CoinShares استبدال عملها الحالي في صناديق التداول المدرجة. بل يضيف قناة توزيع منظمة أخرى إلى جانب منتجات التداول في البورصة، والاستراتيجيات البديلة، وإدارة الأصول على السلسلة.
منصة صناديق ETF للبيتكوين تدعم إطلاق صناديق أكثر تنظيمًا
يُمثّل صندوق CoinShares Bitcoin ETF أول استراتيجية على المنصة الجديدة. وعلى الرغم من اسمه، فإن الصندوق يوفر تعرّضًا لشركات تعدين البيتكوين المدرجة. وهو لا يوفر ملكية مباشرة للبيتكوين. هذا التمييز مهم عندما تقارن المؤسسات بين أسهم التعدين والتعرّض المباشر للعملات المشفرة.
أكملت CoinShares العمل التنظيمي والتشغيلي الرئيسي قبل الإطلاق. يشمل المنصة أداة UCITS مُصرح بها من قبل البنك المركزي الأيرلندي. يمكن للصناديق المستقبلية استخدام نفس الهيكل، مما قد يُقصر جداول زمنية الموافقة المنفصلة على المنتجات.
قالت إدارة الشركة إن المنصة تعتمد على قاعدة تكاليف ثابتة إلى حد كبير. يمكن لكل صندوق ETF أو صندوق موضوعي إضافي لبيتكوين استخدام الإطار التشغيلي نفسه. قد يقلل هذا النموذج من تكاليف الإطلاق الحدية مع زيادة عدد الأصول والمنتجات.
تتوقع CoinShares أن الهيكل سيخلق قنوات أكثر لرسوم الإدارة المتكررة. كانت الشركة تعتمد سابقًا بشكل كبير على صناديق الاستثمار القابلة للتداول في العملات الرقمية، والتي غالبًا ما تستخدم عبوات قائمة على الدين. توفر صناديق UCITS لها مسارًا آخر لتغليف استراتيجيات الأصول الرقمية والمواضيعية.
استراتيجية تعدين البيتكوين تمدد CoinShares خارج صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة
يُوسّع صندوق Bitcoin الجديد أيضًا تركيز الشركة الاستثماري ليتجاوز المنتجات المشفرة المدعومة فعليًا. تستجيب أسهم تعدين Bitcoin لعدة عوامل، بما في ذلك أسعار Bitcoin، واقتصادات الشبكة، وتكاليف الطاقة، وتنفيذ الشركة.
هذا الهيكل يمنح المؤسسات تعرضًا للأسهم في قطاع التعدين من خلال صندوق خاضع للتنظيم. كما أنه يتجنب الاحتفاظ المباشر بالرموز ضمن المحفظة. لا يزال المستثمرون يواجهون مخاطر مرتبطة بربحية التعدين وتقلبات السوق وأداء الأعمال.
تعتبر CoinShares المنصة نظامًا قابلًا للتكرار للإطلاق. تخطط الشركة لتقديم صناديق أصول رقمية إضافية ومنتجات موضوعية أوسع بمرور الوقت. ستشارك هذه الإطلاقات نفس البنية المُصرّح بها وقاعدة التشغيل نفسها.
يتبع التوسع النمو المستمر في عمليات إدارة الأصول الخاصة بـ CoinShares. أفادت الشركة بإيرادات قدرها 165.7 مليون دولار للسنة الكاملة 2025 بعد إدراجها في ناسداك. وفقًا لبيانات Yahoo Finance، أغلقت أسهمها عند 4.11 دولار يوم الثلاثاء، بزيادة تزيد عن 3٪ بعد إعلان UCITS.
ظهرت المقالة CoinShares تطلق صندوق استثماري متداول في البورصة يعتمد على تعدين البيتكوين على دويتشه بورصه لأول مرة على The Coin Republic.