كوييباس، سترايب، جوجل، فيزا تتنافس في بنية الدفع المدعومة بالذكاء الاصطناعي

الكاتب: بن هارفي

مُترجم: Deep潮 TechFlow

مقدمة شينتشاو: قبل عام، كانت المدفوعات بين الآلات مجرد مفهوم، والآن قامت Coinbase وStripe وGoogle وVisa بتنفيذ أربع هياكل تنافسية، وأنجز وكلاء الذكاء الاصطناعي 176 مليون معاملة وقامت بتسوية 730 مليون دولار أمريكي، بينما استثمرت الشركات الكبرى التقليدية 8 مليارات دولار في عمليات الاستحواذ للاستحواذ على مواقع استراتيجية. هذا ليس سرداً مستقبلياً، بل هو إعادة هيكلة جارية لبنية الدفع الأساسية — من يتحكم في أكبر عدد من الطبقات، يحصل على أكبر قدر من القيمة.

قبل عام، كانت المدفوعات بين الآلات مجرد مفهوم. والآن، أُطلقت أربع هياكل دفع تنافسية، وراءها Coinbase وStripe وGoogle وVisa وأمريكان إكسبريس. وقد تم تسويق أكثر من 730 مليون دولار من قبل وكلاء الذكاء الاصطناعي، عبر 176 مليون معاملة، وستستثمر الشركات الكبرى التقليدية أكثر من 8 مليارات دولار في عمليات الاستحواذ للاستيلاء على موقع في طبقة الدفع الجديدة هذه.

تم إعداد هذا التقرير بالتعاون بين Keyrock وCoinbase وTempo، ويدرس كيفية تجميع هذا الطابق الدفعي، وما إذا كان نموذجه الاقتصادي قائمًا، وما هي العقبات التي يواجهها.

في سبتمبر 2024، إذا كنت ترغب في جعل وكيل الذكاء الاصطناعي يدفع المال، فهناك خيار واحد غير آمن فقط. بعد 12 شهرًا، أصبحت هناك أربع هياكل موجودة، وراءها أكبر شركات قطاع التكنولوجيا.

أنشأت Coinbase x402، بروتوكول مبني على العملات المشفرة، لتحويل محفظة العملات المستقرة إلى مفتاح API عام. أطلقت Stripe وTempo MPP، معيار مستقل عن طريقة الدفع، يعالج بطاقات الائتمان والعملات المشفرة وشبكة Lightning من خلال عملية HTTP واحدة. وقامت Google بتركيب AP2، طبقة تفويض، تسمح للمستخدمين بتفويض صلاحيات الدفع إلى الوكلاء عبر تفويض مشفر. بينما وسّعت Visa المسار الحالي لبطاقات الائتمان، وقدمت شهادات مُرمّزة جاهزة للذكاء الاصطناعي.

ما تتجاهله معظم التقارير هو أن هذه الخيارات الأربعة ليست تنافسية بحتة. فهناك بالفعل تداخل في طبقة البروتوكول، لكن الديناميكية الأهم هي أنها تُركّب معًا لتشكيل طبقة دفع. نحن نعتقد أن السؤال الصحيح ليس "أي بروتوكول سيكسب؟"، بل "أي الشركات تتحكم في أكبر عدد من الطبقات، وبالتالي تستحوذ على أكبر قيمة؟"

في ما يزيد عن 176 مليون دفعة x402، كان متوسط مبلغ المعاملة بين 0.01 و0.10 دولار أمريكي، و76% من الأنشطة كانت أقل من حد رسوم بطاقات الائتمان البالغ 0.30 دولار أمريكي. هذا الرقم يوضح تقريبًا لماذا لا تستطيع مسارات الدفع التقليدية خدمة هذا السوق. إن رسوم المعالجة الثابتة البالغة حوالي 30 سنتًا لكل معاملة تجعل الدفعات الصغيرة غير مربحة. لا يمكن ل-Agent يدفع 3 سنتات مقابل استدعاء واجهة برمجة تطبيقات الطقس أن يمرر الدفع عبر شبكة Visa.

تكلفة تسليم العملة المستقرة على الطبقة الثانية هي 0.0001 دولار أمريكي. بالنسبة للوكيل، هذا يعني أن مسار البلوكشين ضروري.

من بين 176 مليون دفعة، تم تسويتها 98.6% باستخدام USDC. لقد فازت العملات المستقرة بشكل شبه افتراضي بطبقة التسوية للتجارة الآلية؛ فهي الأداة الوحيدة القادرة على معالجة المعاملات الصغيرة دون أن تنهار نماذجها الاقتصادية.

هذا التركيز هو دليل على الصلاحية وعلامة على الضعف. فهو يؤكد موضع Circle كأصل تسويات افتراضي، لكنه يعني أيضًا أن نظام دفع الوكلاء بأكمله يعتمد على إدارة الاحتياطيات، والوضع التنظيمي، والبنية التحتية التقنية لEmitter واحد فقط للعملة المستقرة. لا يناقش أحد هذا الأمر علنًا في الصناعة. نعتقد أنهم يجب أن يناقشوه.

تغطي Coinbase وStripe كل منهما خمس طبقات من ست طبقات في بُنى الدفع الناشئة. تتحكم Coinbase في طبقة التسوية (Base)، المحافظ (Agentic Wallets)، التوجيه (البنية التحتية الداخلية)، بروتوكول الدفع (x402)، والحوكمة (كشريك في AP2). بينما تشكل Stripe توزيعًا متماثلًا من خلال Tempo (التسوية)، Privy (المحفظة)، Bridge (التوجيه، التي تم شراؤها بقيمة 1.1 مليار دولار)، MPP (البروتوكول)، وبنية التوافق الخاصة بها.

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، استثمرت كبريات الشركات التقليدية أكثر من 8 مليارات دولار أمريكي في عمليات استحواذ لسد الفجوات في تغطية سلسلة الدفع. فقد استحوذت Capital One على Brex بقيمة 5.15 مليار دولار أمريكي، ودفعت Mastercard 1.8 مليار دولار أمريكي لشراء BVNK، واستحوذت Stripe على Bridge. جميعها إجراءات تكامل بنية تحتية من شركات تعتبر دفع الآلات توسعًا طبيعيًا لا مفر منه في أعمالها الأساسية.

لقد حان اقتصاد الروبوتات. لكنه لم يبدأ بعد في إجراء أعمال تجارية. لكن الإشارات واضحة: تمثل عوامل الذكاء الاصطناعي 37% من جميع معاملات Safe على سلسلة Gnosis، وتتجاوز 75% في أوقات الذروة. لقد نشرت Coinbase عشرات الآلاف من العوامل المزودة بحواجز أمان. وقد سُجّل أكثر من 104,000 عامل في 15 دليلاً أو أكثر أو سجلات.

التحول من أنشطة الروبوتات الاستغلالية إلى أعمال الوكلاء الإنتاجية جارٍ الآن. البنية التحتية للدفع التي تدرسها هذه التقرير هي بالضبط ما يجعل كل هذا ممكنًا.

ستدخل قوانين MiCA وGENIUS وقانون الذكاء الاصطناعي الأوروبي حيز التنفيذ في منتصف عام 2026، على مدار أسابيع متتالية. ولم تعالج أي من هذه القوانين المعاملات الذاتية بين الآلات.这不是 مستقبلية؛ إنها مشكلة حالية تتطور على خط زمني حقيقي مع رهان رأس المال الحقيقي.

السوق يتجه نحو مزيد من الاستقلالية للوكلاء، لكننا نعتقد أن وتيرتها لن تُحدد من قبل التكنولوجيا — فالتقنية جاهزة بالأساس. ستُحدد الوتيرة من قبل البنية التحتية للثقة التي تضمن سلامة كل شيء. الرؤية الكاملة غير المطلوبة للإذن جذابة نظريًا، لكنها تفترض مستوى من الموثوقية في الذكاء الاصطناعي غير موجود بعد. قبل أن تتوقف الوكلاء عن التخيل، لا ينبغي لها الوصول غير الخاضع للإشراف إلى أموال المستخدمين.

نعتقد أن الحجة من الأسفل إلى الأعلى هي الإطار الأكثر إقناعًا لما سيحدث بعد ذلك. لقد فازت سلسلة التشفير بالفعل في المدفوعات الدقيقة. مع نمو حجم التداول ونضج البنية التحتية للثقة، ستنتقل مبالغ معاملات أكبر تدريجيًا إلى السلسلة. السؤال ليس ما إذا كانت المدفوعات الأصلية للآلات يمكنها التوسع، بل مدى سرعة مسايرة طبقة الثقة لطبقة التسوية.

هذا النص ملخص للنتائج الأساسية للدراسة. التقرير الكامل يستكشف البيانات بعمق، ويشمل تحليل هيكل البروتوكول، ورؤى من مقابلات مع Coinbase وTempo، ونمذجة اقتصاد المعاملات، ومشهد التنظيمي.