النقطة الرئيسية
أغلقت Coinbase وشركة Better Home & Finance Holding Company أول قرض عقاري مدعوم من Fannie Mae باستخدام BTC كضمان في 4 يونيو. تخطط الشركتان لجعل المنتج متاحًا للمقترضين المؤهلين في جميع أنحاء الولايات المتحدة خلال الأشهر القادمة. يدعم المنتج حاليًا BTC وUSDC كضمانات مؤهلة، وتحتفظ Better بالعملات المشفرة المرهونة عبر حساب وصائي على منصة Coinbase طوال مدة القرض. وقالت Better إن التقلبات اليومية في سعر BTC لن تؤدي إلى مطالبات بضمان إضافي أو تصفية إجبارية، لكن يمكن لـ Better تصفية العملات المشفرة المرهونة إذا تأخر المقترض أكثر من 60 يومًا في السداد. أصبح المنتج قابلاً للتطبيق بعد أن أمر مدير FHFA بيل بولتي الوكالة بالاعتراف بالأصول الرقمية المحفوظة على البورصات المركزية كضمانات مؤهلة.
لماذا يهم ذلك: يمكن أن تحول الضمانات العقارية المدعومة بالعملات الرقمية حيازات الأصول الرقمية إلى قدرة اقتراض دون الحاجة إلى مبيعات فورية.
مشاعر السوق
حذراً صاعد، متحمس للمخاطرة، مدعوم بالسياسات.
السبب: أغلق كوينبيس وبيتر أول قرض عقاري مدعوم من فاني ماي باستخدام BTC كضمان، مما يدعم حالة استخدام أوسع لامتلاك العملات المشفرة.
حالات مماثلة في الماضي
وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على إدراج وتداول أسهم صناديق الاستثمار القائمة على البيتكوين الفوري في 10 يناير 2024، مما فتح قناة وصول منظمة للحصول على تعرض للبيتكوين من خلال حسابات الأوراق المالية. أصبحت هذه القناة سابقة معترف بها لدمج العملات المشفرة في المالية التقليدية. (SEC) الفرق: يستخدم منتج الرهن العقاري العملات المشفرة كضمان للائتمان بدلاً من كغطاء استثماري، لذا فإن أداء الائتمان وقواعد الحفظ أهم من وصول التداول.
تأثير ريبيل
إذا قبل مقرضو الرهن العقاري العملات المشفرة المخزنة مركزيًا كضمان، فيمكن أن تصبح ثروة العملات المشفرة قدرة اقتراض في سوق العقارات دون الحاجة إلى مبيعات فورية. يمكن لهذه القناة دعم فترات احتفاظ أطول للأصول المؤهلة عندما يفضل المُقترضون الائتمان المضمون على التسويق. إذا ظلت شروط الإطلاق مستقرة، فقد يقوم مقرضون آخرون بتقييم سير عمل ضمان مماثلة.
الفرص والمخاطر
الفرص: عندما يبدأ الإطلاق الوطني، يمكن أن يُعدّ اعتماد المقترضين إشارة إلى تبني الائتمان المدعوم بالعملات المشفرة. يمكن للمستثمرين مراقبة شروط المنتج قبل زيادة التعرض للشركات المرتبطة بخدمات الضمان بالعملات المشفرة.
المخاطر: إذا اقترب المُقترضون من عتبة التصفية بعد تأخر 60 يومًا، فإن تقليل التعرض للهياكل الضامنة ذات الرافعة المالية العالية يمكن أن يحد من مخاطر البيع الإجباري. إذا ضاقت مؤهلات الضمان، فستضعف إشارة التبني.