توماس لافون، المؤسس المشارك لشركة Coatue Management، قام للتو بأحد أكثر التنبؤات جرأة في تاريخ الاستثمار التكنولوجي الحديث. وفي حديثه في قمة السيولة All-In في 4 يونيو 2026، توقع أن تتجاوز القيمة الإجمالية للعروض العامة الأولية من SpaceX وOpenAI وAnthropic القيمة الإجمالية للخروجات التي تولدها جميع الشركات المدعومة برأس المال المخاطر على مدار العقد الماضي.
المجموعة الرائعة الثمانية و4 تريليونات دولار من القيمة الخاصة
تركّز أطروحة لافونت على ما يسميه "الثمانية العظماء"، وهي مجموعة من شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي الخاصة التي تشمل سبيس إكس، سترايب، أنثروبيك، داتابريكس، ريفولوت، بايت دانس، أندوريل، و أوپن أي أي. معًا، تمتلك هذه الشركات الثمانية تقييمًا إجماليًا يقارب 4 تريليون دولار.
تستعد SpaceX لطرح عام أولي يستهدف تقييمًا لا يقل عن 1.8 تريليون دولار، وقد تجمع ما يصل إلى 75 مليار دولار في العملية. سيكون هذا الطرح وحده أكبر طرح عام أولي في التاريخ بفارق كبير، متجاوزًا ما جمعته أرامكو السعودية البالغ حوالي 25 مليار دولار في عام 2019. وفي الوقت نفسه، قدّمت Anthropic بالفعل طلبًا سريًا من نوع S-1، وهو إشارة واضحة إلى أن ظهورها العام وشيك وليس نظريًا.
تتمتع Coatue Management بوجود في عدة أعضاء من مجموعة Magnificent 8، بما في ذلك مراكز كبيرة في Anthropic.
الرياضيات الاحتمالية وراء النتائج بتريليونات الدولارات
شارك لافون بيانات تشير إلى أن الشركات ذات التقييمات البالغة مليار دولار لديها فرصة بنسبة 8% للوصول في النهاية إلى 10 مليارات دولار. الرقم الأكثر إثارة يتعلق بالشركات التي تجاوزت تقييمها 100 مليار دولار. وفقًا لافون، فإن هذه الشركات لديها فرصة بنسبة 31% للوصول إلى تريليون دولار.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
للمستثمرين في الأسواق العامة، سيُعيد ظهور سبيس إكس، وأوبين أي آي، وأنثروبيك تشكيل تكوينات المؤشرات وتوزيعات القطاعات على الفور. ستُصبح قائمة سبيس إكس بقيمة 1.8 تريليون دولار واحدة من أكبر خمس شركات عامة قيمة على وجه الأرض منذ اليوم الأول.
للمستثمرين في رأس المال المغامر، تخلق بيانات لافونت توتراً مثيراً. فاحتمال البالغ 8% أن تصل شركة يونيكورن إلى 10 مليارات دولار يشير إلى أن المحافظ المبنية على يونيورنات واسعة النطاق لا تزال تحمل مخاطر ثنائية كبيرة. لكن احتمال 31% على مستوى السينتاكورن يوحي بأن الفائزين الأكبر أكثر احتمالاً للاستمرار في الفوز مما يفترضه التفكير التقليدي.