انهيار رمز COAI يكشف عن المخاطر النظامية في النظام البيئي للتمويل اللامركزي المدعوم بالذكاء الاصطناعي

مستمدة من "Bijié Wǎng"، كشفت أزمة رمز COAI في نهاية عام 2025 عن نقاط ضعف نظامية في أنظمة التمويل اللامركزي (DeFi) المدمجة بالذكاء الاصطناعي، مما أكد الحاجة الملحة لتوضيح التنظيم وحماية المستثمرين. فقد الرمز 88% من قيمته، مما تسبب في خسائر تزيد عن 116.8 مليون دولار، بسبب السيطرة المركزية، الحوكمة الغامضة، وعيوب خوارزمية. تم تركيز 87.9% من إجمالي المعروض من الرموز في عشرة محافظ فقط، مما أظهر المخاطر المرتبطة بـ"اللامركزية الزائفة". أدى فشل العملات المستقرة الخوارزمية xUSD وdeUSD في الحفاظ على ربطها بالدولار إلى بيع مذعور وانهيار ذاتي. وأشار الخبراء إلى أن المشاريع المدفوعة بالذكاء الاصطناعي غالباً ما تعطي الأولوية للسرعة والإثارة على الشفافية، حيث اتُهمت إدارة COAI بتنسيق مخطط "الرفع والتفريغ". احتفظ أصحاب المصلحة الداخليين بـ 99.7% من إجمالي المعروض، مستفيدين من التلاعب بالسعر على حساب المستثمرين الأفراد. وأدى نقص العقود الذكية الشفافة وغياب التدقيق من جهات خارجية إلى ترك المستثمرين عاجزين عندما تراجعت قيمة الرمز بشكل حاد. خلق قانون CLARITY الأمريكي مناطق رمادية قانونية استغلها الممثلون السيئون، بينما تسبب التنفيذ غير المتسق وتداخل الاختصاصات بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) في حدوث ارتباك. على الصعيد العالمي، تواجه التنظيمات المجزأة مثل إطار عمل MiCA للاتحاد الأوروبي صعوبة في التوافق مع المعايير الأمريكية. يُعتقد أن مشغلي COAI كانوا يعملون في جنوب شرق آسيا، حيث سمحت إنفاذ القوانين الضعيف بحدوث الاحتيال. كشفت الحادثة عن فجوة واضحة في أدوات حماية المستثمرين، حيث يفتقر المستثمرون الأفراد إلى الخبرة التقنية لتدقيق العقود الذكية أو تقييم نماذج توزيع الرموز. يوصي الخبراء بمنصات إدارة مخاطر مدفوعة بالذكاء الاصطناعي وتحليلات البلوكشين لمراقبة مركزية الحوكمة ومخاطر السيولة. يعد التنظيم الواضح ضرورياً لسد الثغرات القانونية ومنع الاحتيال في المستقبل.