بدأت CME Group تداول عقود مستقبلية لمؤشر تقلبات البيتكوين، مما يضيف فئة جديدة من أدوات المشتقات الرقمية للمستثمرين المؤسسيين. على عكس عقود المستقبل والخيارات الشائعة على البيتكوين، فإن محور تداول هذه العقود ليس اتجاه السعر، بل توقعات السوق بشأن مدى التقلبات خلال الأسابيع الأربعة القادمة.
تم إكمال أول المعاملات
في الأسبوع الماضي، أكملت Monarq Asset Management و DV Chain أول صفقات كبيرة لهذا المنتج، مما جعلهما من أول المشاركين. حيث تركز كل من الشركتين على الاستثمار المؤسسي ونشاط توريد السيولة، مما يشير إلى أن المنتج الجديد جذب أولاً المؤسسات التداولية المحترفة.
العقد الجديد مرتبط بمؤشر CME CF Bitcoin Volatility Index، أي مؤشر BVX. يعكس هذا المؤشر توقعات السوق لتكاليف تقلبات البيتكوين على مدى الأسابيع الأربعة القادمة، مما يسمح للمستثمرين بالشراء أو البيع المباشر للتكاليف التقلبية دون الحاجة إلى التنبؤ أولاً بما إذا كان BTC سيصعد أم سيهبط.
The trading pair is volatility itself
الفرق الرئيسي في هذه المنتجات هو أن المتداولين يراهنون على "درجة التقلبات" وليس على "اتجاه السعر". في المشتقات التقليدية، سواء كانت العقود الآجلة أو العقود الدائمة أو الخيارات، فإن الاستراتيجيات عادةً ما تعتمد على تقييم اتجاه السعر. أما العقود الآجلة للتقلبات، فهي تفصل هذا العنصر وتوفر أدوات تداول منفصلة للتقلبات السوقية نفسها.
هذا يعني أن ترتيبات التداول حول البيانات الكلية أو الأحداث الكبرى ستكون أكثر مباشرة. على سبيل المثال، قبل وبعد إصدار بيانات التضخم الأمريكية، إذا توقع المتداولون أن تزداد تقلبات البيتكوين، يمكنهم شراء التقلبات؛ وإذا اعتبروا أن رد فعل السوق محدود، يمكنهم اتخاذ موقف عكسي.
استمرار توسع أعمال CME في مجال التشفير
قال شيليانغ تانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Monarq، في بيان صحفي: إن هذه المنتجات تساعد على توسيع أدوات تداول التقلبات في الأسواق الخاضعة للتنظيم. مع تزايد اعتماد المؤسسات على البيتكوين في تكوين محفظتها، يرتفع الطلب على أدوات إدارة مخاطر أكثر دقة.
بعد هذا الإطلاق، تم توسيع خط منتجات CME للعملات المشفرة أكثر. وكان المنصة قد قدم سابقًا عقودًا قياسية وعقودًا مصغرة ومنتجات خيارات ذات صلة بالبيتكوين والإيثريوم. إن إضافة عقود المستقبل للتأرجح تعني أن المؤسسات يمكنها تنفيذ استراتيجيات تحوط وتركيبات أكثر تعقيدًا على منصة خاضعة للتنظيم.
- إجمالي عدد العقود المتداولة خلال العام حتى الآن: حوالي 266,900 عقد
- نمو سنوي بنسبة حوالي 38%
- يبلغ متوسط العقود المفتوحة اليومية حوالي 274,500 عقد، بزيادة حوالي 18% على أساس سنوي
بالنسبة للسوق، قد لا تغير هذه المنتجات مباشرة اتجاهات البيع الفوري للبيتكوين، لكنها تزيد من طرق إدارة المخاطر وتعبير المؤسسات عن آراء التداول الخاصة بها. مع استمرار تدفق الأموال التقليدية إلى سوق التشفير، من المحتمل أن تستمر أدوات التداول المتعلقة بالتأرجح نفسه في الازدياد.