يبدو أن تاريخ الهدف في 4 يوليو للتقدم بتشريع هيكل سوق التشفير عبر مجلس الشيوخ أقل يقينًا، وفقًا لرئيس البحث في جالاكسي ديجيتال.
جدول مجلس الشيوخ يخلق عقدة
قام أليكس ثورن بمراجعة تقديره الاحتمالية لتمرير قانون CLARITY في عام 2026 من 75% إلى 60%، مشيرًا إلى جدول مجلس الشيوخ الذي أصبح مزدحمًا بشكل متزايد بالأولويات المتنافسة.
من المتوقع أن يُستهلك جدول أعمال الأسبوع القادم إلى حد كبير من قبل الأعمال المتعلقة بـ FISA بعد فشل التصويت على تجديدها، مما يترك مساحة قليلة لدفع تشريعات العملات المشفرة قدماً.
قال ثورن إن العقبة لم تعد إرادة سياسية — لم ينهار الدعم للقانون. المشكلة هي الوقت.
أرسلت للتو هذه الملاحظة للعملاء، حيث خفّضت احتمالات مرور قانون وضوح 2026 من 75% مباشرة بعد التصحيح إلى 60% اليوم
قلت في مايو إن تقويم مجلس الشيوخ كان أحد أكبر العقبات، وقد ساءت هذه الصورة. فشل التصويت على تجديد قانون FISA الليلة الماضية، لذا الآن التالي… pic.twitter.com/2EcxMb3Hwh
— أليكس ثورن (@intangiblecoins) June 5, 2026
المشاكل غير المحلولة تضيف إلى التأخير
لا يزال هناك نقطتان معلقتان على الطاولة: قواعد أخلاقية للمشرعين وأحكام تتعلق بالتمويل غير المشروع المرتبطة بالمشروع. لم يتم حل أي منهما، ونقص التقدم في كلا الجانبين قد عقّد أكثر من مسار المضي قُدمًا.
على الرغم من انخفاض الاحتمالات، قال ثور إنه لا يزال متفائلاً بفرص المشروع في النهاية — على الرغم من تحذيره من أن الجدول الزمني أصبح الآن أكثر مرونة مما افترضه الكثيرون.
يُعتبر قانون CLARITY على نطاق واسع التشريع الرقمي الأكثر أهمية حاليًا المعروض على الكونغرس. وهدفه الأساسي هو حل نزاع طويل الأمد بين لجنة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول العقود الآجلة للسلع بشأن من ينظم ما في مجال الأصول الرقمية.
وفقًا للProposal، ستخضع الرموز المصنفة كسلع لإشراف CFTC، بينما ستبقى الرموز المصنفة كأوراق مالية تحت إشراف SEC — تمييز سيغير طريقة عمل البورصات وما تتطلبه مشاريع التشفير من متطلبات الامتثال.
يقول المؤيدون إن وضوحًا اتحاديًا بشأن هذه الحدود سيقلل من عدم اليقين التنظيمي ويساعد على منع انتقال تطوير العملات المشفرة إلى الخارج.
نافذة قد تُغلقكانت السناتورة سينثيا لوميس قد أشارت سابقًا إلى 4 يوليو كمؤشر لدفع تشريع هيكل السوق قدماً في مجلس الشيوخ.
يضع الرقم المعدل لثور ضغطًا على ذلك الهدف غير الرسمي. إن تقييمه يعكس قيود الجدول الزمني، وليس تغييرًا في كيفية نظر المشرعين إلى المشروع نفسه.
للمستثمرين في العملات المشفرة الذين ينتظرون وضوحاً تنظيمياً، فإن التوقعات المعدلة تشير إلى مسار قد يكون أطول نحو تشريع شامل.
صورة مميزة من Unsplash، الرسم البياني من TradingView