وسائل الإعلام الأجنبية: ترى Citadel Securities أن الفترة من أواخر يونيو إلى أوائل يوليو هي واحدة من أكثر الفترات التقنية أهمية هذا العام في أسواق الأسهم الأمريكية. إن تزامن نهاية الشهر ونهاية الربع ونهاية النصف السنوي قد يجعل تعديل المراكز وتخصيص الأموال السلبية، على المدى القصير، أكثر تأثيرًا على السوق من الأخبار الأساسية.
لا يزال اهتمام المتداولين الأفراد مرتفعًا
قال سكوت روبنر، المسؤول عن أعمال الأسهم والمشتقات السعرية للشركة، إن المستثمرين الأفراد لا يزالون أحد مصادر الطلب الأقوى في السوق الحالي. وأفادت Citadel Securities أن منصتها شهدت أعلى عدد من أيام التداول الكبيرة للمستثمرين الأفراد في تاريخها خلال الشهر الماضي.
في ذلك، أصبح يوم إدراج SpaceX هو اليوم الذي شهد أكبر قدر من الشراء من قبل المستثمرين الأفراد في سجلات المؤسسة، بزيادة قدرها 50% مقارنة بالسجل السابق. وصرح روبنر أن تداولات المستثمرين الأفراد لم تعد تركز فقط على الأصول عالية التقلبات، بل تتجه بشكل متزايد نحو الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة التي تدفع مؤشرات المرجع للارتفاع، مما يجعل أسلوب حيازاتهم أقرب إلى أسلوب المستثمرين المؤسسيين.
اقتراب إعادة تعيين المراكز في نهاية الربع
في نهاية يونيو، يصادف نهاية الشهر، ونهاية الربع الثاني، ونهاية النصف الأول من السنة. ترى Citadel Securities أن هذا يعني أن السوق قد يشهد تقلبات قادمة، ربما تُدفع أكثر من قبل عوامل تقنية، وليس بالضرورة بالكامل من خلال تدفقات رأس المال الجديدة.
في الجمعة الماضية، انتهت موجة كبيرة من "يوم الرباعي الملعون" لخيارات الأسهم الأمريكية. وحسب تقديرات المؤسسة، انتهت حوالي 8.3 تريليون دولار من التعرض للخيارات الأمريكية، وهي واحدة من أكبر المعدلات في التاريخ. وصرح روبنر أن هذا سيزيل جزءًا كبيرًا من التعرض لـ gamma من السوق، مما يجعل السوق أكثر حساسية لتغيرات تدفقات الأموال أثناء إعادة بناء المراكز من قبل المستثمرين قبل نهاية الشهر.
في الوقت نفسه، قد يؤدي إعادة التوازن في نهاية الربع إلى اضطرابات قصيرة الأجل. وتشير سيتاديل سكيوريتيز إلى أن مستوى تغطية التمويل لأكبر 100 صندوق معاشات أمريكي حالياً في أعلى مستوياته منذ عام 2001، وقد تقوم بعض الصناديق ببيع الأسهم وزيادة تخصيصها للأصول الثابتة بنهاية الشهر، مما يخلق ضغطاً مؤقتاً على أسواق الأسهم.
قد تعود الأموال الموسمية في بداية يوليو
كما أشارت المؤسسة إلى أن دورة توزيع الأصول الجديدة ستبدأ في 1 يوليو، حيث من المحتمل أن تعود مدفوعات المعاشات التقاعدية وصناديق التواريخ المستهدفة والتخصيص السلبي ومشتريات صناديق الاستثمار المشترك وأموال الاستراتيجيات المنظمة في بداية الربع الجديد.
أشارت Citadel Securities إلى أن النصف الأول من يوليو عادةً ما يكون أحد الفترات الأقوى أداءً في تاريخ سوق الأسهم الأمريكية. وتشير بياناتها إلى أن مؤشر S&P 500 ارتفع في جميع أشهر يوليو الـ11 الماضية، بينما ارتفع مؤشر ناسداك 100 في 17 من أصل 18 عامًا خلال شهر يوليو.
تعتقد المؤسسة أن استمرار نشاط المتعاملين الأفراد عند مستويات مرتفعة يدعم أيضًا حركة يوليو. ووفقًا للأداء التاريخي، فإن يوليو عادةً ما يكون أحد أكثر الشهور نشاطًا في التداول من قبل المتعاملين الأفراد.