تتجاوز Circle Stock Coinbase في عام 2026 وسط نمو USDC

الرؤى الرئيسية:

• أسهم Circle تقود أسهم التشفير لعام 2026، بمساعدة توسيع عرض USDC.
• توقيت قانون CLARITY يظل عاملًا مؤثرًا في المنافسة بين العملات المستقرة.
• تتبع Coinbase الحجم أكثر من الأسعار، مما يوسع تباين الأسهم.

حَدَدَتْ أسهم Circle الوتيرة لأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة في عام 2026. وأغلقت يوم الجمعة بقيمة سوقية قدرها 25.7 مليار دولار، بعد مكاسب بلغت حوالي 30% منذ بداية العام. بينما تراجعت أسهم Coinbase بنسبة حوالي 10% منذ بداية العام.

يُفصِّل المستثمرون الآن هذه الأسماء حسب محرك الإيرادات، وليس حسب تسمية "العملات المشفرة". يربط Circle النتائج بتبني العملات المستقرة وعوائد الخزانة قصيرة الأجل. لا يزال Coinbase يعتمد على حجم التداولات، بالإضافة إلى خطوط جديدة مثل Base والتخزين. هذا التباين يغيّر كيفية تعبير المؤسسات عن العملات المستقرة أو خزائن البيتكوين أو بيتا العملات المشفرة الواسعة.

يتصرف سهم Circle كرهان مُرفوع على احتياطيات USDC وأسعار الواجهة الأمامية. ارتفع عرض USDC بنسبة 3.7% منذ بداية العام وأكثر من 30% على مدار 12 شهرًا. وقد وسّع هذا النمو قاعدة الاحتياطيات حتى مع تراجع العوائد. يمكن للعملات الإضافية المتداولة تعويض الدخل الأقل لكل دولار من الاحتياطيات.

تُصدر Circle USDC وEURC، ثم تستثمر الاحتياطيات بشكل رئيسي في الأصول الحكومية قصيرة الأجل. ينمو النموذج عندما تعمق البورصات وتطبيقات التكنولوجيا المالية التكامل. بدأت Circle التداول في بورصة نيويورك في 5 يونيو 2025، تحت الرمز CRCL، بعد تحديد سعر طرحها العام في 4 يونيو.

تم تداول CRCL ضمن نطاق ضيق منذ مارس. تُظهر البيانات الحديثة أن السعر قريب من 106 دولارات عند إغلاق أبريل 20. كما سجلت الجلسات الأخيرة منخفضات في منتصف التسعينات وعاليات تجاوزت 106 دولارات.

تستجيب أسهم Circle أيضًا لجداول زمنية واشنطن. يهدف قانون CLARITY إلى تقسيم الإشراف بين لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع. تفيد التقارير الأخيرة أن السناتور توم تيليس طلب من رئيس لجنة المصارف في مجلس الشيوخ تيم سكوت تأجيل مراجعة اللجنة إلى مايو. لا يزال المفاوضون يناقشون القواعد المرتبطة بعائد العملات المستقرة والمنتجات الاستهلاكية ذات الصلة.

يُعد التأخير مهمًا لأن مجموعة قواعد اتحادية مستقرة يمكن أن تزيد الطلب بين المؤسسات. كما يمكن أن تجذب دخولًا جديدًا بموازنات بنكية. وقد سبق لـ تيم سكوت تأجيل زيادات هيكل السوق بينما استمرت المفاوضات. يراقب المتداولون الآن تقويم اللجنة القادم إلى جانب تدفقات USDC الأسبوعية.

تحتوي أسهم Circle على حواجز توزيع، لكن البنوك قد تختبرها. إذا أصدرت البنوك الكبرى رموزًا دولارية منظمة على نطاق واسع، فقد تواجه Circle فروق أسعار أضيق ومضاعفات أقل. يتحول الميزة التنافسية من "هل يمكنك الإصدار" إلى "هل يمكنك التوزيع" عبر المحافظ، وقنوات التجار، وصناديق الشركات.

تعتمد Circle أيضًا على Coinbase لتوزيع جزء مهم من USDC. هذا الربط يربط اقتصاد Circle باختيارات منتج Coinbase. يمكن لـ Coinbase توجيه الطلب من خلال سيولة البورصة، والمحافظ، وشبكات التسوية Base. كما تتحكم Coinbase في اقتصاد الفائدة على الأرصدة التي تحتفظ بها، مما يشكل مشاركة القيمة عبر الشراكة.

تُتداول أسهم Circle الآن كمُؤشر لفرضية تبني العملات المستقرة في الأسواق العامة. وتُتداول Coinbase أقرب إلى نموذج عمل قائم على المعاملات مع خيارات بنية تحتية. في المقابل، تتبع استراتيجية سعر البيتكوين الفوري من خلال ممتلكات خزانتها. هذا الانقسام يسمح للمستثمرين باختيار التعرض بدقة أكبر من سهم واحد مُمثل.

تراوح سهم Coinbase حول منطقة 200 دولار في تداولات أواخر أبريل، بعد تقلبات حديثة. تُظهر بيانات السوق السهم قرب 205 دولار خلال جلسة 21 أبريل. لا تزال عناوين السياسة قادرة على تحريكه بسرعة، لأن المتداولين يسعون لوضوح قواعد أسرع وحجوم أعلى.

بعض المستثمرين يتتبعون أيضًا منتجات الأسهم المُرمَّزة على السلسلة التي تعكس الأسهم العامة. CoinGecko يُدرج فئة للأسهم المُرمَّزة تشمل تمثيلات مرتبطة بـ Circle وStrategy. لا يزال هذا المجال صغيرًا، لكنه يمكن أن يُضخم تدفقات السرد عندما تنخفض السيولة.

يُشير محللو السوق إلى نمط رأس وأكتاف مقلوب ومرحلة ثانية محتملة لموجة إيليوت. يقع CRCL فوق متوسطه الأسي 100 يومي على الرسم اليومي، مع بقاء مؤشر القوة النسبية فوق 50، بينما تتحول إشارات الزخم إلى مختلطة.

ظهر المنشور ارتفعت أسهم Circle مع نمو USDC بينما تراجعت Coinbase في 2026 لأول مرة على The Coin Republic.