الكاتب: جيس هيمسون ستراذرز، الرئيس التنفيذي والمؤسس لشركة BVNK
مُترجم: جيا هوان، ChainCatcher
بالنسبة للعملات المستقرة، هناك قول شائع جدًا حاليًا: إنها أداة يستخدمها الأفراد في الأسواق الناشئة للتحوط ضد تقلبات العملة. هذا صحيح بالفعل وأهمية كبيرة، لكنه لا يمثل الصورة الكاملة.
اليوم، نتعامل في BVNK مع حجم تداول سنوي مُستقر بقيمة 36 مليار دولار أمريكي. نحن مجرد جزء صغير من هذا النظام البيئي الضخم، لكننا اكتشفنا بعض الأنماط المثيرة للاهتمام من بيانات حجم التداول، والتي تشير إلى عملية تطور تتم على ثلاث مراحل.
بدأ كل شيء في عام 2022، عندما بدأ منصات الوساطة ومستخدموها الأفراد في شحن حساباتهم باستخدام العملات المستقرة. وصولاً إلى اليوم، تقوم المنصات المؤسسية بدمج محفظة العملات المستقرة في منتجاتها.
التطور من الدرجة الثالثة في 36 مليار بيانات
المرحلة الأولى (2022-2024): كسر حواجز وسطاء التداول وتأكيد النموذج
أول حجم تداول لـ BVNK جاء من منصات الوساطة المالية، والسيناريو الأساسي هو إعادة شحن الحسابات. يقوم المستخدمون من فئة الأفراد بإيداع العملات المستقرة لشحن حساباتهم، ويتداولون في الأسهم والعملات المشفرة وأصول أخرى في أي وقت ومن أي مكان، ونقوم تلقائيًا بتحويلها إلى عملات ورقية وإتمام التسوية مع المنصة.
أحيانًا يُهمل هذا الاستخدام ويُعتبر غير "واقعي". لكن فكّر في ما يعنيه: عبر الحدود، على مدار الساعة، وتسوية فورية. يمكن لمستخدم برازيلي إيداع الأموال في حساب وسيطه في الساعة 2 صباح الأحد. هذا هو مستقبل تدفق الأموال، لكنه يحدث في صناعة لم تحصل على الاعتراف الكافي بسببها.
في عامي 2023-2024، شكلت هذه الحالة الاستخدامية حوالي 50% من إجمالي حجم تداولاتنا. وقد أظهرت معلومات عامة في الصناعة أن شركات مثل Bridge و Zerohash شهدت نفس الاتجاه لدى عملائها مثل Bitso و tastytrade.
المرحلة الثانية (2024-2025): تناوب المؤسسات وتوسيع النظام البيئي
هذه مرحلة حقيقية مثيرة للاهتمام. بدأت مزودو الدفع الكبار في توصيل قنوات دفع العملات المستقرة لعملائهم: dLocal وWorldpay وThunes وVisa وشركات أخرى. تتوسع تطبيقات الاستخدام باستمرار: تسويات التجار، مستحقات B2B، تشغيل الصناديق.
BVNK حسب حجم التداول السنوي حسب الحالة الاستخدامية
في عام 2025، شكلت مدفوعات B2B 44% من إجمالي حجم معاملاتنا، لتصبح الفئة الأكبر، متجاوزة إعادة الشحنات.
تجدر الإشارة إلى أن العديد من مزودي خدمة الدفع بالعملات المستقرة الذين وجدوا PMF على منصات التداول لم ينجحوا في الانتقال إلى سوق الدفع B2B.
During this period, we also saw the takeoff of several high-growth use cases.
أولها هو رواتب B2C ونفقات العمل الحر. تستخدم شركات مثل Deel وOntop بنية BVNK الأساسية لدفع الرواتب في الوقت الفعلي للموظفين والبائعين والمبدعين في جميع أنحاء العالم.
الثاني هو الطلب المتزايد على محفظة العملات المستقرة المضمنة. نما حجم تداولاتنا من ما يقارب الصفر إلى 3.4 مليار دولار أمريكي خلال عام واحد، بزيادة قدرها 263 ضعفًا.
تدرك شركات التكنولوجيا المالية والمنصات العالمية أن العملات المستقرة لا تُستخدم فقط لإرسال الدفعات واستلامها، بل يمكن دمجها مباشرة كطبقة محفظة في المنتجات. لقد انتقلنا من "إرسال/استقبال" بسيط إلى استخدام العملات المستقرة كبنية تحتية.
للهيئات هذه، امتلاك المحافظ يعني امتلاك السيطرة على علاقات العملاء وتدفق القيمة.
معدل النمو حسب استخدامات العملات المستقرة
المرحلة الثالثة (2026 وما بعده): استثمار الشركات وإعادة بنية البنية التحتية
في العام الماضي، كان عدد عملائنا المؤسسيين أكبر من مجموع جميع السنوات السابقة، ويشير احتياطي العملاء لعام 2026 إلى حدوث تحول واضح في الاستخدامات.
يطلب حوالي واحد من كل أربعة عملاء جدد (23%) تضمين محفظة الدولار الرقمي، مما يقترب تقريبًا من دفعات B2B (32% من العملاء الجدد). هذه المحافظ هي البنية التحتية للدفع العالمية المدمجة في المنصات، وتدعمها ملايين المستخدمين النهائيين.
مقارنة بين عدد عملاء BVNK حسب الاستخدام لعامي 2025 و2026
إدماج محفظة العملات المستقرة في المنصة ليس مجرد إضافة طريقة دفع واحدة، بل هو بناء للبنية التحتية. عندما تدمج منصة سوقية محفظة، أو تدمج شركة تقنية ضخمة قدرة دفع العملات المستقرة مباشرة في منصتها، فإنك ترى أن الشركات تضع رهانها على العملات المستقرة كأساس لتدفق الأموال وتخزين القيمة في المستقبل.
في عام 2026، شهدنا أيضًا نمو الطلب على حالتين استخدام ناشئتين إضافيتين:
تم تشكيل دفع العملات المستقرة B2C كسيناريو تطبيقي مستقل (يشكل 7% من العملاء الجدد)، ويركز بشكل رئيسي على العلامات الفاخرة والسفر وشركات التكنولوجيا الكبرى التي تضيف خيار دفع العملات المستقرة بجانب طرق الدفع التقليدية.
استمرار نمو إنفاق منصة الرواتب والتسويق B2C (ما نسبته 8% من العملاء الجدد).
الضرورة خلف التطور
أثبتت منصات الوساطة المالية أولًا قيمة دفع العملات المستقرة: حيث يكون المستخدمون غالبًا من المقيمين الأصليين في التشفير (لا يحتاجون إلى توعية السوق)، ويتطلبون تغطية عالمية منذ اليوم الأول، كما أن مزايا العملات المستقرة مقارنة بالحوالة الدولية واضحة فورًا.
لكن نفس المزايا (السرعة العالية، الوصول العالمي، التوفر على مدار الساعة) تنطبق أيضًا على المدفوعات B2B، والمصروفات B2C، وتجارب المحافظ المدمجة داخل منصات الشركات اليوم.
بالإضافة إلى ذلك، فإن مزودي البنية التحتية للدفع بالعملات المستقرة مثل BVNK، الذين نجحوا في تطبيق حالات استخدام مبكرة على نطاق واسع منذ عام 2022، قد كسبوا قدرات تشغيلية قوية وإطارات امتثال موثوقة، وهي بالضبط ما تحتاجه شركات الدفع والشركات اليوم. وقد أصبحت هذه السجلات العملية أساسًا لكل التطورات اللاحقة.
العجلة الدوارة لم تبدأ بالدوران بعد
من الواضح أن زخم النمو في السوق بأكمله، لكن تذكّر أننا لا نزال في المراحل المبكرة.
تُفتح العملات المستقرة أبواب أسواق جديدة من خلال جعل المدفوعات أسرع وأرخص وأكثر ترابطًا عالميًا، وصعوبة تقدير حجم هذا السوق اليوم.
تشبه مقارنة أوبر بشكل كبير: سوقها ليس مجرد سيارات أجرة، بل الطلب الكبير على التنقل الذي ظهر بعد أن أصبح التنقل مريحًا ومتاحًا عند الطلب.
The same applies to stablecoins—their unique advantages will create entirely new use cases while optimizing existing ones.