وأفادت وسائل إعلام أجنبية أن أدم باك، الرئيس التنفيذي لـ Blockstream، أعاد التعبير علنًا عن موقفه السلبي تجاه العملات البديلة وعملات الميم. ويعتقد أن العديد من الرموز التي تفتقر إلى دعم قيم طويل الأجل قد تُضغط في النهاية إلى ما يقارب الصفر مع كفاءة أكبر في تسعير السوق.
لا يزال معدل هيمنة البيتكوين مرتفعًا
في X، قال باك إنه توقع منذ سنوات عديدة أن العديد من العملات الهوائية والعملات البديلة وعملات الميم ستُستبعد تدريجيًا من السوق. اليوم، يرى أن هذه العملية قد بدأت أخيرًا في الانعكاس على الأسعار.
تشير المقالة إلى أن نسبة هيمنة البيتكوين لا تزال تتذبذب قرب 59%. استمرار تركز السيولة في البيتكوين يعني أن سوق العملات البديلة الأوسع لا يزال يواجه ضغوطًا هذا الشهر، ولم يبدأ التحول الحقيقي بعد.
عادةً ما تضغط معدلات السيطرة العالية على مساحة أداء الرموز ذات القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة. إذا لم تتدفق الأموال خارج البيتكوين، فإن انتعاش العملات البديلة غالبًا ما يكون أقصر مدّة وأكثر وضوحًا في التراجع.
قرابة أربعين بالمئة من العملات البديلة تقترب من أدنى مستوياتها التاريخية
استشهد التقرير ببيانات السوق السابقة، والتي أشارت إلى أن حوالي 40% من العملات البديلة لا تزال تتداول بالقرب من مستوياتها التاريخية المنخفضة. وهذا يعكس أن تفضيل المخاطر في السوق الحالي يتركز أكثر على البيتكوين، وليس على فئة الرموز الأعلى تقلباً.
الرأي الأساسي لـ Back هو أنه إذا كان رمز رقمي يفتقر إلى مصدر واضح للقيمة على المدى الطويل، فستضعف السوق دعمها له في النهاية. يُشار في المقال إلى أن هذا النوع من الآراء شائع بين مؤيدي البيتكوين، الذين يؤكدون عادةً على العرض الثابت للبيتكوين وأمان الشبكة وسجل التشغيل الأطول.
لا تزال سيولة عملات الميم موجودة، لكن التقلبات أكبر.
كما وسّع باك نطاق انتقاده ليشمل عملات الميم. ويعتقد أن هذه العملات تعتمد أكثر على شعبية الشبكة لدفع قيمتها، وليس على الإيرادات أو رسوم البروتوكول أو استخدامات محددة، وبالتالي تكون أكثر عرضة للضغط عند تقلص السيولة.
وأشار التقرير أيضًا إلى أن قطاع العملات الميمية لم يفقد جميع دعم الأموال. ووفقًا للبيانات التي أوردها crypto.news، لا يزال إجمالي القيمة السوقية لهذه الفئة يتجاوز 34 مليار دولار أمريكي، ولا يزال Dogecoin وShiba Inu وPepe هم الممثلين الرئيسيين.
ومع ذلك، فهذا لا يكفي لإنهاء الجدل حول القيمة الطويلة الأجل. في هذه المرحلة، يُظهر فقط أن عملات الميم لا تزال تشهد تداولات نشطة وسيولة، لكن الخلافات لا تزال واضحة بشأن ما إذا كان الطلب المستدام عليها مبررًا أم لا.
لا تزال الظروف مفقودة لإصلاح العملات البديلة بشكل شامل
تشير المقالة إلى أنه لحدوث إصلاح أكثر شمولاً في العملات البديلة، عادةً ما يتطلب ذلك تزامن عدة شروط: استقرار سعر البيتكوين، وانخفاض معدل السيطرة، وتحسين تفضيل المخاطر العام.
قبل تشكّل هذه الشروط، قد تستمر أموال السوق في التوجه نحو البيتكوين وعدد قليل من الرموز ذات الرأس المال الكبير ذات السيولة الجيدة. بالنسبة للعملات البديلة وعملات الميم، من الصعب التخلص من حالة التمايز على المدى القصير.