بلاك روك تبيع 1 مليار دولار من البيتكوين عبر استردادات صندوق ETF مع وصول الانسحابات إلى 1.26 مليار دولار

نقل الملاك الكبار مليارات الدولارات من البيتكوين أسبوعًا الماضي بهدوء، لكن السوق كاد لا يُبدي أي رد فعل. أظهرت بيانات من Arkham Intelligence أن المحافظ المرتبطة بـ BlackRock باعت البيتكوين كل يوم تداول خلال الأسبوع الماضي، بإجمالي حوالي 1.01 مليار دولار — ما يعادل حوالي 15,000 BTC — عبر Coinbase Prime. يبدو أن هذه الحركات مرتبطة بعمليات استرداد من صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لـ BlackRock، الذي شهد تدفقات يومية متتالية بينما كان صندوق البيتكوين الفوري يقلص مراكزه. استمرت التدفقات الخارجة إلى الأسبوع الجديد: سجلت Arkham تدفقات إضافية قدرها 105.19 مليون دولار في 25 مايو و333.71 مليون دولار في 26 مايو. تاريخ رصيد IBIT يروي القصة الأوسع: وصلت حيازات الصندوق إلى ذروتها قرب 75.5 مليار دولار تقريبًا في 11 مايو، ثم انخفضت دون انقطاع تقريبًا إلى ما دون 67 مليار دولار بحلول 26 مايو — أي انخفاض بحوالي 8 مليارات دولار في أقل من ثلاثة أسابيع. انعكست التدفقات في الصناعة بأكملها على هذا التحول. أفاد SoSoValue أن الصناديق الـ 11 الأمريكية للبيتكوين الفوري سجلت تدفقات صافية خارجة قدرها 1.26 مليار دولار خلال خمسة أيام تداول من 18 إلى 22 مايو. وهذا تحول حاد مقارنةً بأبريل، عندما سجلت نفس الصناديق تدفقات صافية داخلة قدرها 1.97 مليار دولار — وهي أعلى إجمالي شهري حتى الآن في عام 2026. في الوقت نفسه، امتدت أنشطة "المحافظ الكبيرة" الكلاسيكية إلى ما وراء الصناديق. نقل منجم من عصر ساتوشي 2,650 BTC (حوالي 203 مليون دولار) في ثلاث معاملات إلى مكاتب خارج البورصة الكبرى FalconX وCumberland، وفقًا لـ Arkham. لا تزال المحفظة تحتفظ بحوالي 6,000 BTC — أي حوالي 460 مليون دولار. تسمح هذه المسارات خارج البورصة للبائعين الكبار بإيجاد أطراف مقابلة دون إغراق البورصات بكتل مرئية، مما يقلل التأثير الفوري على السوق ويحول العرض طويل الأمد غير النشط إلى سيولة نشطة. ما يُلاحظ: لم يُترجم سلوك المستثمرين الأفراد بالكامل إلى تدفقات خارجة مؤسسية. لا تزال قنوات التواصل الاجتماعي مليئة بالدعوة لشراء عند الانخفاض، وظلت أسعار البيتكوين مرنة — متذبذبة فوق 74,000 دولار وحافظت مؤقتًا فوق 76,000 دولار رغم أكثر من مليار دولار من المبيعات المرتبطة بالصناديق. وهذا يشير إلى وجود طلب كافٍ لامتصاص العرض الكبير دون انهيار سريع. السؤال الأساسي الذي تطرحه Arkham — "إذا كانت BlackRock تبيع... فمن يشتري؟" — يلخص الديناميكية الحالية. هناك عرض كبير ومرئي قيد التحرك، لكن لا يزال هناك طلب كافٍ من المشترين، بما في ذلك الأطراف المقابلة خارج البورصة وتجار التجزئة، لمنع البيتكوين من الانهيار تحت الضغط. ومدى استمرار هذا التوازن سيحدد على الأرجح الحركة التالية في السعر والتدفقات.