شهد صندوق IBIT، وهو صندوق تداول من البورصة يديره BlackRock ويعتمد على البيتكوين، خروجًا قدره حوالي 192 مليون دولار في 26 مايو. وهذا يمثل ثمانية أيام متتالية من التدفقات الصافية الخارجة، وهي موجة أفرغت أكثر من 2 مليار دولار من صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية منذ 14 مايو.
الأرقام خلف السلسلة
كان الانسحاب البالغ 192 مليون دولار في 26 مايو ملحوظًا، لكنه لم يكن أسوأ يوم في الذاكرة الحديثة. فهذا اللقب يعود إلى 18 مايو، عندما خسر IBIT وحده 448 مليون دولار في جلسة واحدة. وفي نفس اليوم، بلغ إجمالي الانسحابات عبر جميع صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية سجلًا قياسيًا قدره 648.64 مليون دولار.
لوضع الاتجاه الأوسع في سياقه: تدير صناديق بيتكوين الأمريكية المباشرة مجتمعة أصولًا تتجاوز 100 مليار دولار. إن سحب قدره 2 مليار دولار على مدار أسبوعين تقريبًا يمثل حوالي 2% من إجمالي الأصول.
إضافة وقود للنار، ظهر أمر بيع من حوض مظلم بقيمة حوالي 130 مليون دولار في أسهم IBIT حوالي 27 مايو. ربط المحللون هذه الصفقة الكبيرة بانخفاض حاد في سعر البيتكوين خلال اليوم.
ما الذي يحدث فعليًا عندما تشهد IBIT تدفقات خارجية
عندما يقوم المشاركون المخولون باسترداد أسهم IBIT، فإن الإجراء النموذجي يتضمن تحويل البيتكوين إلى شركاء التخزين بدلاً من بيعه مباشرةً في البورصات. لا يزال البيتكوين موجودًا، ولا يزال مخزنًا، لكنه لم يعد محتفظًا داخل هيكل صندوق الاستثمار المتداول.
لماذا تتقاعد المؤسسات
يتوافق تدفق الخروج مع جو عام من تجنب المخاطر عبر الأسواق المالية. وكانت عوائد السندات الأمريكية وبيانات التضخم هما السببان الرئيسيان، مما دفع مديري المحافظ المؤسسية إلى اتخاذ موقف أكثر دفاعًا.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
لأي شخص يراقب من الخارج، أصبحت بيانات تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة مؤشرًا رائدًا الأكثر موثوقية لحركة سعر البيتكوين في عصر ما بعد صناديق الاستثمار المتداولة. قبل يناير 2024، كان متداولو العملات الرقمية يركزون بشدة على حركات محافظ البورصات وعمليات التحويل الخاصة بالحيتان. الآن، يحمل رقم تدفق IBIT اليومي وزنًا تنبؤيًا ربما أكبر من أي مقياس على السلسلة.
مخرجات بقيمة 2 مليار دولار عبر جميع صناديق بيتكوين الأمريكية المباشرة مقابل 100 مليار دولار في إجمالي الأصول تحت الإدارة هي تعديل بنسبة 2%.