- تركز الاستراتيجية الأولية على قروض العملة المستقرة USDC من خلال المجموعات المضمونة بشكل زائد على منصة Morpho.
- قال Bitwise إن الاستراتيجية تستهدف حالياً عوائد تصل إلى 6%، اعتماداً على ظروف السوق.
- تُشير هذه الإطلاقات إلى تحول أوسع من قبل مدراء الأصول نحو بناء البنية التحتية على السلسلة وإدارتها.
قامت Bitwise بخطوة واضحة تتجاوز منتجات التداول في البورصة بإطلاق استراتيجيتها الأولى لعائدات السلسلة على الإنترنت بدون حفظ، مما يدل على دفع أعمق نحو البنية التحتية للاقتصاد الموزع.
أكدت الشركة إطلاقها في 26 يناير، ووضعت المنتج الجديد كخزنة على السلسلة يتم اختيارها بواسطة Bitwise ولكن تنفيذها كاملاً من خلال العقود الذكية.
يحتفظ المستخدمون بسيطرتهم على أصولهم في جميع الأوقات، بينما تشرف Bitwise على كيفية تخصيص رأس المال عبر أسواق التمويل اللامركزي.
الحركة توضح كيفية تزايد تجربة مدراء الأصول المشفرة التقليدية مع التعرض المباشر لـ DeFi بدلًا من الاعتماد فقط على الأغلفة المنظمة.
بنية خزنة غير مُسَجَّلة
المنتج الجديد مُنظم كخزنة غير مُسَلَّطَة، أي أن المستخدمين لا ينقلون سيطرة أصولهم إلى Bitwise أو إلى أي وسطاء مركزيين.
بدلاً من ذلك، تظل الأصول في المحافظ التي يتحكم بها المستخدمون وتُنشر على السلسلة وفقًا لقواعد مُحددة مسبقًا.
تُدير Bitwise معلمات الاستراتيجية، ولكن كل النشاطات تحدث بشكل شفاف على سلاسل الكتل العامة.
تم تصميم هذا التكوين لجذب المستثمرين الذين يرغبون في التعرض لعائدات السلاسل بدون التضحية بالوصاية.
جميع المراكز مرئية على السلسلة، مما يسمح للمستخدمين بتعقب أماكن تخصيص الأموال في الوقت الفعلي.
أكدت الشركة أن هذا يُعدّ وسيلة لدمج إدارة المحفظة المهنية مع المبادئ الأساسية للاقتصاد المالي اللامركزي.
التركيز على عائد العملة المستقرة
يركز الخزنة الأولية على قروض العملة المستقرة، وبدأت بعملة USD Coin USDC.
تُوزَّع الأموال المودعة على مجموعات التمويل المضمونة بشكل زائد، حيث يجب على المقترضين تقديم ضمانات زائدة لتأمين القروض.
يُقصد بهذه الهيكلة تقييد مخاطر الطرف المقابل مقارنة بمناخ الائتمان غير المؤمن.
إن الاستراتيجية مبنية على Morpho، بروتوكول إقراض لامركزي يسمح للمدراء الأصول بتصميم استراتيجيات إقراض مخصصة مع الاعتماد على عقود ذكية قياسية.
بحسب Bitwise، تستهدف الخزنة حالياً عوائد تصل إلى 6% سنوياً، اعتماداً على ظروف السوق.
أكدت الشركة أن العوائد ستتغير بناءً على العرض والطلب على السلسلة بدلًا من أن تكون ثابتة أو مضمونة.
إدارة المخاطر على السلسلة
قالت Bitwise إن تصميم الاستراتيجية وإدارة المخاطر المستمرة تشرف عليها جوناثان مان، شهادة CFA، الذي يقود مجموعة حلول الشركة متعددة الاستراتيجيات.
تستفيد الخزنة من البنية التحتية الحالية لـ Bitwise للبحث والتجارة وإدارة المخاطر، والتي تم تطويرها على مدار سنوات من إدارة منتجات الاستثمار الرقمية.
تؤدي تنفيذ العقود الذكية إلى ضمان إدارة المراكز تلقائيًا وفقًا للقواعد المحددة مسبقًا، بينما تسمح الشفافية للمستخدمين بالتحقق من النشاط بشكل مستقل.
لم تكشف Bitwise حتى الآن عن بيانات الأداء، ملاحظة أن الخزنة ما زالت في مراحلها المبكرة.
يراقب مديرو الأصول بنية تحتية DeFi
تُمثّل خزنة Morpho أول خطوة مباشرة من Bitwise نحو استراتيجيات DeFi غير المُسجّلة.
حتى الآن، كانت الشركة مرتبطة بشكل رئيسي بمنتجات التداول في البورصة والأبحاث الموجهة للمستثمرين التقليديين.
تُعد هذه الإطلاقة مؤشراً على تحوّل نحو بناء أدوات على السلسلة وإدارتها، بدلًا من تقديم التعرض فقط من خلال المنتجات خارج السلسلة.
لقد اكتسبت منصة مورفو زخماً كمنصة لاستراتيجيات DeFi الاحترافية، مما يسمح للمدراء بتنفيذ رؤوس الأموال برمجياً مع الحفاظ على الشفافية على السلسلة.
قال Bitwise إنه يرى أن الخزائن على السلسلة هي قطاع ناشئ في سوق العملات المشفرة وي计划 to explore استراتيجيات إضافية بمرور الوقت.
بينما لم تشارك الشركة جداول توقيت للتوسع، فقد وصفتها بأنها خطوة مبكرة في خريطة طريق أطول على السلسلة.
مع تدفق المزيد من رؤوس الأموال على المالية المعتمدة على سلاسل الكتل، يشير تحرك Bitwise إلى أن مدراء الأصول يعاملون DeFi بشكل متزايد كبنية تحتية مالية أساسية بدلًا من تجربة هامشية.
المنشور بيتوايز تطلق خزينة DeFi غير المُستودعة بينما ينتقل مدراء الأصول إلى سلسلة الكتل ظهر لأول مرة على مجلة العملة.