أوداي، خبرة كوكب اليوم: نُشرت مقالة طويلة من قبل المدير المالي لشركة Bitwise، مات هوغان، على منصة X، حيث أشار إلى أن السوق一直处于 "شتاء التشفير" منذ يناير 2025، وقد يقترب من نهايته. تراجع Bitcoin بنسبة 39% من ذروته التاريخية في أكتوبر 2025، وانخفض Ethereum بنسبة 53%. هذا هو "شتاء التشفير" الشامل الناتج عن عوامل مثل الترهل المفرط وتحقيق OGs للربح. تستمر فترات شتاء التشفير عادةً حوالي 13 شهرًا. على سبيل المثال، وصلت بيتكوين إلى ذروتها في ديسمبر 2017، ووصلت إلى قاعها في ديسمبر 2018؛ ثم وصلت إلى ذروتها مرة أخرى في أكتوبر 2021، ووصلت إلى قاعها في نوفمبر 2022.
يعتقد أن "الشتاء القاسي" الحالي بدأ في يناير 2025، ولكن تدفق الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والمراكز التخزينية الرقمية للعملات (DATs) أخفى هذا الأمر. قسم الأصول إلى ثلاث مجموعات للتحليل:
1. انخفضت المجموعة الأولى (BTC، ETH، XRP) بنسبة 10.3% إلى 19.9% فقط بسبب حصولها على دعم كبير من الصناديق المتداولة في البورصة/صناديق المؤشرات.
2. تراجعت المجموعة الثانية (SOL، LTC، LINK) 36.9% إلى 46.2% خلال عام 2025 مع موافقة صناديق الاستثمار المتداولة.
3. لم تحصل المجموعة الثالثة (ADA، AVAX، SUI، DOT) على دعم ETF، وانخفضت بنسبة 61.9% إلى 74.7%.
أظهرت البيانات أن صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والصناديق المتداولة مباشرة (Dats) اشترت معًا 744,417 بيتكوين بقيمة تبلغ حوالي 75 مليار دولار. دون دعم هذه الأموال، كان السوق الجماعي يعاني من فصل شتاء قاسٍ منذ يناير 2025.
في النهاية، أشار إلى أن الأخبار الإيجابية تُ 忽略 في السوق الهابطة، ولكنها تُخزن كطاقة محتملة. قد تُطلق هذه الطاقة بقوة عندما تعود مشاعر السوق إلى طبيعتها، ومن المتوقع أن يشهد السوق ارتدادًا قويًا قريبًا. والأخبار الإيجابية التالية تعتمد على ارتفاع تفضيل المخاطرة الناتج عن نمو اقتصادي قوي، أو مصلحة CLARITY، أو قبول الدول السيادية لعملة البيتكوين، أو حتى مجرد مسألة وقت.