يُراقب المستثمرون المؤسسون بشكل متزايد الانخفاض الحالي في سعر البيتكوين كفرصة شراء على المدى الطويل، وفقًا لأعضاء إدارة الأصول في Bitwise.
في الأثناء، يستمر السوق التشفيري الأوسع في التأثر بانخفاض عميق.
النقاط الرئيسية
- يبدأ المستثمرون المؤسسون في رؤية تراجع سعر البيتكوين كفرصة دخول على المدى الطويل.
- ارتفعت حجم تداولات صندوق الاستثمار في البيتكوين إلى 3-4 أضعاف المستوى الطبيعي، مما يدل على ارتفاع مشاركة المؤسسات.
- قال المدير التنفيذي لشركة Bitwise إن سوق العملات المشفرة شهد تراجعًا مستمرًا ("شتاء العملات المشفرة") منذ أوائل عام 2025.
- لقد تفوقت الأصول المرتبطة المؤسسيًا على الرموز التي تُحركها عمليات البيع بالتجزئة، مما يخفي الضعف الكامن في مشاركة البيع بالتجزئة.
- تُسهم عمليات التجميع المستمرة في صناديق الاستثمار المتداولة وإدارة الخزينة الشركاتية في استقرار أسعار البيتكوين رغم خسائر السوق الكبيرة.
تُظهر أنشطة صناديق المؤشرات نموًا في مشاركة المؤسسات
التحدث إلى قال هنتير هورسلي، المؤسس المشارك والمدير التنفيذي لشركة Bitwise: إن نشاط التداول في صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين قد ارتفع بشكل كبير عن المستويات الطبيعية. أشار إلى أن أحجام صناديق ETF تسير بثلاثة إلى أربع مرات أعلى من متوسطاتها اليومية لمدة 30 يومًا حديثة. وهذا يؤكد زيادة في التفاعل من قبل المشترين والبائعين على حد سواء.
وصف هورسلي انقساماً واضحاً في سلوك المستثمرين. يبدو أن المحتفظين على المدى الطويل مترددين في ظل التقلبات المستمرة، بينما يرى المشاركين المؤسساتيين الجدد مستويات أسعار كانوا يعتقدون من قبل أنها خارج نطاق التحقيق.
بحسب رأيه، ترى العديد من المؤسسات أن الانسحاب الحالي يُعد فرصة متجددة للدخول في السوق بقيود أكثر جاذبية.
إن هذا الشعور يتحول إلى أفعال. وقال هورسلي إن محادثة حديثة مع شركة لإدارة الأصول كشفت عن ازدياد في العجلة بين العملاء الذين يرغبون في توظيف رؤوس الأموال ويسعون للحصول على الإرشاد حول متى يجب التحرك.
الخسائر على نطاق السوق تقدم خلفية ملحوظة
تتطور هذه الديناميكيات المؤسسية في ظل خسائر حادة في الأصول الرقمية. منذ 10 أكتوبر، تراجعت سوق العملات الرقمية العالمية بنسبة تصل إلى 50%. وقد أدت هذه الهزة الحادة إلى محو تريليونين دولار تقريبًا من رأس المال السوقي.
بيتكوين لقد segui ذلك التراجع الأوسع عن كثب. لقد حذفت الأصول كل تجمعها بعد الانتخابات وهي الآن تراجعت حوالي 10٪ منذ فوز دونالد ترامب بالانتخابات.
عند إعداد هذا التقرير، كان البيتكوين يُتداول بالقرب من 66,157 دولارًا. هذا يشير إلى تراجع بنسبة 6.3% على مدار الـ 24 ساعة الماضية، و20.3% على مدار الأسبوع الماضي، وتقريبًا 48% من ذروته في 6 أكتوبر البالغة 126,080 دولارًا.
المدير التنفيذي لـ Bitwise يصف البيع بأنه شتاء للعملات المشفرة
ضد هذا الخلفية، المدير التنفيذي للاستثمار في Bitwise مات هوجان قدمت منظورًا على المدى الطويل في وقت سابق من الأسبوع. الكتابة على منصة X الاجتماعية، قال هوغان إن سوق العملات المشفرة دخل تراجعًا مستمرًا في بداية عام 2025.
حذّر من أن يرى المستثمرون البيئة الحالية كتصحيح قصير المدى. بدلًا من ذلك، وصف هوجان ذلك بأنه شتاء تشفير شامل، ناتج عن رافعة مالية مفرطة وتحصيل ربح واسع النطاق من قِبل المستثمرين المبكرِين.
بالإضافة إلى ذلك، وبحسب ما ورد أنه يقارن بين التراجعات التي حدثت في 2018 و2022، ذكر أن التطورات الإيجابية، مثل التقدم التنظيمي أو الأخبار المتعلقة بالاعتماد، تتحول نادرًا إلى ارتفاع في الأسعار. إنها تؤثر فقط بعد أن يعاد تعيين المزاج العام للسوق بالكامل.
تُخفي التدفقات المؤسسية الضعف الجذري لدى المستهلكين
أشار هوجان أيضًا إلى كيفية تأثير النشاط المؤسسي على أداء السوق على مدار عام 2025. أشار إلى تباينات داخل مؤشر Bitwise 10 لأسهم رأس المال الكبير في العملة المشفرة. تحديدًا، تراجعت الأصول المرتبطة بالصناديق المتداولة في البورصة أو الخزائن الشركات بشكل أقل حدة مقارنةً بالأصول التي لا تمتلك وصولًا مؤسسيًا.
قال إن الأصول المشفرة الموجهة للتجزئة ظلت في هبوط عميق منذ يناير 2025. وبينما كشفت التدفقات المؤسسية بشكل مؤقت عن تلك الضعف في بعض الأصول، إلا أنها لم تغير الاتجاه الهابط الأوسع.
على أي حال، لاحظ هوجان أن تراكم البيتكوين بكميات كبيرة من قبل صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الشركات قد ساعد في استقرار الأسعار. كما أشار إلى التوقعات المُحسَّنة لـ XRP مع مزيد من الوضوح القانوني في قضيتها مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
يظهر التفاؤل الحذر رغم استمرار الضغوط
رغم الضغوط المستمرة على الأسعار، اقترح هوجان أن السوق قد تكون أقرب إلى نقطة تحول مما يتوقعه الكثيرون. وقال إن الانخفاضات الطويلة المدى تتميز عادةً بالخوف المنتشر، وانخفاض الأسعار، وإرهاق المستثمرين—وهي ظروف يعتقد أنها موجودة الآن بشكل واضح.
بينما أشار إلى أن الشتاء الرقمي قد استمر منذ أوائل عام 2025، أعرب هوجان عن تفاؤل متحفظ بأن التعافي قد لا يكون بعيدًا.
في النهاية، يعزز رأيه هذا رسالة أوسع من قيادة Bitwise: بالنسبة للهيئات التي تستطيع تحمل التقلبات، فقد يمثل البيئة الحالية فرصة طويلة الأمد محورية.
إخلاء المسؤولية: إن هذا المحتوى تثقيفي ولا يجب اعتباره نصيحة مالية. فقد تشمل الآراء المُعبّر عنها في هذا المقال آراء الكاتب الشخصية ولا تعكس رأي The Crypto Basic. يُشجع القرّاء على إجراء بحث شامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. The Crypto Basic غير مسؤول عن أي خسائر مالية.