ما دام هناك شخص، فهناك قصة، ولكن عندما يغادر الشخص، قد لا تجد حتى طرفًا معاكسًا.
انخفض TAO فجأة بنسبة 15% اليوم، وهو الآن حوالي 277 دولارًا، ولا يزال يميل إلى الهبوط.
قد يكون السبب في الانخفاض المفاجئ في السعر رسالة مفتوحة.
المرسل هو سام دار، مؤسس Covenant AI. يُعد Bittensor حاليًا المشروع الأعلى قيمة في قطاع الذكاء الاصطناعي + التشفير، وCovenant AI هي فريق الشبكة الفرعية الأهم في بيئته.
في الشهر الماضي، أنجزت هذه الفرقة مهمة كبيرة، حيث طورت نموذجًا كبيرًا بـ 72 مليار معلمة، Covenant-72B، باستخدام أجهزة مدنية من أكثر من 70 مساهمًا، وتُعد أكبر تدريب موزع للذكاء الاصطناعي على الإطلاق.
قبل شهر، جعلت هذه المعلومة TAO أبرز سرد في جميع أنحاء عالم التشفير، مع إحساس بضوء الذكاء الاصطناعي.
أثنى الرئيس التنفيذي لشركة نيفيديا، هوانغ رينشون، علنًا، وذكره المستثمر الشهير في سيليكون فالي، تشاماث، في بودكاست، وارتفع $TAO بنسبة 90٪ في شهر واحد، مما جعله بارزًا بشكل كبير في بيئة السوق الهابطة الحالية.
لكن اليوم، أعلنت سام دار أن فريقها سيغادر Bittensor، مُدمّرًا معه أساس هذا السرد.
الرسالة المفتوحة من سام دار طويلة، لكن الادعاء الأساسي هو شيء واحد فقط:
مؤسس Bittensor، جاكوب ستيفز (الذي يُعرفه الجميع في الدائرة باسم Const)، يتحكم وحده في الشبكة بأكملها، واللامركزية مجرد واجهة.
في رسالته، قام بسرد سلسلة من الإجراءات، وأكثر العمليتين قسوة هما: أولًا، تعطيل مباشر لانبعاثات شبكة Covenant، مما يعادل صفر دخل الفريق؛ ثانيًا، بيع كميات كبيرة من الرموز خلال فترة النزاع للضغط، باستخدام أدوات السوق لإجبار الآخرين على التنازل.
موقع الإبلاغ الذي تم إطلاقه اليوم، Tao Papers، قدم أدلة أقوى. وفقًا للبيانات على السلسلة التي كشف عنها الموقع، أجرى Bittensor 41 ترقية للشبكة بين عامي 2023 و2026، حيث جاءت جميع الترقيات الثلاثة والثمانين من البنية التحتية الخاضعة لسيطرة Const، كما أن الموقّعين الآخرين وقّعا على كل منهما خلال دقائق، دون أي سجلات مناقشات علنية.
ما يُسمى بـ "لجنة الحوكمة" المكونة من ثلاثة أشخاص، هو في الواقع قرار شخص واحد وتوقيع شخصين.
تم إطلاق الخطاب المفتوح وموقع الإبلاغ في نفس اليوم، مما يوضح أن سام لم يتخذ قراره بشكل عفوي.
في المقابل، أعلن مؤسس Bittensor، Const، قبل شهرين عن استقالته من منصب المدير التنفيذي لمؤسسة Opentensor (المؤسسة التطويرية وراء Bittensor)، موضحًا أن الهدف هو تعزيز اللامركزية.
في الوقت نفسه، أظهرت بيانات السلسلة أنه بعد إعلان سام مغادرته، باع جميع رموز TAO البالغ عددها 37,000، مما أثار مزيدًا من الفوضى في السوق.
حتى الآن، لم تُجب Const على كل هذا سوى بجملة واحدة، مفادها أن مغادرة Covenant هي في الواقع أمر جيد، إذ يمكن أن تُنبت شبكة فرعية تعمل تلقائيًا دون الاعتماد على أي فريق.
أما الادعاءات التي ذكرها سام دار، فلم يردّ عليها بأي كلمة. لكن الخلافات أو المساهمات، في الواقع، تم تسعيرها بالفعل من قبل السوق.
في مارس، ارتفع $TAO من حوالي 170 دولارًا إلى 337 دولارًا، قريبًا من التضاعف. وفقًا لتقرير The Block، بعد إصدار Covenant-72B ب أسبوعين، ارتفع TAO بأكثر من 50٪، وهو أكبر حافز فردي خلال موجة الارتفاع البالغة 90٪.
يرتبط CovenantAI بـ Templar و Basilica و Grail (الشبكات الفرعية sn3 و sn39 و sn81)، حيث ترتبط رموز الشبكات الفرعية بـ TAO من خلال آلية الرهن. بعد إصدار رسالة Covenant-72B، ارتفعت رموز الشبكات الفرعية بنسبة تصل إلى 400٪، مما دفع TAO للارتفاع أيضًا.
إذًا، فإن المشترين لـ TAO يشترون ظاهريًا شبكة ذكاء اصطناعي لامركزية تضم مئات الشبكات الفرعية، لكن هيكل السعر يقول شيئًا آخر، حيث يُعزى ما يقارب نصف الارتفاع إلى فريق واحد.
النجاح عبر Covenant، والفشل عبر Covenant. هذه الجملة ذُكرت اليوم من قِبل العديد، لكن معظم الناس رأوا فقط المعنى السطحي.
الأكثر إثارة للتفكير هو لماذا يعتمد شبكة تدّعي وجود 125 شبكة فرعية على بضعة شبكات فرعية فقط لدفع السعر صعودًا، وعند الهبوط يعتمد على دراما بضعة شبكات فرعية لضرب السعر. كانت الشبكات الفرعية الإضافية تقريبًا غير مرئية خلال هاتين الدورتين السوقيتين.
تم بيع سردية بيتاتينسور اللامركزية لمدة ثلاث سنوات، لكن هيكل السعر يبدو دائمًا مركزيًا. أما من لديه الحق أو الخطأ في هذا الصراع نفسه، فأعتقد أن هذا ليس نقطة محورية.
ستكون هناك فرق نجمة في أي نظام إيكولوجي، وأي فريق نجم قد يغادر.
الصعوبة هي ماذا ستفعل بخصوص هذا الأمر.
في السوق الهابط، لا يُعدّ خلاف فرق مشاريع التشفير أمرًا جديدًا؛ فعندما يفتقر السوق إلى نقاط جذب، يعتمد صعود مشروع ما بالكامل على وجود سردية يمكن الترويج لها. إن Covenant-72B هو أحد أفضل السرديات هذا العام، حيث أشاد هواينغ رينشون به، وارتفع تاو ضعفين، ويعتقد الجميع في المجتمع أن الذكاء الاصطناعي اللامركزي أخيرًا أنتج مشروعًا قادرًا على المنافسة.
لكن هناك مشكلة طبيعية في الارتفاعات المدعومة بالسرد: نفس الأشخاص الذين يبنون السرد يمكنهم تدميره. عندما يصعد السعر، يكونون نور التشفير، وعندما يهبط، يصبحون فريقًا يهرب. بالنسبة لمشتري TAO، فإن الـ 90% التي ربحتها والـ 15% التي خسرتها اليوم مصدرهما شيء واحد.
هذا قد يكون أصعب معضلة استثمارية في عالم التشفير اليوم. الأسعار دائمًا تتبع سرديات تظهر دون سابق إنذار، وهذه السرديات تعتمد على أشخاص محوريين معينين.
ما دام هناك شخص، فهناك قصة، ولكن عندما يغادر الشخص، قد لا تجد حتى طرفًا معاكسًا.