المؤلف: مومير أميدزيتش
DeepOcean TechFlow
مقدمة شينتشاو: قام مومير أميدزيك، الشريك الإداري في IOSG Ventures، بتحليل هادئ لـ Bittensor. حجته الأساسية مباشرة: TAO هو في جوهره برنامج تمويل لأبحاث الذكاء الاصطناعي دون أي التزامات عائدية، ويمكن للشبكات الفرعية أن تأخذ الأموال وتغادر في أي وقت. في أحسن السيناريوهات، يمكن أن تبقي شغف الذكاء الاصطناعي الدائم للموارد الشبكات الفرعية؛ وفي أسوأ السيناريوهات، إنها مجرد نقل للثروة من مُستثمري الرموز إلى مطوري الذكاء الاصطناعي. المقال ليس طويلًا، لكنه يوضح بوضوح التناقضات الهيكلية في Bittensor.
لدى Bittensor سردًا دقيقًا جدًا: سوق ذكي موزع للذكاء الاصطناعي، يوزع التمويل على الأبحاث الأكثر تأثيرًا من خلال قوى السوق. TAO هو طبقة التنسيق، والشبكات الفرعية هي المختبرات، والسوق هو لجنة المنح.
Strip away the narrative, and what remains isn't as appealing.
بيتنتور هو برنامج تمويل حيث يدفع المستثمرون في العملات المشفرة لتمويل أبحاث الذكاء الاصطناعي، ولا يُطلب من المستفيدين إعادة أي قيمة إلى TAO.
تخيل TAO كـ Elon Musk، أول مستثمر في OpenAI "غير الربحي"._subnet هو Sam Altman، الذي أخذ المال وصنع منتجًا، دون أن تحتوي العقود على أي سطر يطلب منهم مشاركة الأرباح. في النهاية، قد يُخصّصون الأرباح لصالحهم الخاص ولا يعيدون شيئًا للمستثمر الأولي.
يُطلق Bittensor TAO لمُشغلين وعمال مناجم الشبكات الفرعية بناءً على سعر رموز الشبكة الفرعية. بمجرد حصول الشبكة الفرعية على توزيع TAO، لا توجد آليات إجبارية تُلزم النماذج أو مجموعات البيانات أو الخدمات التي تم إنتاجها بالبقاء ضمن نظام Bittensor البيئي. يمكن لمُشغلين الشبكات الفرعية تمامًا إنشاء منتجات ذات قيمة، واستلام مكافآت الإطلاق TAO، ثم نشر منتجاتهم في أماكن أخرى، مثل السحابة المركزية، أو واجهات برمجة التطبيقات المستقلة، أو تحويلها إلى شركة SaaS عادية.
لا يمتلك TAO أسهمًا أو ترخيصًا. الوصلة الوحيدة هي رمز الشبكة الفرعية، ويجب أن يظهر أداء الرمز جيدًا للحصول على موارد مستمرة. لكن هذا ينطبق فقط قبل أن تصل الشبكة الفرعية إلى سرعة الهروب؛ بمجرد أن يصبح المنتج جيدًا بما يكفي للعمل بشكل مستقل خارج Bittensor، تنقطع هذه الوصلة. العلاقة بين Bittensor والشبكات الفرعية أقرب إلى التمويل البحثي منها إلى الاستثمار المخاطر.
من هذا المنظور، يمثل Bittensor نقلًا للثروة من متداولي الرموز إلى باحثي الذكاء الاصطناعي. وبصيغة أكثر وضوحًا، إنه نقل من المضاربين إلى المزارعين المهرة تقنيًا.
الآلية بسيطة:
- Investors in TAO provide capital by supporting the market price of TAO.
- يُكافَأ مشغلو الشبكات الفرعية بحوافز تضخم TAO من خلال "إثبات الأداء"، والذي يُنفَّذ عمليًا من خلال الحفاظ على سعر رمز الشبكة الفرعية.
- المنتجات التي بُنيت باستخدام هذه الرؤوس الأموال يمكنها المغادرة في أي وقت، والقيود الوحيدة هي ما إذا كانت لا تزال بحاجة إلى موارد أم لا.
هذا سيناريو كابوسي لصناديق رأس المال المخاطر: لقد استثمرت الأموال، وقمت الشركة بإطلاق منتجها، ثم لم تعد ملزمة لك بأي شيء. لا يتبقى سوى خطة إطلاق الرموز وتضرع.
تفسير إيجابي
الآن اقلب المنظور. يرتكز الحجة التفاؤلية على عمودين:
- جوع مستمر للموارد. شركات الذكاء الاصطناعي دائمًا تعاني من نقص في التمويل. الحوسبة، والبيانات، والمواهب كلها مكلفة. إذا استطاع Bittensor توفير هذه الموارد بكميات كبيرة ومستقرة، فسيكون لدى الشبكات الفرعية دافع منطقي للبقاء، ليس لأنها محبوسة، بل لأن المغادرة تعني فقدان قناة الموارد. الضمان الناعم يكمن في أن الذكاء الاصطناعي سيحتاج دائمًا إلى موارد أكثر، وTAO يمكنه توفير حجم لا يمكن لأي تمويل منفصل مطابقته. ووفقًا لهذا المنطق، ستقوم فرق الشبكات الفرعية بنشاط الحفاظ على تقييم رموزها، دون أي آلية إجبارية، مما يخلق عجلة إيجابية لاقتصاد TAO.
- الترميز يمتلك قدرات خاصة في تجميع الموارد. فقد جذب البيتكوين كمية هائلة من القوة الحسابية من خلال حوافز الرموز فقط. وكان إثبات العمل الخاص بالإيثيريوم مغناطيسًا ناجحًا للغاية للقوة الحسابية. ونقل بيتينسور نفس هذه الآلية إلى مجال الذكاء الاصطناعي. إن "الآلية الإجبارية" هي مجرد لعبة الرموز نفسها؛ فطالما كان TAO ذا قيمة، فإن المشاركة تحمل حوافز.
إذا تم تشغيل 1000 مسار مستقبلي لـ Bittensor، فسيكون التوزيع مُحَرَّفًا بشدة.
في معظم المسارات، لا يزال Bittensor خطة تمويل نادرة. تُنتج الشبكات الفرعية نتائج ذكاء اصطناعي مهملة. تلك التي تحقق أفضل أداء تحصل على بعض الانتشار، ثم تُنهي المكافآت وتنتقل إلى نموذج مغلق دون أي عائد لـ TAO. يتجاوز الانبعاث القيمة المُنتجة، مما يؤدي إلى انخفاض الرمز.
في مسارات قليلة، نجح شيء ما. أنتجت شبكة فرعية خدمة ذكاء اصطناعي حقيقية وتنافسية. بدأت آليات الشبكة في النمو المركب. أصبح TAO طبقة تنسيق ذات مغزى لبنية ذكاء اصطناعي لامركزية، ليس من خلال الإجبار، بل من خلال جاذبية كونه أصل احتياطي في الاقتصاد الذكي الاصطناعي القائم.
في عدد قليل جدًا من المسارات، أصبح TAO أصلًا يُعرّف الفئة.
ما الذي قد يذهب خطأ؟
حجة السوق الهابطة بسيطة:
غير لاصق. ستغادر الشبكة الفرعية بمجرد توقفها عن مكافآت الانبعاثات. بيتينسور هو منصة انطلاق، وليس الوجهة النهائية.
الذكاء الاصطناعي المركزي يفوز. تمتلك OpenAI وGoogle وAnthropic قدرات حوسبة ومواهب بمستوى أعلى بكثير. لا يمكن لـ TAO المنافسة بعمق في أسواق رأس المال المخاطر ورأس المال الخاص. أفضل المواهب ستتبع المسار التقليدي.
التضخم هو ضريبة. خطة توزيع TAO تُخفّض قيمة الحائزين لتمويل الشبكات الفرعية. إذا لم تُنشئ الشبكات الفرعية قيمة مكافئة، فهذا نزيف مزمن يُخفي تحت ستار آلية نمو.
يبدو أن الحجة التفاؤلية، بصراحة، أكثر شبهاً بالأمنيات أكثر من كونها مساراً واقعياً نحو النجاح.
الاستنتاج
استثمار معظم الأموال في TAO سيؤدي في النهاية إلى تمويل أعمال تطوير لن تعود أبداً بمنفعة لحاملي الرموز. لكن صناعة التشفير أثبتت مراراً وتكراراً أن آليات التحفيز بالرموز يمكن أن تنتج نتائج لا يمكن لأي نموذج عقلاني التنبؤ بها. لا ينبغي أن يعمل البيتكوين، لكنه يعمل. ومع ذلك، فإن هذا بحد ذاته حجة ضعيفة، تستخدمها الصناعة لتأييد عدد لا حصر له من الأفكار التي لا تتحمل التحليل من مبادئها الأولى.
مشكلة TAO ليست في وجود آلية إجبارية، فلا توجد مثل هذه الآلية، ولا يمكن لجهود dTAO تغيير هذا الواقع. المشكلة تكمن في ما إذا كانت الحوافز النظرية للألعاب قوية بما يكفي لجعل أفضل الشبكات الفرعية تبقى على مسارها. إذا كنت تشتري TAO، فأنت تخاطر بفكرة أن ضمانًا ناعمًا يمكن أن يعمل في عالم صارم.
إما أن هذا تبرير أو رؤية ثاقبة.