سيحتاج BitMine الآن إلى إنفاق 482 مليون دولار إضافية فقط لإكمال هدفه المتمثل في امتلاك 5% من إجمالي عرض الإيثيريوم، على الرغم من أن الإدارة تشير إلى أن المشتريات النهائية ستتم ببطء أكبر.
في 20 يوليو، كشفت الشركة أنها احتفظت بـ 5,777,468 ETH بعد إضافة 7,430 عملة خلال الأسبوع السابق. تكلفت آخر عملية شراء حوالي 14 مليون دولار، مما يجعلها واحدة من أصغر التخصيصات الأسبوعية لـ BitMine لـ ETH.
بناءً على تقدير BitMine لوجود 120.7 مليون ETH قيد التداول، فإن الموقف بنسبة 5% يعادل 6.035 مليون رمز، مما يترك الشركة ناقصة بمقدار 257,532 ETH عن هدفها.
ستكلف تلك الكمية المتبقية من ETH حوالي 483.9 مليون دولار بسعر 1,879 دولارًا الذي استخدمه BitMine لتقييم ممتلكاته. سيتغير متطلبات الدولار مع سعر سوق ETH، بينما قد يتغير عدد الرموز المطلوبة أيضًا مع توسع أو انكماش عرض الإيثريوم.
يُعطي شراء BMNR الأولوية على مشتريات ETH
تأتي بطء عملية شراء ETH بينما أنفق BitMine ما يقرب من ستة أضعاف المبلغ لشراء أسهمه الخاصة.
وفقًا لبيانه الصحفية statement، قام BitMine بشراء حوالي 5.5 مليون سهم عادي من BMNR خلال الأسبوع بسعر متوسط قدره 15.6156 دولارًا، مما يضع قيمة المعاملة عند حوالي 85.9 مليون دولار. وبالإضافة إلى شراء الإيثير، استخدمت الشركة ما يقارب 100 مليون دولار عبر الأصلين.
تم تنفيذ عملية شراء الأسهم مرة أخرى ضمن برنامج مُصرّح له سابقًا بقيمة 4 مليارات دولار. وقال الرئيس توماس "توم" لي إن شراء ETH الأصغر يعكس قرار تخصيص رأس المال لأسهم BitMine، والتي رأت الإدارة أنها مفيدة للمساهمين.
ومع ذلك، استمرت الشركة في سجل شراء ETH كل أسبوع منذ بدء الاستراتيجية في 30 يونيو 2025.
انخفض الوتيرة بشكل حاد مقارنة بالأسبوع السابق، عندما اشترت BitMine 27,801 ETH. وكان الإضافة الأخيرة أصغر بحوالي 73%، وتأتي بعد مشتريات بلغ مجموعها ما يقارب 70,000 ETH خلال أول فترتين أسبوعيتين للإبلاغ في يوليو.
ومع ذلك، فإن هذا التغيير يتماشى مع التوجيه الذي قدمه لي في رسالته كرئيس في يوليو. وقال إن BitMine تعتزم الوصول إلى مستوى 5% تدريجيًا ولا تخطط لتسريع الأمر vượtًا هذا الحد الأقصى للتجميع.
أشار لي إلى التغييرات الجارية حول مؤسسة إيثريوم وقال إن الشركة ترغب في تجنب بناء مركز أكبر بكثير من 5% من إمداد الشبكة.
لذلك، يصبح الهدف سقفاً وكذلك محطةً مفصلية. أكملت BitMine حوالي 95.7% من التجميع المطلوب عند قياسه بالعملات المعدنية، مما يترك أقل من ربع نقطة مئوية من العرض المقدر لإيثريوم للحصول عليه.
التوسع السريع في عدد أسهم BitMine
يأتي قرار شراء الأسهم مرة أخرى بعد فترة أصدرت فيها BitMine كميات كبيرة من الأسهم لتمويل عمليات شراء ETH الخاصة بها.
عدد الأسهم العادية المعلقة تجاوز 579.7 مليون أسهم في 31 مايو، مقارنة بـ 232.4 مليون أسهم في نهاية أغسطس 2025، وفقًا لأحدث تقرير ربع سنوي للشركة. وهذا يعني أن عدد الأسهم تضاعف أكثر من مرة واحدة خلال العام الماضي لتمويل عمليات شراء ETH العدوانية.
استرجاع 5.5 مليون سهم يعكس جزءًا صغيرًا فقط من هذا التوسع. ومع ذلك، فإنه يشير إلى أن الإدارة تُقيّم الآن سعر سهم BitMine في السوق مقابل قيمة إضافة المزيد من الإيثير.
قالت BitMine إن مجموع عملاتها المشفرة والنقد وال securities القابلة للتداول والاستثمارات الاستراتيجية كان قيمته 11.5 مليار دولار اعتبارًا من 19 يوليو.
بالإضافة إلى امتلاكها لعملات ETH، احتفظت الشركة بـ 207 BTC، و385 مليون دولار نقدًا وأوراق مالية قابلة للتداول، واستثمار بقيمة 180 مليون دولار في Beast Industries، وحصة بقيمة 58 مليون دولار في Eightco Holdings.
لا تزال الشركة أكبر مالك مؤسسي علني لـ ETH. وتحتل خزينة أصولها الرقمية المرتبة الثانية خلف Strategy، التي احتوت على 843,775 BTC بقيمة تقارب 55 مليار دولار.
الاستثمار المستقر يوفر إيرادات لكنه لا يحمي من الخسائر
تسعى BitMine إلى توليد دخل متكرر من الـETH التي جمعتها بدلاً من الاعتماد كليًا على زيادة سعر الرمز.
كشفت الشركة أنها قد رهنت 4,917,189 ETH، وهو ما يمثل حوالي 85% من إجمالي حصتها من ETH. وتوقعت BitMine إيرادات رهن سنوية بقيمة حوالي 247 مليون دولار بناءً على العائد الأسبوعي المبلغ عنه البالغ 2.67%.
قالت إن المكافأة السنوية يمكن أن تصل إلى حوالي 290 مليون دولار بعد نشر كامل لـ ETH من خلال منصة MAVAN للstaking الخاصة بالشركة وشركاء staking الخارجيين. تظل هذه التقديرات حساسة لأسعار الإيثيريوم وأداء المُحققين والتغيرات في عائد staking على إيثريوم.
أصبح الاستثمار بالفعل المصدر الرئيسي لإيرادات تشغيل BitMine. وللفترة المنتهية في 31 مايو، أنتج الاستثمار والتحقق 45.7 مليون دولار، أو 98% من إيرادات الشركة الإجمالية البالغة 46.5 مليون دولار.
ومع ذلك، لم يُترجم الدخل من التخزين إلى ربح ربع سنوي. سجلت BitMine خسارة قدرها 92.1 مليون دولار من العقود المشتقة وسجّلت خسارة صافية قدرها 83.6 مليون دولار لهذه الفترة.
تُظهر هذه النتائج الجانبين من استراتيجية BitMine لإيثريوم بينما تقترب من هدف ملكيتها.
الخزينة تُولّد إيرادات، لكن أدائها المالي لا يزال عرضًا لأسعار الرموز، وعوائد التخصيص، ومراكز المشتقات، وقرارات الشركة بشأن إصدار أو شراء الأسهم.
ظهرت المقالة بيت ماين الآن على بعد 484 مليون دولار من إكمال هدفها البالغ 5% من الإيثريوم لأول مرة على CryptoSlate.