- ارتفع وضع المراكز الطويلة بالرافعة المالية على Bitfinex إلى 80,600 بيتكوين، مسجلاً أعلى مستوى منذ نهاية عام 2022.
- يستمر البيتكوين في التحرك تحت مستوى المقاومة القريب من 78,000 دولار.
- يواجه المتداولون حاليًا بيئة تداول عالية المخاطر، وقد تؤدي إلى ارتفاع حاد أو هبوط حاد.
Bitfinex المُستخدمون ذوو الرافعة المالية قاموا للتو بتنفيذ أحد أكثر المراكز الصعودية تطرفاً في السوق خلال السنوات الأخيرة. ارتفعت مراكز الشراء لدى البورصة إلى حوالي 80,600 بيتكوين، مسجلة أعلى مستوى لها منذ أكثر من عامين ونصف، مما يشير إلى أن المتداولين، الذين يُعتبرون عادةً من أكبر وأكثر المشاركين خبرة في السوق، يُطلقون موجة من الثقة باستخدام الرافعة المالية.
Currently, Bitcoin considering price factors, this trade implies over $6.2 billion in leveraged exposure held on a single exchange. Yet strangely, at the same time, Bitcoin itself still appears... quite unstable.
يستمر البيتكوين في التصارع تحت مستوى المقاومة.
على الرغم من الزيادة الكبيرة في المراكز الطويلة المُرفوعة، لا يزال البيتكوين يتحرك في نطاق جانبي بعد موجة البيع التي شهدتها نهاية الأسبوع الماضي. يتحرك سعر البيتكوين حول 77,000 دولار، ويبذل جهودًا مستمرة لاختراق مستوى المقاومة القريب من 78,000 دولار، الذي أصبح فجأة حاسمًا لتوجه السوق قصير الأجل.
هذا الانفصال هو بالضبط ما يجعل الوضع الحالي مثيرًا جدًا. من ناحية، يستمر تدهور مشاعر السوق بشكل عام، حيث هبط مؤشر الخوف والطمع إلى 27، وغاص في منطقة "الخوف". ومن ناحية أخرى، يبدو أن الضخامة على Bitfinex تقوم بشراء كميات كبيرة، كأن انفجارًا كبيرًا على وشك الحدوث.
تاريخيًا، جذبت عملية Bitfinex هذه مستثمرين مؤسسيين كبارًا أكثر من مجرد متداولين متحمسين من الأفراد. آخر مرة وصلت فيها صفقات الرافعة المالية الطويلة إلى هذا المستوى كانت في المراحل المبكرة من دورة الانتعاش السابقة للبيتكوين، عندما رفعت السوق الأسعار إلى مستويات قياسية جديدة.
بالطبع، يتساءل المتداولون الآن ما إذا كانت التاريخ سيتكرر.
الرافعة المالية يمكن أن تكون وقودًا أو كارثة.
بالطبع، المشكلة تكمن في أن الرافعة المالية سيف ذو حدين. إذا اخترق البيتكوين أخيرًا بقوة 78,000 دولار، فقد تصبح المراكز الطويلة المرفوعة فعليًا "وقود صاروخي" يدفع البيتكوين إلى ارتفاع كبير. عادةً ما يزيد المتداولون المربحين من مراكزهم أثناء الاختراق، بينما يعاني البائعون على المكشوف من ضغط، مما يخلق لولبة زخم مشهورة في سوق العملات المشفرة.
لكن المخاطر الهبوطية كبيرة بنفس القدر. إذا فشل البيتكوين في الحفاظ على مستوى المقاومة، وانخفض بدلاً من ذلك إلى ما يزيد قليلاً عن 70 ألف دولار، فستواجه المراكز المرفوعة ضغطًا كبيرًا فجائيًا للتصفية.
الأمور غالبًا ما تتدهور بسرعة. البيع الإجباري الناتج عن طلب ضمان إضافي غالبًا ما يُثير سلسلة من التصفيات، مما يُضخم خسارة السعر إلى ما يتجاوز بكثير ما يمكن أن يسببه سوق_spot نفسه. خاصةً حدث تصفية Bitfinex، الذي أثار في التاريخ تقلبات شديدة في سوق العملات المشفرة.
القلق في السوق ينتشر
باستثناء البيتكوين، لا يزال السوق العام هشًا إلى حد كبير. ارتفع البيتكوين بنسبة 1.3% اليوم، لكنه تراجع بنسبة حوالي 2.7% على مدار الأسبوع الماضي بعد ضعفه يوم الأحد. إيثيريوم أظهر أداءً أفضل قليلاً، حيث ارتفع السعر فوق 2100 دولار، بينما ظل سعر سولانا حول 86 دولارًا، ويتداول إكس آر بي عند حوالي 1.37 دولار.
حتى أداء القطاعات يبدو ضعيفًا. وفقًا لبيانات CoinGecko، كان قطاع DeFi الأفضل أداءً تقنيًا خلال السبعة أيام الماضية... لكن العوائد الإجمالية ظلت في الأساس ثابتة. عندما يتعذر على أكثر القطاعات أداءً الحفاظ على الأرباح، فهذا يكفي لتوضيح حدة الوضع الحالي في السوق.
هناك استثناء واحد. رمز HYPE الخاص بـ Hyperliquid ارتفع بنسبة تزيد عن 31% خلال الشهر الماضي، مدفوعًا بمضاربات صناديق ETF وتطورات التعاون مع Coinbase. في ظل تردد السوق العام وتحركه الجانبي، تبدو هذه العوائد الفائقة ملحوظة بشكل خاص.
الآن كل شيء يدور حول 78,000 دولار.
على الرغم من الجدل الخارجي، إلا أن الوضع الحالي يبدو بسيطًا بشكل غير عادي. إذا اخترق البيتكوين 78,000 دولار وحافظ بفعالية على هذا المستوى، فقد يبدو أن الضفادع الكبيرة في Bitfinex التي اتخذت مواقف قصيرة مسبقًا ستبدو ذكية جدًا في النهاية.
ومع ذلك، إذا تم رفض البيتكوين مرة أخرى واستعاد البائعون السيطرة على السوق، فقد تدخل السوق بسرعة مرحلة تقليل الرافعة المالية أكثر خطورة. حاليًا، هناك أكثر من 6 مليارات دولار من المراكز الطويلة المرفوعة مركزة في بورصة واحدة، لذا فإن خطر تقلبات السوق الناتجة عن التصفية مرتفع بشكل استثنائي.
على أي حال، من المرجح ألا يُحل هذا الأمر بصمت. لقد شكل السوق أحد أكثر التوزيعات عدم التوازن منذ عدة أشهر، وأياً كان الاتجاه الذي ي突破 أولاً، فقد يكون سرعته أبعد بكثير مما يتوقعه معظم المتداولين.