مقاييس عرض البيتكوين قريبة من مستويات سوق هابطة تاريخية

الرؤى الرئيسية:

• تشير بيانات التنبؤ الأخيرة بسعر البيتكوين إلى أن إجمالي كمية عرض البيتكوين في الربح والخسارة اقتربت من المستويات التي شهدتها أسواق الهبوط السابقة.
• وفقًا لـ CryptoQuant، فإن 11.2 مليون من عرض البيتكوين في ربح، بينما 8.2 مليون في خسارة.
• ومع ذلك، فإن مستويات الخسارة أقل من ذروة دورة عام 2020 البالغة 10.6 مليون BTC.

تُظهر بيانات تنبؤات البيتكوين أن كمية البيتكوين الحالية التي تخسر قيمة أقل من تلك الموجودة في سوق الهبوط عام 2022. في وقت كتابة هذا التقرير، هناك 8.2 مليون BTC في الخسارة، وفقًا للبيانات على السلسلة من CryptoQuant. يدّعي الخبراء أن مؤشرات عرض البيتكوين تشير إلى أن السوق يقترب من مستويات دورة الهبوط.

كمية عرض البيتكوين الموجودة في ربح تقترب الآن من مستويات تُرى عادةً في سوق هابطة، وفقًا للمحلل من CryptoQuant Darkfost. عند الكتابة، لا يزال هناك حوالي 11.2 مليون BTC في الربح. وهذا ليس بعيدًا عن أدنى مستوى في آخر سوق هابطة, عندما كان هناك حوالي 9 ملايين BTC لا تزال فوق تكلفتها الأساسية.

في الوقت نفسه، يتزايد الضغط على الجانب الآخر من السوق. تُظهر بيانات CryptoQuant أن حوالي 8.2 مليون بيتكوين تُحتفظ بها الآن بخسارة.

بيانات Glassnode تدعم هذا الاتجاه. فهي تُظهر أن السوق وصل إلى مستويات خسائر لم تُرَ منذ أواخر عام 2022، وهو مؤشر على أن مالكيًا أكثر يواجهون الآن ضغطًا. هذا الاتجاه يشكل أيضًا توقعات سعر البيتكوين الحالية، ويشير إلى ظروف مشابهة لفترات السوق الهابطة السابقة.

قال داركفوست إن التحول ملحوظ. أشار إلى أنه خلال آخر سوق هابطة، ارتفع هذا الرقم إلى حوالي 10.6 مليون BTC. وهذا هو السبب في أن الحركة الأخيرة تجذب الانتباه، حيث تقترب ظروف العرض مما كان مُشاهَدًا خلال أدنى مستويات الدورات السابقة.

مع استمرار ارتفاع عدم اليقين العالمي، يسأل الكثيرون ما إذا كان هناك مساحة إضافية لانخفاض البيتكوين. ومع ذلك، قد توفر هذه الإشارات على السلسلة بعض التلميحات. عندما تتحرك مؤشرات البيتكوين الرئيسية نحو مستويات شوهدت في القاعات السابقة، فقد يشير ذلك إلى أن السوق على وشك الوصول إلى نقطة تحول.

قال المحلل إن هذا يشير إلى علامة واضحة على недоvaluation في السوق وفقًا لتوقعه لسعر البيتكوين.

إنه مهم لأن البيتكوين الآن يتداول في ظروف مشابهة لتلك التي شوهدت خلال آخر سوق هابطة. ظهرت مثل هذه المستويات غالبًا عندما كان السوق تحت ضغط شديد وقريب من منطقة تخفيضات عميقة.

رأى رئيس البحث في Bitrue، أندري فوزان أذزيم، الأمر بشكل مختلف. وقال إن البيانات تشير إلى تزايد الضغط في السوق، وليس دليلاً واضحًا على أن البيتكوين مُقيّم بشكل أقل من قيمته بالفعل.

أشار إلى أن قاعات الاستسلام الحقيقية بدت أسوأ بكثير. في عام 2022، كان أكثر من نصف عرض البيتكوين في المنطقة الحمراء، بينما انخفضت النسبة المربحة إلى حوالي 45% أو أقل.

كما أشار الخبير إلى مؤشرات رئيسية أخرى، بما في ذلك NUPL وMVRV، قد انخفضت إلى مستويات أكثر تطرفًا بكثير. وهذا، في رأيه، يعني أن السوق لم يصل بعد إلى نوع الألم العميق الذي يُلاحظ عادةً عند القاع الحقيقي.

قال إن بيانات توقع سعر البيتكوين الحالية تبدو أكثر شبهاً بالمرحلة المبكرة إلى المتوسطة من سوق هابط، وليست التصفية النهائية. في رأيه، قد يكون البيتكوين يبني قاعاً هيكلياً بالقرب من 55,000 دولار.

مع ذلك، حذر من أن السوق قد لا يكون قد انتهى بعد. قد يُتوقع مزيد من الهبوط، أو على الأقل فترة أطول من التداول الجانبي، قبل أن تُعيد الظروف ضبط نفسها بالكامل.

حتى الآن، انخفض سعر البيتكوين (BTC) بنسبة حوالي 52% من أعلى مستوى له في هذه الدورة. لا يزال هذا الانخفاض أصغر بكثير مقارنة بأسواق الهبوط السابقة، حيث تراوحت الانخفاضات من القمة بين 77% و84%.

هذا الفارق مهم. فهو يشير إلى أن السوق قد تأثر، لكنه لم يصل بعد إلى مستوى الانخفاض العميق الذي شوهد عند قيعان الدورات السابقة.

قال مؤلف البيتكوين تيموثي بيترسون على X إن سعر البيتكوين عادةً ما يواجه صعوبات عندما يظل الدولار الأمريكي قويًا ويضعف اليوان الصيني. وقال إن السبب بسيط إلى حد كبير. غالبًا ما يشير الدولار الأقوى إلى تقلص السيولة العالمية، مما يميل إلى وضع ضغط على الأصول المخاطرة مثل البيتكوين.

في الوقت نفسه، يمكن أن تجذب العوائد الأمريكية الأعلى الأموال نحو النقد والسندات. في المقابل، يمكن أن يعزز سياسة أكثر ليونة في الصين من جو الحذر في الأسواق العالمية.

قال إن من غير المرجح أن تتغير الصورة قريبًا. في رأيه، قد لا يحصل البيتكوين على تخفيف حقيقي إلا عندما تبدأ أسعار الفائدة الأمريكية في الانخفاض ويخسر الدولار جزءًا من جاذبيته. حاليًا، لا يبدو أن هذا التحول وشيكًا، لكنه قد يحدث بين النصف الثاني من عام 2026 ونهاية العام.

يتوافق هذا الرأي مع حركة السوق الأخيرة والتنبؤات المختلفة لسعر البيتكوين من خبراء رائدين. خلال الشهرين الماضيين، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي، أو DXY، بنسبة حوالي 5% وفقًا لـ TradingView.

ظهرت المقالة توقع سعر البيتكوين: مؤشرات عرض البيتكوين قريبة من مستويات سوق هابطة تاريخية لأول مرة على The Coin Republic.