تراجعت البيتكوين إلى 81 ألف دولار حيث زادت عمليات سحب صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) وقامت الملاك على المدى الطويل ببيع 370,000 بيتكوين شهريًا. تختبر الأسعار الآن 80.7 ألف دولار، وهي مستوى الدعم المهم. تواجه العملات البديلة الضغط مع تراجع تفاؤل السوق. يمتلك الملاك على المدى القصير 19.5% من ممتلكاتهم تحت الماء، مما يضيف إلى المخاطر على المدى القريب.
يقوم المحتفظون على المدى الطويل ببيع 370,000 بيتكوين شهريًا، مما يخلق فائضًا مستمرًا في المعروض يثبط الحركة الصعودية في الأسعار.
تحول صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة إلى تدفقات صافية سالبة، مما أدى إلى إزالة محرك السيولة الرئيسية الذي ساند الارتفاع الصعودي لعام 2025.
يختبر بتكوين حاليًا "متوسط السوق الحقيقي" عند 80.7 ألف دولار؛ قد يؤدي كسر حاسم دون هذا المستوى إلى تحويل السوق من تصحيح إلى وضع دفاعي أوسع.
تقرير Week On-Chain الأحدث من Glassnode، بيتكوين سوق تُظهر الديناميكيات مرحلة ترسيخ هشة الآن، وتفاقمها انخفاض حاد من المنطقة الانزلاقية ب 90 ألف دولار إلى 81 ألف دولار. كما أشارت بيانات الخيارات مسبقًا، فقد زادت المواقف الدفاعية في أسواق المشتقات من الصعوبات الهيكلية، مما يرسم صورة عن ارتفاع ضغوط البيع على جبهات متعددة.
العُرضة للاحتفاظ قصير المدى والحد المقدر بـ 96.5 ألف دولار
يُعد نموذج أساس التكلفة لحاملي المدى القصير (STH) جوهرًا في هذه التحليل، وهو مؤشر رئيسي لقياس المخاطر يحدد حدود الفترات الصعودية والهبوطية. يضع النموذج أساس تكلفة حاملي المدى القصير عند حوالي 96.5 ألف دولار، مع أن المناطق المُفرطة في الارتفاع (+2 STD) تشير إلى حالة هوس، بينما تبلغ مستويات التبريد (-1 STD) 83.4 ألف دولار وتُعتبر دعمًا حيويًا.
كما لاحظنا في تقرير الأسبوع على السلسلة هذا الأسبوع، كان 90 ألف دولار منطقةً ملساءً بناءً على بيانات الخيارات. منذ ذلك الحين، $BTC قد انخفض إلى 81 ألف دولار. دعونا نحلل العوامل الأخرى الكامنة وراء هذا التراجع 🧵 https://t.co/2EcIkQS3T7
بيتكوين الانهيار الأخير تحت هذه القاعدة يعرض المحتفظين على المدى القصير إلى خسائر غير محققة، مع أن 19.5% من إمداداتهم تحت الماء—بشكل كبير تحت علامة التعادل 55%، مما يشير إلى هشاشة دون الانهيار الكامل. يوضح الرسم البياني سعر عملة بيتكوين (الخط الأسود) وهو يتنقل عبر هذه الأشرطة (اللون الأزرق للأساس التكلفة، الأحمر لـ +2 STD، الأصفر لـ +1 STD، الذهبي لـ -1 STD) من عام 2018 إلى عام 2025، مما يبرز شباه مع الضغوط السلبية السابقة في الربع الأول من عام 2022 والربع الثاني من عام 2018.
المالكين على المدى الطويل (LTHs) يظلون موزعين نشطين، حيث يقومون ببيع أكثر من 12 ألف بيتكوين يوميًا في المتوسط، مما يعادل 370 ألف بيتكوين شهريًا. هذه التوزيعات الكبيرة تُحافظ على العرض الإضافي، مما يضعف الزخم الصاعد. بالإضافة إلى ذلك، أصبح صناديق الاستثمار المتداولة في البتكوين (ETFs) في الولايات المتحدة تُسجّل صافي خروجات، حيث تقترب المتوسطات اليومية لمدة 7 أيام من الصفر بعد موجات تجميع سابقة. بدون هذه الدخول التي تمتص السيولة، يفتقر السوق إلى مخزن طلب أساسي.
التدفقات الصافية السلبية في صناديق المؤشرات والتحويلات بين المُعدِّنين: فراغ في السيولة
يُضيف المُحَوِّلُونَ إلى الفوضى، ويُحوِّلونَ BTC إلى البورصات باستمرار في تدفقات صافية صادرة، مما يُحقِّق بيعًا إضافيًا تركيبيًا. تسرَّع الانحدار بفعل موجة بقيمة 300 مليون دولار من عمليات سحب المراكز الطويلة، حيث تفكَّك المراكز المشتركة المُستندة إلى الرافعة المالية في ظل تقلُّص السيولة.
تتجه أسواق الخيارات إلى الاتجاه الهابط، حيث ترتفع عمولات البيع للصفقات قصيرة إلى متوسطة المدى حول 85000 دولار، مما يعكس تحوطًا منهجيًا دون ذعر. تتحول جاما التجار إلى قصيرة أدناه 90000 دولار، مما يُضخم الآليًا الانسحابات.
تثبيت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ومقاومة المدى الطويل قد يشيران إلى قاع إذا استمر الدعم عند 80.7 ألف دولار (متوسط السوق الحقيقي). في الوقت الحالي، تعتمد مسار بيتكوين على استعادة السيولة—راقب دخول التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة أو تباطؤ التوزيعات كمؤشرات عكس. يجب على المستثمرين مراقبة المؤشرات على السلسلة عن كثب، لأن الفشل هنا يهدد بتصحيحات أعمق في هذا النطاق الدفاعي.
إخلاء المسؤولية: هذا المقال لأغراض معلوماتية فقط ولا يُعتبر نصيحة مالية. لا تتحمل CoinCryptoNewz أي مسؤولية عن أي خسائر تُتكبَّر. يجب على القراء إجراء بحثهم الخاص قبل اتخاذ قرارات مالية.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة قد حصلت عليها من أطراف ثالثة ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر أو آراء KuCoin. يُقدّم هذا المحتوى لأغراض إعلامية عامة فقط ، دون أي تمثيل أو ضمان من أي نوع ، ولا يجوز تفسيره على أنه مشورة مالية أو استثمارية. لن تكون KuCoin مسؤولة عن أي أخطاء أو سهو ، أو عن أي نتائج ناتجة عن استخدام هذه المعلومات.
يمكن أن تكون الاستثمارات في الأصول الرقمية محفوفة بالمخاطر. يرجى تقييم مخاطر المنتج بعناية وتحملك للمخاطر بناء على ظروفك المالية الخاصة. لمزيد من المعلومات، يرجى الرجوع إلى شروط الاستخدام واخلاء المسؤولية.
