رسالة BlockBeats، 8 يونيو، بعد فترة بيع مكثفة الأسبوع الماضي، يقترب مؤشر سلسلة مهم للبيتكوين — MVRV Z-Score — من منطقة القاع التاريخية للسوق الهابطة، مما يشير إلى أن السعر السوقي يقترب تدريجيًا من القيمة المحققة على السلسلة، وقد يكون أسوأ مرحلة هبوطية على وشك الانتهاء.
تشير البيانات إلى أن مقياس MVRV Z-Score للبيتكوين حاليًا عند 0.24، وهو قريب من المحور الصفري الذي يُعتبر تاريخيًا "منطقة تراكم خضراء". وفي فترات الركود السابقة عامي 2011-2012 و2014 و2018 و2022، لاحظنا أن هذا المؤشر لامس المحور الصفري أو انخفض مؤقتًا تحته قبل أن يحقق قاعه، ثم يبدأ دورة صعودية جديدة.
يُستخدم مقياس MVRV Z-Score لقياس انحراف القيمة السوقية الحالية للبيتكوين عن قيمته المحققة (Realized Value). عندما تكون الأسعار السوقية أعلى بكثير من القيمة المحققة، فهذا يعني أن البيتكوين غالي نسبيًا؛ والعكس صحيح، عندما تقترب الأسعار من القيمة المحققة أو تقل عنها، فهذا يعني أن السوق في منطقة مُستَهْدَفة.
ومع ذلك، يرى المحللون أن السوق قد لا يكون قد تشكل بعد قاعًا مطلقًا. تُظهر بيانات السلسلة أن MVRV للمحملين على المدى القصير (STH-MVRV) هو حاليًا 0.84، بينما لا يزال MVRV للمحملين على المدى الطويل (LTH-MVRV) مرتفعًا عند 1.29، ولم يتجه كلا المؤشرين إلى التقارب كما حدث في قيعان أسواق الهبوط عامي 2015 و2019 و2022.
هذا يعني أن الحائزين على المدى الطويل لا يزالون يمتلكون أرباحًا غير محققة كبيرة، وقد يحتاج السوق إلى خضوع المزيد من التصحيحات قبل تشكيل قاع نموذجي للسوق الهابط. ومع ذلك، بعد أن تبخرت تريليونات الدولارات من القيمة السوقية في سوق التشفير الأسبوع الماضي، بدأت إشارات متعددة تاريخيًا تنبئ بانتعاش السوق في الظهور.