يُنظر إلى تعافي البيتكوين على أنه موجة ارتفاع بعد الانخفاض، وليس دورة صاعدة جديدة

وفقًا لأخبار ME، في 10 مايو (UTC+8)، نشر المحلل التشفيري أكسل أدلر جونيور مقالًا يشير إلى أنه على الرغم من أن البيتكوين شهد انتعاشًا بعد انخفاضه من حوالي 125 ألف دولار إلى 60 ألف دولار، إلا أن الحركة الحالية لا تزال تُصنف على أنها "إصلاح بعد الهبوط"، ولم يتم التأكيد بعد على دخول دورة صعودية جديدة. وأشار إلى أن البيانات على السلسلة تُظهر أن عدة مؤشرات رئيسية لم تدخل بعد نطاقات القاع التاريخية للسوق الهابطة، بما في ذلك "نسبة العرض الخاسر" ومؤشرات UTXO على مدار 90 يومًا، والتي لم تُظهر بعد بنية قاع دورية كافية. كما أن "عرض الحائزين الطويلين المحقق (LTH Realized Supply)" لم يُظهر أيضًا نمط التراكم النموذجي في نهاية الدورة الهابطة، مما يشير إلى أن السوق لم تدخل بعد مرحلة إعادة التوزيع العميقة. إضافةً إلى ذلك، لم تُظهر مؤشرات الضغط البيعي في السوق الفورية أي علامات واضحة على "بيع استسلام"، مما يعني أن عملية التصفية الشاملة للسوق لم تحدث بعد خلال هذا الهبوط. ويعتقد أكسل أدلر جونيور أن الارتفاع الحالي هو على الأرجح انتعاش تقني وليس انعكاسًا للاتجاه، ما لم تتحسن معًا البنية على السلسلة وطلب السوق وضغط العرض. على المستوى الكلي، أشار إلى أن بيئة المخاطر العالمية لا تزال مشدودة. فقد أدت الصراعات بين الولايات المتحدة وإيران إلى ارتفاع أسعار النفط البرنت إلى قرب 100 دولار للبرميل، مما أعاد ضغوط التضخم للصعود؛ كما أن ثقة المستهلكين ومؤشر الصحة المالية تراجعوا، مما يدل على ضغط على طلب السوق. وفي الوقت نفسه، ظلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة، مع صعود متزامن لمعدلات الفائدة الحقيقية وتوقعات التضخم، مما يضغط بشكل إضافي على تقييم الأصول المخاطرة. كما أشار إلى أن قيادة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على وشك الدخول في مرحلة انتقال محتملة، لكن سوق الفائدة لم يعد يُسعر خفضًا سريعًا للفائدة، بل بدأ يُضمن احتمال رفعها، مما يدل على تحول واضح في توقعات السوق نحو "استمرار الفائدة المرتفعة لفترة أطول". وفي بيئة تتميز بأسعار نفط مرتفعة وفوائد مرتفعة وسياسة نقدية غير مؤكدة، لا تزال الظروف المالية العامة مشدودة. وأعرب أكسل أدلر جونيور عن رأيه بأن السوق بحاجة إلى انتظار بنية قاع أكثر وضوحًا على السلسلة وإشارات تعافي الطلب، وفي غضون ذلك، فهو يحافظ على موقف حذر تجاه الحركة السعرية. (المصدر: ODAILY)