يبدو أن تعافي البيتكوين هشًا مع انخفاض مشاركة المؤسسات

استعاد بيتكوين [BTC] انتعاشه مؤخرًا، مما أعاد بعض التفاؤل إلى السوق بعد أن تعافت الأسعار من منطقة الدعم الأوسع عند 65,000 دولار خلال أبريل.

دفع الزخم السابق أيضًا البيتكوين مرة أخرى نحو حوالي 77,000 دولار، بينما تزايد توقع المتداولين استمرارًا أقوى في الارتفاع.

ومع ذلك، تراجع المشاركة الأعمق لاحقًا عندما انهار الطلب الظاهر بشكل حاد نحو حوالي -120,000 BTC خلال مايو.

في وقت سابق من فبراير، دفعت الظروف لفترة وجيزة الطلب إلى منطقة إيجابية قبل أن ينقلب الزخم بقوة إلى الأسفل مرة أخرى.

أصبح هذا التدهور يشير بشكل متزايد إلى أن نشاط العقود الآجلة المُرفوعة استمر في دعم الأسعار، بينما تضاءلت ثقة المشترين العضويين تدريجيًا من الأسفل.

ومع ذلك، نجح Bitcoin في الحفاظ على مناطق السعر الأعلى رغم تباطؤ تدفقات صناديق ETF وانخفاض مشاركة السوق الفورية في الأسواق الرئيسية.

أظهر هذا الرصيد تدريجيًا أن المشترين لم يتخلوا تمامًا عن السوق بعد، على الرغم من أن الطلب القوي على السوق الفورية لا يزال ضروريًا لاستمرار الصعود المستدام.

بدأ هيكل الطلب الفوري الضعيف لبيتكوين في التسرب بشكل متزايد إلى السلوك المؤسسي الأوسع في أسواق مرتبطة بـ Coinbase وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة.

كانت مقاييس الطلب السابقة قد أظهرت بالفعل تراجعًا تدريجيًا في التراكم العضوي تحت هيكل الانتعاش الأوسع لبيتكوين.

ومع ذلك، تراجعت بريميوم كوينبيس لاحقًا نحو -0.098٪، مما يمثل أقوى ضغط بيع منذ فبراير.

أصبح هذا التدهور يشير بشكل متزايد إلى أن المؤسسات المقرّة في الولايات المتحدة كانت تقلّل من تراكمها العدائي للعقود الفورية، بينما كانت البورصات الخارجية تمتص تدريجيًا مزيدًا من النشاط التجاري.

تحولت تدفقات صناديق الـETF أيضًا إلى طابع دفاعي بعد أن وصلت التدفقات الخارجة مؤخرًا إلى حوالي 105 ملايين دولار تحت ضعف الثقة المؤسسية. ومع ذلك، استمر البيتكوين في الاستقرار بالقرب من مناطق الدعم الأعلى على الرغم من تراجع المشاركة المرتبطة بـ Coinbase وتناقص ظروف الطلب الأمريكي.

أظهر هذا الرصيد تدريجيًا أن البائعين لم يستعيدوا بعد السيطرة الكاملة على السوق، على الرغم من أن إعادة انخراط المؤسسات بشكل أقوى لا تزال ضرورية قبل أن يمكن لزخم صاعد أوسع أن يتعزز مرة أخرى بشكل مستدام.

زادت الحذر المؤسسي عبر منصات Coinbase وسوق صناديق الاستثمار المتداولة، تاركًا البيتكوين يعتمد على زخم المشتقات للحفاظ على ظروف الانتعاش. الاهتمام المفتوح ارتفع لاحقًا نحو حوالي 55 مليار دولار، على الرغم من أن أسعار التمويل بردت تدريجيًا تحت تراجع الثقة الصاعدة.

أصبح هذا التحول يشير بشكل متزايد إلى أن المتداولين يصبحون أقل عدوانية في ملاحقة استمرار الصعود بالقرب من مناطق المقاومة. كما استمر نشاط العقود الآجلة في السيطرة على المشاركة في السوق الفورية، مما يعزز طلب الشراء العضوي الأضعف تحت الأسعار المستقرة.

لا تزال احتياطيات العملات المستقرة مرتفعة عبر البورصات، مما يدل على أن السيولة المعلقة لا تزال تنتظر ثقة أقوى قبل إعادة توزيعها.

لا يزال البيتكوين يحتفظ بدعم أساسي، على الرغم من أن تراكمًا أقوى في السوق الفورية يظل ضروريًا قبل أن يمكن لزخم الانتعاش الأوسع تعزيز نفسه مرة أخرى بشكل مستدام.

• انخفض الطلب على البيتكوين بشكل متزايد مع تراجع مشاركة المؤسسات.
• لا يزال BTC يحتفظ بدعم هيكلية أوسع، على الرغم من أن الطلب القوي على السوق الفورية لا يزال حاسمًا قبل أن يعود الزخم الصاعد المستدام بالكامل.