- يُفصِل البيتكوين عن السيولة العالمية مع وصول M2 إلى مستويات قياسية دون تحقيق مستويات قياسية جديدة لـ BTC.
- قد تكون صناديق البيتكوين_spot قد غيّرت جوهريًا أنماط سلوك السوق.
- يستفسر المستثمرون عما إذا كان طباعة الأموال لا يزال يضمن مكاسب البيتكوين في الدورة الحالية.
لسنوات، كان أحد أقوى الحجج الصاعدة لبيتكوين هو علاقته القوية بالسيولة العالمية.
كانت الفكرة أنّه عندما زادت البنوك المركزية من عرض النقود وتوسّعت السيولة العالمية M2، كان بيتكوين عادةً يرتفع أيضًا. من عام 2013 حتى منتصف عام 2025، أظهر بيتكوين والسيولة العالمية ارتباطًا قويًا جدًا، وأصبح أحد أكثر المؤشرات الكلية متابعة في عالم العملات المشفرة. لكن هذا الارتباط تراجع مؤخرًا.
استمرار ارتفاع السيولة العالمية بينما يتوقف البيتكوين
وصلت السيولة العالمية M2 الآن إلى مستويات قياسية تتجاوز 100 تريليون دولار. في الدورات السابقة، كان من المرجح أن يؤدي هذا التوسع في السيولة إلى دفع البيتكوين نحو مستويات قياسية جديدة.
بدلاً من ذلك، يظل البيتكوين بالقرب من نطاق 77,000 دولار بعد أن كان يتداول فوق 100,000 دولار خلال موجة الصعود في أواخر عام 2025.
أثار هذا الانحراف أسئلة حول ما إذا كان هيكل سوق البيتكوين قد تغير.
قد تكون صناديق البيتكوين_spot قد غيّرت السوق
أحد التفسيرات الرئيسية هو ارتفاع صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للبيتكوين. يتأثر البيتكوين الآن بشكل متزايد بتدفقات رؤوس الأموال المؤسسية بدلاً من الاستجابة فقط لظروف السيولة العالمية. تلعب تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، وعوائد السندات الحكومية، وقوة الدولار، والموقف الكلي الأوسع على الصعيد الكلي دورًا أكبر في تحركات الأسعار.
هذا يختلف تمامًا عن الدورات السابقة عندما كانت مشاركة المستثمرين الأفراد وتوسيع السيولة هما المحركان الرئيسيان لصعود البيتكوين.
الجغرافيا السياسية ومشاعر تجنب المخاطر أيضًا مهمة
أثر عدم اليقين العالمي أيضًا على سلوك السوق. فقد أدت التوترات الجيوسياسية المستمرة، وارتفاع أسعار الطاقة، ومشاعر الحذر تجاه المخاطر عبر الأسواق المالية إلى تقليل نشاط الشراء العدائي في العملات المشفرة، على الرغم من استمرار توسع السيولة عالميًا.
نتيجةً لذلك، لم يستجب البيتكوين لزيادة السيولة بنفس الطريقة التي استجاب بها في الدورات السابقة.
هل البيتكوين ببساطة متأخر؟
لا يزال بعض المستثمرين يؤمنون أن البيتكوين قد يلحق في النهاية إذا ظلت ظروف السيولة قوية وتحسّن_sentiment_ السوقية. بينما يعتقد آخرون أن هذه الدورة أظهرت بالفعل أن النظرية القديمة "الطباعة النقدية تعني ارتفاع البيتكوين" لم تعد موثوقة كما كانت من قبل.
ما يظل واضحًا هو أن علاقة البيتكوين بالسيولة العالمية لم تعد تتحرك بالطريقة البسيطة والقابلة للتنبؤ التي اعتاد عليها العديد من المستثمرين على مدار العقد الماضي.
ذات صلة:ترامب ميديا تنقل 2,650 BTC مع استمرار انخفاض الحيازات
إخلاء المسؤولية: المعلومات المقدمة في هذه المقالة مخصصة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط. لا تشكل المقالة أي نصيحة مالية أو نصيحة من أي نوع. لا تتحمل Coin Edition أي مسؤولية عن أي خسائر تُتكبّد نتيجة استخدام المحتوى أو المنتجات أو الخدمات المذكورة. يُنصح القراء بممارسة الحذر قبل اتخاذ أي إجراء متعلق بالشركة.