ارتفع البيتكوين بنسبة 20% في أبريل، من حوالي 66,000 دولار إلى ذروته الشهرية البالغة 79,000 دولار. لكن وفقًا لأحدث تحليلات شركة بيانات العملات المشفرة،الكمية المشفرةقد تكون هذه الموجة مبنية على رمال متحركة.
أظهر تقرير أسبوعي صادر عن الشركة يوم الخميس أن ارتفاع السعر بأكمله كان مدفوعًا بزيادة الطلب على العقود الآجلة الدائمة — وهي شكل من أشكال التداول المُرهَن الطموح — بينما ظل الطلب النقدي، الذي يعكس حقًا تراكم العملات من قبل المشترين في السوق، في منطقة سالبة.
لم يتحول مؤشر "الطلب الظاهري" من CryptoQuant، الذي يتبع التغيرات المقدرة في نشاط شراء العملات المشفرة على السلسلة خلال 30 يومًا، إلى الإيجابي أثناء ارتفاع الأسعار في أبريل.
يُعتبر التقرير أن هذا التباين إشارة تحذيرية مهمة. إن الارتفاع الناتج عن الطلب الفوري يعكس وجود مشترين حقيقيين يقومون بسحب الأصول.Bitcoinإن الارتفاع الناتج عن أسواق العقود الآجلة يعكس استخدام المتداولين للرافعة المالية للرهان على حركة السعر، دون امتلاك الأصل الأساسي. وعند إغلاق المراكز الآجلة في النهاية، غالبًا ما ينخفض السعر — وأحيانًا بشكل حاد.
هذا النمط ليس بلا سابقة. قارن محللو CryptoQuant هذا الوضع مباشرةً بالفترة الأولى من السوق الهابطة عام 2022، حيث ظهرت نفس سمات الطلب تقريبًا: ارتفاع طلب العقود الآجلة الدائمة، مع انخفاض طلب السوق الفوري الظاهري في نفس الوقت.
بعد هذا الإعداد، شهدت البيتكوين انخفاضًا مستمرًا في الأسعار لعدة أشهر، مما أدى في النهاية إلى انخفاض قيمتها بنسبة حوالي 70% من ذروتها.
لقد بدأ البيتكوين في الانخفاض من ذروته في أبريل، ليصل إلى حوالي 76,400 دولار — حيث تشير الشركة إلى أن هذا الاتجاه يتماشى مع ضعف تاريخي في الموجات الصاعدة التي تقودها العقود الآجلة دون تأكيد الطلب الفوري.
الأمر الأكثر قلقًا هو أن مؤشر التقييم الصاعد الحصري لـ CryptoQuant، الذي يجمع بين المؤشرات على السلسلة والمؤشرات السوقية ويتراوح تقييمه بين 0 و 100، انخفض من 50 إلى 40 في أبريل، متجاوزًا العتبة المحايدة ودخول منطقة هبوطية وفقًا للشركة. وقد لامس المؤشر مؤقتًا قراءة محايدة عند 50 في منتصف أبريل، لكنه عاد للانخفاض مع ذروة وانخفاض النشاط الطموح.
لم تتوقع الشركة أن يعكس السوق بالكامل، لكن الرسالة التي تنقلها هي الحذر: إذا لم يتحول الطلب على السوق من سلبي إلى إيجابي، فستفتقر أي محاولة لاستعادة قمة 79,000 دولار إلى الأساس على السلسلة المطلوب للانفجار المستدام.
يُعتقد أن مستخدمي Myriad (سوق تنبؤات تُدار من قبل...) أن الشركة الأم لـ Dastan لا تزال متفائلة بشأن الآفاق قصيرة الأجل للبيتكوين، وتتوقع أن يرتفع سعر البيتكوين بمقدار مليون جنيه إسترليني. باحتمال يزيد عن 70% من المرجح أن يكون الخطوة التالية لهذه العملة صعودًا إلى 84,000 دولار بدلاً من الهبوط إلى 55,000 دولار.