لقد استقر مؤشر SOPR المعدل (نسبة ربح الإخراج المنفق) للبيتكوين [BTC] وهو الآن في نطاق ذي أهمية هيكلية.منذ الأول من مايو، كان مؤشر SOPR أعلى من 1 لمدة تسعة أيام متتالية.
لوضع ذلك في سياقه، فإن القيمة الأكبر من 1 تشير إلى أن البيتكوين يُنفق بربح. ومع ذلك، إذا كانت القيمة أقل من 1، فهذا يعني أن العملات المُنفقة على البلوكشين تخسر المال. إن فترة التسعة أيام تُثبت أن الربح مستمر وليس حدثًا لمرة واحدة.
هل حدثت مثل هذه السلسلة الإيجابية من SOPR من قبل؟
تم ملاحظة مثل هذا المسار الطويل آخر مرة في 19 أكتوبر 2025، واستمر لمدة 17 يومًا حتى 4 نوفمبر 2025.
تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من أن Bitcoin يمتص أرباح المضاربين دون أن يشهد انخفاضًا فوريًا في هيكل السعر، فإن الوضع ليس صاعدًا بعد.
ببساطة، هذا يشير إلى تحول من سوق يعاني من خسائر إلى سوق حيث يعود المشاركون لتجربة أرباح مستقرة.
ومع ذلك، فإن القراءة الإيجابية الحالية ستُضعف إذا انخفض SOPR تحت العتبة 1، مما يعني أن السوق يعالج العملات مرة أخرى بخسارة.
يأتي ذلك في وقت كان يُتداول فيه البيتكوين بسعر 80,958.20 دولارًا بعد ارتفاع بنسبة 2.51% خلال الأسبوع الماضي وارتفاع يزيد عن 11% خلال الشهر الماضي.
هل تخبرنا مقاييس أخرى على السلسلة بنفس القصة؟
بالإضافة إلى SOPR، اقترح معامل MVRV نفس الشيء. وفقًا لبيانات Santiment، يحقق المتداولون على المدى القصير أرباحًا مرة أخرى، ويتوازن المتداولون على المدى المتوسط. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون على المدى الطويل يعانون من خسائر غير محققة كبيرة.
إضافةً إلى ذلك، يشير صافي الربح والخسارة المحققة لبيتكوين (NRPL)، والذي يصل إلى 172 مليون دولار، إلى أن المستثمرين يحققون أرباحًا مرة أخرى، على الرغم من أن هذا ليس بمستوى الحماسة العالية.
على عكس عام 2025، يشير ذلك إلى أن الأرباح المحققة أقل بكثير، ويبدو أن المضاربة أكثر هدوءًا، وأن ضغط البيع أسهل في التعامل معه.
في الواقع، على الرغم من أن عام 2026 سيكون عامًا صعبًا على البيتكوين، أعادت AMBCrypto التأكيد سابقًا,
لم يعد البيتكوين يتصرف كاستثناء في السوق.
الملخص النهائي
- أشارت مقاييس SOPR و MVRV و NRPL إلى أن البيتكوين كان يستقر وأن ربحية المستثمرين كانت تزداد.
- ومع ذلك، فإن الأرباح المحققة والنشاط التخميني لا يزالان منخفضين نسبيًا مقارنة بارتفاعات عام 2025.