الانخفاض الحاد الأخير في البيتكوين أعاد مستوى 60,000 دولار إلى صدارة اهتمام السوق. مع اقتراب سعر البيتكوين من هذه المنطقة الحرجة، يراقب المستثمرون الآن ليس فقط مستويات الدعم والمقاومة الكلاسيكية، بل أيضًا المراكز الكثيفة في سوق المشتقات.
وفقًا للخبراء في السوق، فإن مستوى 60,000 دولار يمثل أكثر بكثير من مجرد دعم نفسي لبيتكوين. هذا لأن العديد من المستثمرين المؤسسيين ومشتري صناديق الاستثمار المتداولة والمحافظ الكبيرة والمتداولين قصيري الأجل الذين دخلوا السوق مؤخرًا يركزون نطاق تكلفتهم بين 60,000 و67,000 دولار.
لذلك، إذا انخفض البيتكوين دون 60,000 دولار، فقد يتعرض جزء كبير من هذه المجموعة من المستثمرين لخسائر. في مثل هذا السيناريو، قد يزيد اتجاه المستثمرين على المدى القصير لإغلاق مراكزهم قبل أن تصبح الخسائر كبيرة جدًا من ضغط البيع في السوق.
المخاطر الحقيقية، ومع ذلك، تكمن متراكمة في سوق المشتقات. وفقًا للبيانات من Deribit، هناك أكثر من 1.2 مليار دولار في المراكز المفتوحة الاسمية لخيارات البيع بسعر تنفيذ قدره 60,000 دولار. تبرز هذه المراكز كمعاملات تحوط تكسب قيمة إذا انخفض سعر البيتكوين دون 60,000 دولار.
ومع ذلك، فإن هذا السيناريو يخلق مخاطر مختلفة لصانعي السوق. قد يُجبر صانعو السوق على الجانب المقابل لخيارات البيع على بيع الأصول في السوق الفورية أو العقود الآجلة لتعويض مخاطرهم مع اقتراب سعر البيتكوين من 60,000 دولار. ويُعرف هذا بتأثير "غاما القصيرة" ويمكن أن يسبب تسارعًا ميكانيكيًا في ضغط البيع أثناء الانخفاض.
إذًا، إذا انخفض البيتكوين بوضوح دون 60,000 دولار، فقد يتعمق البيع ليس فقط بسبب علم النفس الاستثماري بل أيضًا بسبب عمليات التحوط الإلزامية في سوق المشتقات. قد يتحول تصحيح قد يبقى عادةً تحت السيطرة إلى انخفاض أكثر حدة وأسرع بسبب هذه الآلية.
الهشاشة لا تزال مستمرة في التداول بالرافعة المالية أيضًا. وعلى الرغم من تصفية العديد من المراكز الطويلة خلال التراجعات الأخيرة، لم يتم القضاء تمامًا على الرافعة المالية في السوق. إذا تم تفعيل مستويات وقف الخسارة الجديدة وضغط الهامش أدناه 60,000 دولار، فقد توفر عمليات التصفية الآلية للمراكز الطويلة دافعًا إضافيًا للبيع.
لذلك، فإن مستوى 60,000 دولار لبيتكوين يبرز كعتبة رئيسية يمكن أن تحدد مصير السوق على المدى القصير. يمكن أن يدعم احتفاظ BTC فوق هذا المستوى انتعاشاً في النشاط الشرائي. ومع ذلك، فإن كسر كبير أدناه هذا المستوى يمكن أن يُحفز موجة جديدة من المبيعات في سوق العملات المشفرة، مدمجاً ضغوط التكلفة، والمبيعات التحوطية الناتجة عن تداول الخيارات، والتصفية المعتمدة على الرافعة المالية.
بشكل عام، يحتاج المستثمرون إلى الحذر خلال هذه الفترة. من أجل تعافي قوي في البيتكوين، سيكون الحفاظ على مستوى 60,000 دولار، وتخفيف الضغط في سوق المشتقات، واستعادة الثقة في سوق_spot أمرًا حاسمًا.
استمر في القراءة: تهديد البيتكوين بسعر 60,000 دولار: يمكن أن يؤدي الانفصال إلى سلسلة من المبيعات