عقود البيتكوين الآجلة الدائمة قانونية في الولايات المتحدة لأول مرة

• أول عقد مستقبلي دائم للبيتكوين خاضع للتنظيم يُوافق عليه في الولايات المتحدة.
• يمكن لـ KalshiEX الآن إدراج BTCPERP، وهو منتج عقود آجلة بدون انتهاء مرتبط بسعر البيع الفوري للبيتكوين.
• منحت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) كوينبيس وصولًا قانونيًا إلى بعض منتجات المشتقات الرقمية الخاصة بـ Deribit.

يمكن للمستثمرين الأمريكيين الآن تداول العقود الآجلة الدائمة للبيتكوين على بورصة محلية خاضعة للتنظيم لأول مرة، بعد أن منحت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية الموافقة الرسمية لشركة KalshiEX LLC يوم الجمعة، مما أغلق فجوة استمرت لسنوات كانت قد دفعت أحد أكثر أدوات التشفير تداولاً بالكامل خارج البلاد.

وافقت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع على عقد BTCPERP الخاص بـ KalshiEX كمنتج مستقبلي مشروع، مما يسمح للبورصة المسجلة بعرض عقد بيتكوين دائم دون تاريخ انتهاء مرتبط مباشرة بسعر البيع الفوري لـ BTC.

في نفس اليوم، أصدر موظفو CFTC رسالة عدم اتخاذ إجراء منفصلة تؤكد أن Coinbase Financial Markets، وهو تاجر مُسجَّل للعقود الآجلة، يمكنه معاملة بعض المشتقات الخاصة بالسلع الرقمية المدرجة في بورصته المرتبطة Deribit كعقود آجلة أجنبية وفقًا للوائح الأمريكية.

قال رئيس لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية Selig إن الوكالة "حققت" وعدها بجلب العقود الأبدية للعملات المشفرة إلى داخل الحدود، ووصف الموافقة بأنها مسار لتشغيل أحد أكثر أسواق العملات المشفرة سيولة ضمن إطار تنظيمي أمريكي.

على عكس العقد الآجل القياسي، لا يمتلك العقد الدائم تاريخ انتهاء. تتجه العقود الآجلة التقليدية تلقائيًا نحو السعر الفوري عند التسوية بسبب التسليم أو الدفع النقدي الذي يُنهي العقد. لا يمتلك العقد الدائم نقطة نهاية كهذه، لذا يستخدم آلية مختلفة للبقاء مرتبطًا بالأصل الأساسي.

يستخدم BTCPERP مدفوعات تمويل دورية تُتبادل بين المشترين والبائعين بناءً على الفجوة بين سعر تداول العقد وسعر المرجع لبيتكوين. عندما يتداول العقد الأبدية أعلى من السعر الفوري، يدفع المشترون للبائعين.

عندما يتداول تحت السعر الفوري، يدفع البائعون للمشترين. تخلق هذه المدفوعات حافزًا ماليًا مستمرًا لجعل سعر العقد يتبع البيتكوين عن كثب، دون الحاجة أبدًا إلى تاريخ تسديد نهائي.

حتى الخميس، لم تكن عقود البيتكوين الآجلة الدائمة متاحة في منصة أمريكية خاضعة للتنظيم. لم يكن لدى الصناديق المؤسسية العاملة وفق متطلبات الامتثال الصارمة أي وصول قانوني محلي إلى هذه الأداة، مما دفع جميع الأنشطة إلى منصات خارجية خارج نطاق سلطات التنظيم الأمريكية.

للمستثمرين التجزئة، فإن المنصة المحلية الخاضعة للتنظيم توفر حماية المستهلكين والإشراف التي لا تقدمها المنصات الخارجية. أما بالنسبة للمؤسسات، فهي تفتح بابًا كان مغلقًا بإحكام منذ أن أصبحت العقود الأبدية أحد أكثر الأدوات تداولًا في أسواق التشفير العالمية.

يُعد موافقة KalshiEX نموذجًا تنظيميًا. الآن، تمتلك البورصات الأخرى التي تسعى لعرض العقود الأبدية المشفرة مسارًا محددًا تتبعه، على الرغم من أن الموافقة الكاملة من اللجنة مطلوبة لأي عقود إضافية.

لسوق قضى سنوات يعمل بالكامل خارج حدود الولايات المتحدة، شهد الجمعة تحولاً كبيراً في العلاقة بين الجهات التنظيمية الأمريكية وأحد أهم الأدوات المالية في عالم التشفير.

ذات صلة:توقعات سعر البيتكوين: بيتكوين معرضة لانخفاض أعمق تحت 72 ألف دولار