كان البيتكوين يتداول تحت 72,000 دولار يوم الأربعاء بعد فشله في الحفاظ على مستوى نطاقه بعد الصدمة، لكنه أظهر قدرة محدودة على بناء زخم يتجاوز أعلى مستوى له مؤخرًا.
وفقًا لتحديث سوقي من QCP Capital، لم يعد هذا العملة المشفرة تتداول كأصل مخاطر عالي البيتا البحت، لكنها لم تجذب بعد تدفقات آمنة متسقة.
يزداد هيمنة الماكرو
يبقى السوق الأوسع تحت الضغط، على الرغم من أن الانخفاضات كانت محدودة نسبيًا مقارنةً بغيرها من الأصول المعرضة للمخاطر الحساسة للعوامل الكلية. استمر نشاط شراء الانخفاضات عند الطرف السفلي من النطاق، بينما تبقى أحجام السوق الفوري منخفضة. يشير هذا الاتجاه إلى أن اتجاه السعر على المدى القريب يُدفع بشكل أساسي من قبل العوامل الاقتصادية الكلية وليس التطورات الخاصة بالعملات المشفرة، حسبما أوضح QCP Capital explained.
في أسواق المشتقات، ظل السياق العام للخيارات قويًا ولكن دفاعيًا، حيث تذبذب التقلب الضمني لفترة 30 يومًا حول مستوى 50. لا يزال أعلى من التقلب الم realized لفترة 10 أيام و30 يومًا، وحافظ على عائد إيجابي، ودعم استراتيجيات بيع الأقساط. البنية الزمنية في حالة "كونتانجو" خفيفة، على الرغم من تراجع طفيف خلال اليوم، بينما تستمر عمليات إعادة التوازن المخاطر لفترة 30 يومًا في إظهار طلب أعلى على الحماية الهبوطية، حيث تُسعر الخيارات البيعية بقيمة أعلى من الخيارات الشرائية.
مستويات التحيز ليست في مستويات متطرفة، لكن التقلب الضمني لا يزال مرتفعًا مقارنة بالتاريخ القريب. هذا يعني أن ظروف التقلب ليست مُنفصلة بشكل كبير. إن سطح الخيارات العام يشير إلى موقف دفاعي، حيث يتم تضمين التحيز السلبي في المقدمة وعلاوة جيوسياسية متبقية على طول المنحنى.
تظل الظروف الكلية هي العامل المؤثر الرئيسي، ويركز السوق على أسبوع قرارات البنوك المركزية. من المقرر أن تختتم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي اجتماع سياسة مارس يوم الأربعاء، يتبعه البنك المركزي الأوروبي، بنك اليابان، وبنك إنجلترا يوم الخميس.
تم تخفيض التوقعات بشأن تيسير النقود مع تعقيد ارتفاع أسعار النفط لرؤية خفض أسعار الفائدة، على الرغم من بيانات النمو وأسواق العمل الأضعف. تظل أسعار النفط عند مستوى 100 دولار تقريبًا، وتساهم التوترات المستمرة في الخليج في خلق بيئة ركود تضخمي عبر الأسواق العالمية.
في هذا البيئة، قال QCP إنه بينما لم يعد البيتكوين يُتداول كأصل مخاطر عالي البيتا فقط، فإنه لم يُثبت نفسه أيضًا كملاذ آمن متسق، ومن المرجح أن يستمر سلوكه ضمن نطاق محدود حتى ظهور وضوح أكبر بشأن السياسة النقدية أو التطورات الجيوسياسية.
مخاطر توسيع السيولة الهبوطية
وفقًا لتحليلي من Bitunix، دخل البيتكوين مرحلة تجميع على مستوى عالٍ بعد استيعاب السيولة الفائضة. وفي بيان له لـ CryptoPotato، شرحوا أن منطقة 75,000-76,000 تمثل تركيزًا واضحًا للسيولة على الجانب القصير، وتعمل ك banda مقاومة قصيرة الأجل تخضع لاختبارات متكررة.
على الجانب الهبوطي، يُعد مستوى 72,800 مجموعة طلب حاسمة، حيث يتداخل الموقف الطويل مع الدعم الهيكلي. إن كسر هذا المستوى من المحتمل أن يُحفز توسع السيولة نحو 71,500-72,000، مما يزيد من احتمالية حدوث عمليات تصفية متسلسلة.
ظهرت المقالة البيتكوين لم يعد لعبًا عالي البتا – لكنه لا يزال ملاذًا آمنًا، وفقًا لـ QCP لأول مرة على CryptoPotato.