ارتفع تكلفة تعدين البيتكوين إلى 70,027 دولارًا لكل BTC بسبب ارتفاع أسعار الطاقة

ارتفع متوسط تكلفة تعدين بيتكوين واحد فوق 70,000 دولار، مسجلاً زيادة حادة من 67,704 دولار التي سُجلت في وقت سابق من هذا العام.

كي يونغ جو، مؤسس CryptoQuant، أشار إلى ارتفاع تكلفة الإنتاج، مُستشهدًا بمستندات حديثة من MARA Holdings. وبشكل ملحوظ، فإن الارتفاع في تكاليف تعدين Bitcoin يعزى أساسًا إلى ارتفاع أسعار الطاقة، التي ازدادت باستمرار منذ العام الماضي.

• ارتفع متوسط تكلفة تعدين البيتكوين إلى 70,027 دولارًا لكل BTC.
• مع تداول البيتكوين فوق 72,000 دولار، تظل MARA Holdings وشركات تعدين أخرى مربحة رغم الهوامش الأضيق.
• تحديثت MARA سياسة خزانتها للسماح ببيع البيتكوين من احتياطياتها من الأصول الرقمية عند الحاجة.
• الشركة تحتل المرتبة الثانية بين الحائزين الشركات على البيتكوين، مع 53,822 BTC حاليًا في خزانتها.

مستشهدًا بآخر إفصاح لشركة MARA، أشار يونغ جو إلى أن متوسط تكلفة التعدين الآن يبلغ حوالي 70,027 دولارًا لكل BTC، بزيادة قدرها 3.43% مقارنة بـ 67,704 دولارًا التي شاركها في فبراير. стоит ملاحظة أن إجمالي تكلفة التعدين يعتمد على طريقة حساب الشركات للنفقات.

على المستوى الأساسي، تبلغ تكلفة الكهرباء وحدها لـ MARA الآن حوالي 38,956 دولارًا لكل بيتكوين، وهو ارتفاع ملحوظ من 29,084 دولارًا في عام 2024. عندما يضيف عمال المناجم تكاليف الاستضافة وعمليات الموقع، ترتفع تكلفة التشغيل إلى 70,027 دولارًا لكل BTC.

علاوة على ذلك، بمجرد أخذ تكاليف المبيعات والتسويق والإدارية (SG&A) في الاعتبار، تقدر يانغ جو أن تكلفة الإنتاج الشاملة ترتفع إلى ما بين 110,000 و113,000 دولار لكل BTC.

1. تكلفة الطاقة لكل BTC = الكهرباء فقط = 38,956 دولارًا

2. تكلفة تشغيل التعدين لكل BTC
= الكهرباء + الاستضافة + عمليات الموقع = 70,027 دولارًا

3. تكلفة التعدين الشاملة لكل BTC
= الكهرباء + الاستضافة + عمليات الموقع + البيوع والتكاليف العامة والإدارية
= 110,000 دولار أمريكي ~ 113,000 دولار أمريكي (تقدير)

— كي يونغ جو (@ki_young_ju) March 5, 2026

على الرغم من هذه التكلفة المرتفعة، لا تزال MARA مربحة حاليًا. في وقت النشر، يتداول البيتكوين عند 72,748 دولارًا، وهو أعلى قليلاً من تكلفة التعدين المتوسطة المقدرة البالغة 70,000 دولار. ومع ذلك، تظل الربحية حساسة لتقلبات الأسعار.

عندما يتداول البيتكوين أقل من تكلفة الإنتاج، كما لوحظ الشهر الماضي عندما هبط السعر إلى 60,000 دولار، يواجه المناجم مثل MARA خسائر.

استجابةً للتقلبات السوقية، قامَت MARA مؤخرًا بتحديث سياسة عام 2026 من خلال تعديل استراتيجية خزينة الأصول الرقمية للسماح ببيع البيتكوين المحتفظ بها في ميزانيتها. ومع ذلك، أوضحت الشركة أنها ستتخذ قرارات البيع بناءً على أولويات تخصيص رأس المال والظروف السوقية.

وفقًا لأحدث إيداعاتها، احتفظت MARA Holdings بـ 53,822 BTC حتى 31 ديسمبر 2025، مما جعلها ثاني أكبر مالك مؤسسي للبيتكوين وقت النشر.

من هذا المجموع، قدمت MARA قرضًا بقيمة 9,377 BTC لأطراف ثالثة لتوليد عائد إضافي. بالإضافة إلى ذلك، رهنت 5,938 BTC كضمان بموجب تسهيلها الائتماني.

كما خصصت الشركة 15,315 BTC لاستراتيجية إدارة الأصول الرقمية، وسجّلتها كمستحقات. في الوقت نفسه، صنّفت MARA الـ 38,507 BTC غير المقيدة المتبقية كأصول رقمية طويلة الأجل.