تعدين البيتكوين والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي: التحديات والفرص بالميجاوات

في المنتدى الأول لمستثمري الطاقة (EIF) في دالاس في 23 يوليو، بدا ازدهار الذكاء الاصطناعي أقل كقصة برمجية وأكثر كبناء ضخم للبنية التحتية للطاقة.

ظهر هذا المقال لأول مرة في Miner Weekly، وهو نشرة إخبارية أسبوعية من Blocksbridge Consulting تجمع أحدث الأخبار في مجال الطاقة والحوسبة والبنية التحتية وتحليل البيانات من The Energy Mag. يمكن الاطلاع على المقال الأصلي هنا.

عبر لوحات EIF، عاد المُولِّدون، ومقدمو الخدمات، ومطورو مراكز البيانات، والمنجمون، والمستثمرون، وصانعو السياسات مرارًا وتكرارًا إلى نفس القيود المادية: التوليد، وطوابير الربط، والنقل، ومحطات التحويل، والتبريد، وفترات توريد المعدات، ورأس المال، والترخيصات، والدعم العام. قد يبدأ الطلب على الحوسبة بالنماذج والرقائق، لكن توصيلها يتطلب في النهاية إلكترونات في مكان محدد، ووفق جدول زمني مفيد تجاريًا.

لا يمكن لأي جزء واحد من اقتصاد الطاقة حل هذه المشكلة بمفرده. يُطلب من شركات المرافق تكييف الأحمال بحجم وسرعة لم تُصمم لمعالجتهما. يحتاج مطورو الطاقة المتجددة إلى عملاء لاستيعاب الإنتاج الذي قد يُقتطع خلافًا لذلك. تحتاج منتجات الطاقة إلى ثقة بأن الطلب الجديد سيدعم الاستثمارات في الإنتاج. يحتاج مشغلو مراكز البيانات إلى قدرة ثابتة واحتياطية. يريد المستثمرون عقودًا قادرة على دعم تريليونات الدولارات من البنية التحتية. يريد المسؤولون المحليون والسكان إجابات موثوقة حول الأسعار والمياه والضوضاء والضرائب والوظائف.

دخل تعدين البيتكوين تلك المحادثة الأوسع كأحد الجسور العديدة بين الطاقة والحاسوب. لقد قضى عمال المناجم سنوات في تحديد مواقع الطاقة غير المستخدمة، ونشر الأحمال المودولارية، وتقليص العمليات عندما تصبح الشبكات مرهقة. هذه التجربة تعطي بعض المشغلين ميزة تنافسية بينما يبحث مطورو الذكاء الاصطناعي عن أراضٍ مزودة بالطاقة.

لكن الرسالة الأوسع لـ EIF كانت أن التحكم في اتصال الشبكة هو مجرد البداية. فقطعة الأرض التي تمتلك طاقة لا تصبح تلقائيًا حرمًا للذكاء الاصطناعي قابلًا للتمويل. فقد تفتقر إلى الألياف، أو التبريد عالي الكثافة، أو قدرة النقل، أو المعدات، أو التصاريح، أو مستأجر موثوق من الناحية الائتمانية، أو موافقة المجتمع.

"البنية التحتية المادية تحتاج أيضًا إلى بنية تحتية اجتماعية،" كما قال نيشانت شارما، مؤسس EIF وBlocks Bridge، موضحًا الحاجة إلى الثقة العامة والمشاركة المجتمعية إلى جانب تطوير الطاقة.

هذا التمييز يبدأ في ترتيب السوق. بعض مشاريع الطاقة ستُدعم مجمعات الذكاء الاصطناعي الضخمة. وقد تكون مشاريع أخرى أكثر ملاءمة للاستنتاج الموزع، أو تعدين البيتكوين المرن، أو خدمات الشبكة، أو الطلب الصناعي خلف العداد. وستظل بعضها الأكثر قيمة كأصول طاقة وأرض لمستثمر آخر لبناءها.

لذلك قدمت EIF خريطة لأكوام الحوسبة والطاقة الناشئة — ونقاط الضغط التي يمكن أن تحدد من سيستحوذ على قيمتها، وليس تنبؤًا واحدًا.

مكان التعدين في التحول الطاقي الأوسع

قام ألكسندر نيومولر من مركز كامبريدج للتمويل البديل بتقديم نتائج أولية من الإصدار القادم من بحث كامبريدج حول تعدين العملات الرقمية. وقال إن الاستبيان الأساسي يمثل أكثر من نصف نشاط تعدين البيتكوين العالمي.

من بين النتائج الأولية المقدمة في EIF:

زاد استهلاك الكهرباء السنوي المقدر للتعدين إلى حوالي 190 تيراواط/ساعة، من 138 تيراواط/ساعة، بين يونيو 2024 وديسمبر 2025.
ارتفعت الانبعاثات المقدرة إلى حوالي 48 مليون طن متري من مكافئ ثاني أكسيد الكربون، من حوالي 40 مليون.
زادت النسبة المقدرة للطاقة منخفضة الكربون في مزيج الكهرباء للتعدين إلى *59.4%*، من 52.4%.
قال حوالي 10٪ من المشاركين إنهم قاموا بالفعل بتعيين بعض القوة للذكاء الاصطناعي أو الحوسبة المتسارعة.
قال أكثر من 40% من المشاركين المتبقين إنهم يبحثون بنشاط في تنويع الذكاء الاصطناعي أو الحوسبة عالية الأداء.
ما يقارب تسعة من كل عشرة مشاركين توقعوا أن تصبح تنويع الذكاء الاصطناعي/الحوسبة عالية الأداء موضوعًا صناعيًا استراتيجيًا.

لقد أظهر العرض تردد الصناعة. يرغب عمال المناجم في مصدر إيرادات آخر، لكن العديد منهم لا يريدون أن يُزعزع أعمال التعدين التي منحتهم محفظة قوتهم في المقام الأول.

الطبقة الفيزيائية هي التجارة

مايك ألفريد، المؤسس والشريك الإداري في Alpine Fox، استخدم حديثه في EIF لشرح سبب اعتقاده أن عمال المناجم ذوي الطاقة العالية يُعاد تشكيلهم كاستثمارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

قال ألفريد: "أعتقد أن لدينا 20 أو 30 سنة ممتازة لبناء الطاقة ومراكز البيانات والقدرات والبنية التحتية الأخرى للذكاء الاصطناعي. أعتقد أن تكساس هي مكة. أعتقد أن تكساس هي أهم سوق لمراكز البيانات في العالم."

حجة أنه يمكن للمناجم التي حصلت على أراضٍ وكهرباء عندما كانت هذه الأصول مُقيّمة بشكل أقل من قيمتها الحقيقية أن تستخدم نفس المراكز الآن لاستهداف إيرادات مراكز البيانات المتعاقد عليها. وأشار إلى الشركات التي تنتقل من التعدين إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ووصف ألفريد الانتقال بأنه الانتقال "من نشاط استثماري مبني على سعر سلعة البيتكوين إلى نشاط عقدي وقابل للتكرار مبني على الذكاء الاصطناعي."

كما حذر ألفريد أن اختيار نموذج العمل سيُفرّق بين الفائزين والخاسرين في القطاع.

قال: "الانقسام الكبير في أعمال مراكز البيانات بين الأشخاص الذين بدأوا في تعدين البيتكوين والآن في الذكاء الاصطناعي هو ما إذا كان ينبغي لهم امتلاك وحدات معالجة الرسومات (GPUs) بأنفسهم أم لا. إذا اخترت امتلاكها، فعليك أن يكون لديك سبب جيد لذلك. فقد تكون أكثر ربحية، لكنها أيضًا أكثر خطورة محتملة."

للمستخدين الذين يبحثون عن نموذج أقل اعتمادًا على التكنولوجيا، أشار ألفريد إلى التوطين: يمتلك المستأجر وحدات معالجة الرسوميات والخوادم والرفوف، بينما توفر شركة البنية التحتية الطاقة والتبريد والاتصال والمباني.

"هذا النموذج يبدو أكثر شبهاً بـ REIT،" قال. "يبدو أكثر كعمل عقاري. إنه أكثر حذراً بكثير. إنه أسهل في التمويل."

أصبحت الميغاواط هي الاحتياطي الاستراتيجي

أوضح نقطة اتفاق في EIF كانت أن "السرعة نحو القوة" تحدد الآن من يمكنه التنافس على مشاريع الذكاء الاصطناعي.

جون بيليزير، الرئيس التنفيذي لـ Soluna (NASDAQ: SLNH) Holdings، وصف نموذجًا مبنيًا على تحديد مواقع مرافق الحوسبة بجانب أصول توليد الطاقة المتجددة التي يُقتصر إنتاجها أو يُخفَض. بدلاً من الدخول في قائمة اتصال جديدة من الصفر، تسعى Soluna إلى تعديل اتصال توليد موجود وإضافة حمل مركز البيانات.

قال بيليزير إن هذا النهج يمكن أن يستغرق جزءًا ضئيلًا من الوقت المطلوب لتأمين اتصال جديد بالشبكة. إن الفرضية الأكبر لشركة سولونا هي أن إنتاج طاقة الرياح والطاقة الشمسية المُقَلَّص يمثل "مصدر طاقة مخفي في العلن": كهرباء قد لا تصل إلى الشبكة لكن يمكن تحقيق ربح منها من خلال الحوسبة المُشتركة.

القيمة لا تقتصر على الإلكترونات. يتطلب موقع ذكاء اصطناعي قابل للاستخدام وصولًا إلى نقل أو توزيع، أو ألياف، أو ماء، أو تصميم تبريد بديل، أو ترخيص، أو معدات، أو مسار موثوق للتشغيل. وهذا يحول التوصيل الحالي إلى شكل من أشكال العقارات الاستراتيجية.

جادل عدة متحدثين أيضًا أن المرحلة التالية قد تكون أكثر توزيعًا من الموجة الأولى من حرم الذكاء الاصطناعي الضخمة. يمكن لمجموعات من المرافق التي تتراوح قدرتها بين 10 إلى 20 ميغاواط أحيانًا الاتصال بشكل أسرع، وتحتاج إلى رأس مال أولي أقل، وتقدم تكرارًا جغرافيًا. قد تقع المرافق الأصغر أيضًا أقرب إلى عملاء الاستنتاج وتجنب بعض الترقيات اللازمة في نقل الطاقة المرتبطة بحرم بقدرة جيجاواط.

سيبدو هذا النموذج مألوفًا للمناجم. فقد قضت الصناعة سنوات في نشر مراكز البيانات المودولية في أي مكان يكون فيه التيار الكهربائي متاحًا، بدلاً من الانتظار حتى تتوفر المواقع المثالية.

يُقابل "الموليت" الواقع العملي

أعاد أحد الألواح التأكيد على الاستراتيجية الهجينة باسمٍ لا يُنسى: الموليت — الذكاء الاصطناعي في المقدمة، وتعدين البيتكوين في الخلف.

الافتراض بسيط. يمكن للتعدين توليد إيرادات من موقع الطاقة بينما يعد المطور الموقع لمستأجر ذكاء اصطناعي. إذا تم توقيع عقد إيجار بقيمة أعلى، يقوم المشغل بتحويل جزء من الموقع أو كلّه. حتى ذلك الحين، تولد أسطول ASIC إيرادات بدلاً من ترك التوصيل المتقاطع دون استخدام.

ساعدت الاستراتيجية شركات التعدين العامة على إقناع المستثمرين بخفض تقييمها بناءً على سعر الهاش وزيادة تقييمها بناءً على الميغاواطات المُحكمة. وأشار مُيسّر لجنة إلى تطوير TeraWulf (NASDAQ: WULF) في كنتاكي وتأجير طويل الأجل للذكاء الاصطناعي كدليل على أن موقع تعدين سابق يمكن أن يصبح أصلًا رئيسيًا للذكاء الاصطناعي.

لكن المشاركين اختلفوا في ما إذا كان النموذج التشغيلي "الموليت" نموذجًا مستدامًا أم مجرد جسر بين الشركات. إن تعدين البيتكوين والذكاء الاصطناعي يفرضان متطلبات مختلفة على البنية التحتية:

يمكن للتعدين تحمل الانقطاعات، وغالبًا ما يمكنه كسب المال من خلال تقليل النشاط عندما يكون الشبكة تحت ضغط.
عادةً ما يتطلب عملاء الذكاء الاصطناعي قوة ثابتة، واتفاقيات مستوى خدمة صارمة، ومستوى أعلى بكثير من التكرار.
يمكن نشر حاويات التعدين بسرعة واستبدالها وحدات.
تتطلب مرافق الذكاء الاصطناعي أنظمة تبريد وشبكات وأنظمة كهربائية مكلفة مصممة لكثافة الرفوف المتزايدة بسرعة.
يمكن لموقع تعدين العمل في منطقة طاقة نائية مع اتصال محدود.
غالبًا ما تحتاج أحمال الذكاء الاصطناعي إلى كمية كبيرة من الألياف، وقوى عاملة ماهرة، ووصول إلى العملاء أو مراكز الشبكة.

الاستنتاج العملي كان أن جزءًا فقط من محفظات طاقة عمال المناجم سيؤهلون لتطوير الذكاء الاصطناعي عالي المستوى. لا يزال باقي الطاقة له قيمة، لكنه قد يكون أكثر قيمة كحمل تعدين مرن، أو قدرة على موازنة الشبكة، أو خيار تطوير مستقبلي أكثر من كونه مجمعًا ضخمًا موعودًا.

القيود التي لا يمكن لأي أحد هندستها بعيدًا

بدأ EIF وانتهى بتحذير حول قبول المجتمع.

تواجه مشاريع مراكز البيانات أسئلة حول أسعار الكهرباء، والماء، والضوضاء، والتوظيف المحلي، والحافز الضريبي، وعدد الوظائف الدائمة التي تخلقها. وقال المتحدثون إن المطورين غالبًا ما يصلون متأخرين — بعد أن يواجه السكان المشروع عبر وسائل التواصل الاجتماعي أو إشعار جلسة عامة.

جادل كورتيس هاريس من Compass Mining بأن المطورين يجب أن يظهروا في المجتمعات "مبكرًا وباستمرار"، قبل جلسة رسمية بكثير. وقال هاريس: "ليس أنت، بل نحن"، موجهًا الانتقاد إلى الصناعة. "نحن من يحتاجون إلى أن يكونوا أفضل."

أشار إلى جهد تواصل الشركة في معرض مقاطعة أيوا الذي ركز على ثلاثة ادعاءات يمكن للمقيمين تقييمها مباشرة: فإن العملية تتوقف عند طلب الشركة المحلية للطاقة، وآلات التعدين الخاصة بها لا تستخدم أي ماء، وتُوظف مقاولين وفنيين محليين.

كما حجّ الممثل州 تكساس جاريد باترسون أن التأثير في أوستن لا يُعد بديلاً عن الدعم المحلي. وقال إن مشاركي الصناعة يحتاجون إلى شرح قاعدة الضرائب، وتمويل المدارس، وعلاقة الشبكة، وتصميم المياه الفعلي للمشروع بطريقة ذات صلة بالسكان.

كانت الرسالة غير مريحة لكنها متسقة: لا يمكن للصناعة أن تفترض أن المشروع التقني السليم سيحصل على موافقة سياسية. إن إشراك المجتمع ليس تدريباً على التواصل يُضاف في النهاية، بل هو جزء من التطوير.

ينطبق هذا الدرس بنفس القدر على التعدين والذكاء الاصطناعي. قد يميز السكان بين هاتين التقنيتين، لكنهم غالبًا ما يختبرونهما بنفس الطريقة — كأحمال صناعية كبيرة تسعى للأرض والطاقة والقبول العام.

ما استخلصناه من EIF

لم يُنتج المنتدى مخططًا واحدًا للمرحلة التالية لصناعة التعدين. بل أنتج مجموعة من الاختبارات.

الطاقة ذات قيمة، لكن فقط إذا تم تسليمها وفق جدول زمني تجاري مفيد. يمكن تحويل موقع التعدين إلى موقع ذكاء اصطناعي، لكن فقط إذا استوفت أنظمة التبريد، والاتصال، والازدواجية، والموقع معايير أعلى بكثير. يمكن لعقود الذكاء الاصطناعي تثبيت الإيرادات، لكن قابلية تمويلها تعتمد على العميل. يمكن للطاقة المتجددة دعم الحوسبة، لكن التقلبات والحد من الإنتاج يجب أن تُدمج في نموذج التشغيل. يمكن لتكساس أن تظل مركزًا للحوسبة، لكن فقط إذا تزامنت الإنتاجية، والنقل، والترخيص، والقبول المحلي مع هذا التطور.

قد لا يكون منجمو التعدين الأكثر تميزًا للدورة القادمة هم أولئك الذين يعلنون عن أكبر سلسلة ذكاء اصطناعي. قد يكونون هم الذين يصنفون ميغاواطهم بأكبر قدر من الصدق:

أي المواقع يجب أن تبقى مناجمي؛
التي يمكنها دعم الحوسبة المرنة أو الموزعة;
الذي يبرر التحول الكامل للذكاء الاصطناعي;
وأيها الأكثر قيمة كأصول طاقة وأرض تُباع أو تُؤجر لطرف آخر.

هذه قصة أقل إثارة من أن يصبح كل عامل تعدين شركة ذكاء اصطناعي. وهي أيضًا قصة أكثر قابلية للاستثمار.