وفقًا لأحدث البيانات التي نشرتها Glassnode، يستمر التوقع قصير الأجل لسوق البيتكوين في التدهور. أفادت الشركة أن البيتكوين يتداول حول 71,300 دولار، وأن المخاطر الهبوطية بارزة بسبب زيادة ضغط البيع في السوق الفوري وتسارع تدفقات صرافات البيتكوين. وأضاف التحليل أن هيكل السوق مستقر حاليًا، لكن الزخم هبوطي على المدى القصير.
كما تعلمون، أعلنت الاستراتيجية اليوم أنها أجرت بيعًا رمزيًا لبيتكوين.
ومع ذلك، تُظهر بيانات السلسلة أن نشاط الشبكة لا يزال قوياً. فارتفع حجم التحويلات بنسبة 31 بالمئة أسبوعياً إلى 4.6 مليار دولار، بينما ارتفع الإيراد من رسوم المعاملات بنسبة 17 بالمئة.
ومع ذلك، لاحظت Glassnode أن هذا النشاط نتج عن نقل رأس المال القائم، وليس عن تدفقات رأس مال جديدة. وأظهر الانخفاض البالغ 57% في القيمة السوقية الشهرية، التي قربت من الصفر، تباطؤًا كبيرًا في تدفقات الأموال الجديدة إلى السوق. كما كان من الجدير بالملاحظة أن عدد العناوين النشطة ظل ثابتًا نسبيًا عند حوالي 607,000.
تم الإشارة إلى أن ضغط البيع زاد أيضًا بشكل كبير في أسواق_spot. وهبط مؤشر الفرق الحجمي التراكمي (CVD) بشكل حاد من +16 مليون دولار إلى -6.9 مليون دولار، أي انعكاس بنسبة 143%. وهذا يشير إلى أن المشترين انسحبوا، وانتقل اكتشاف السعر إلى سيطرة البائعين. على الرغم من أن حجم التداول زاد بنسبة 8%، فقد لوحظ أن الزيادة في الحجم كانت نتيجة معاملات بيع وليست شراء.
في أسواق المشتقات، يبدو أن المستثمرين يصبحون أكثر حذرًا. بينما ظل حجم المراكز المفتوحة في العقود الآجلة ثابتًا عند 36.7 مليار دولار، كشف الارتفاع بنسبة 26% في تكلفة الحفاظ على المراكز الطويلة أن المشترين يدفعون سعرًا أعلى للحفاظ على توقعاتهم التصاعدية. كما استمر مؤشر CVD في العقود الأبدية في التعمق أكثر في المنطقة السلبية.
بينما انخفض إجمالي المراكز المفتوحة في سوق الخيارات بمقدار 2.3 مليار دولار، فإن انخفاض مؤشر الانحياز بدرجة 25 من حوالي 15% إلى 12% يشير إلى انخفاض طفيف في الطلب على التحوط الهابط. ومع ذلك، فإن انتشار التقلبات المرتفع البالغ 24% يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون استمرار تقلبات الأسعار.
وفقًا لـ Glassnode، كانت نقطة البيانات الأكثر إثارة هذا الأسبوع هي التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للبيتكوين. ارتفعت التدفقات الصافية الخارجة من الصناديق بنسبة تقارب الضعف إلى 1.3 مليار دولار، بينما زاد حجم التداول بنسبة 78٪ إلى 10.9 مليار دولار. ولاحظ التحليل أن المستثمرين المؤسسيين لم يقلصوا مراكزهم فحسب، بل فعلوا ذلك بسرعة وعلى نطاق واسع. ويشير معامل MVRV، وهو مؤشر على الربحية للمستثمرين في صناديق الاستثمار المتداولة، والذي يبلغ 1.25، إلى أن متوسط مستثمر في صندوق الاستثمار المتداول لديه هامش ربح محدود.
أخبار ذات صلة: بافل دورويف يعلن: تونكوين (TON) ستغير اسمها – يتفاعل السعر بإيجابية
كما تؤكد مؤشرات الربحية ضغط السوق. فقد انخفض مقدار إمداد البيتكوين في الربح من 61.5% إلى 59.8%، بينما انخفضت نسبة الربح/الخسارة المحققة إلى -0.9، مما يشير إلى أن الخسائر أصبحت أكثر هيمنة من الأرباح في المعاملات على السلسلة. ويكشف ارتفاع الخسائر غير المحققة الصافية إلى 4.1% أن جزءًا كبيرًا من المستثمرين الذين اشتروا مؤخرًا قد تعرضوا لخسائر.
تشير تقييمات Glassnode إلى أن البيتكوين حاليًا في مرحلة توزيع وتجميع، مع ملاحظة أنه على الرغم من أن النشاط على السلسلة يبدو صحيًا من الناحية الهيكلية، إلا أن تدفقات رؤوس الأموال الجديدة قد توقفت، وزاد ضغط البيع في أسواق_spot، وواصل المستثمرون المؤسسيون مغادرة السوق من خلال صناديق الاستثمار المتداولة. وفقًا للشركة، حتى يتسارع نمو القيمة السوقية مرة أخرى ويتغير مؤشر CVD في أسواق_spot إلى الإيجابي، سيبقى السيناريو الأكثر احتمالاً للبيتكوين هو حركة سعرية جانبية أو هبوطية.
*هذا ليس نصيحة استثمارية.
استمرار القراءة: استمرار انخفاض البيتكوين الحاد: ما هي الحالة الحالية، وماذا يلي؟ هذا التقرير التفصيلي