تم تأكيد قاع سوق البيتكوين، ويتوقع تداول جانبي بين 60,000 دولار و75,000 دولار

من المحتمل أن يكون البيتكوين قد حدد قاعه السوق، لكنه يواجه الآن فترة حاسمة من التداول الجانبي، وفقًا لتحليل مفصل من شركة أبحاث العملات المشفرة K33. يأتي هذا التقييم بينما يظهر العملة الرائدة أنماطًا مشابهة بشكل ملحوظ لشهر سبتمبر 2022، عندما أشارت المؤشرات إلى تشكيل قاع، لكن التعافي الفوري لم يكن ممكنًا. تُظهر بيانات السوق أن المستثمرين يغلقون حاليًا المراكز الطويلة، بينما تظل معدلات التمويل سلبية، مما يشير إلى بيئة سوق حذرة قد تستمر لأسابيع أو أشهر.

فيتلي لوندي، رئيس الأبحاث في K33 Research، يقدم تحليلًا شاملاً لموقف بيتكوين الحالي في السوق. وهو يقارن بشكل خاص الظروف الحالية بديناميكيات السوق في سبتمبر 2022. خلال تلك الفترة السابقة، أشارت مؤشرات متعددة إلى تكوين قاع، بما في ذلك عوائد المشتقات وأنماط المراكز المفتوحة وتدفقات صناديق ETF. ومع ذلك، بدلاً من انتعاش فوري، دخل بيتكوين مرحلة تداول جانبي طويلة استمرت عدة أشهر. هذا التوازي التاريخي يوفر سياقًا قيمًا لتوقعات السوق الحالية.

تدعم بيانات السوق الحالية تقييم لوند لاحتمال تكوين قاع. انخفض فتح المراكز لبيتكوين إلى ما دون 260,000 BTC، مما يمثل انخفاضًا كبيرًا مقارنة بالذروات الأخيرة. بالإضافة إلى ذلك، ظلت أسعار التمويل سلبية لمدة أحد عشر يومًا متتالية، مما يشير إلى أن المتداولين يدفعون للحفاظ على مراكز قصيرة. عادةً ما تشير هذه المؤشرات الفنية إلى ظروف مبالغ في بيعها ونقاط انعكاس محتملة في أسواق العملات المشفرة. ومع ذلك، كما يلاحظ لوند، فإن هذه الظروف لا تضمن حركة صعودية فورية.

توفر عدة مؤشرات رئيسية رؤى حول البنية السوقية الحالية لبيتكوين والحركات المحتملة في المستقبل. يُظهر سوق المشتقات أنماطًا معينة تستحق الفحص الدقيق:

• أسعار التمويل: سلبية لـ 11 يومًا متتاليًا، مما يدل على مشاعر هبوطية
• الاهتمام المفتوح: أقل من 260,000 BTC، مما يدل على تقليل النشاط الطموح
• تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة: خروج 103,000 BTC من مستويات الذروة في أكتوبر
• إغلاق المراكز الطويلة: المستثمرون يقللون من تعرضهم للمراكز الطويلة المرفوعة

شهدت المنتجات المتداولة في البورصة تدفقات خروج كبيرة منذ ذروتها في أكتوبر، مع مغادرة حوالي 103,000 BTC لهذه الصناديق الاستثمارية. يفسر لوندي هذا التحرك على أنه تعديلات في المحفظة بدلاً من مغادرة واسعة النطاق من التعرض لبيتكوين. هذا التمييز مهم لأنه يشير إلى استمرار الاهتمام المؤسسي ببيتكوين كفئة أصول، في حين أن المغادرات الجماعية ستُظهر فقدانًا أوسع للثقة في أسواق العملات المشفرة.

السياق التاريخي وعلم نفس السوق

يوفر مقارنة سبتمبر 2022 سياقًا تاريخيًا حاسمًا لفهم علم النفس السوقي الحالي. خلال تلك الفترة، أشارت مؤشرات مماثلة إلى تكوّن قاع للسوق، لكن بيتكوين تداول في نطاق جانبي لشهور قبل أن تبدأ حركتها التالية الهامة. يعكس هذا النمط كيف أن أسواق العملات المشفرة غالبًا ما تتطلب فترات تجميع بعد تصحيحات كبيرة. تسمح هذه المراحل التجميعية بإعادة توزيع الأصول بين مجموعات المستثمرين المختلفة وتحديد مستويات دعم ومقاومة جديدة.

تلعب علم النفس السوقي دورًا مهمًا خلال فترات التداول الجانبي. قد يشعر المستثمرون الذين اشتروا بالقرب من المستويات العالية السابقة بالإحباط بسبب عدم وجود تعافي فوري، مما قد يؤدي إلى ضغط بيع عند مستويات المقاومة الرئيسية. على العكس، قد يرى المستثمرون الجدد فترات التجميع كفرص تراكم، مما يخلق دعماً شرائيًا عند قاع الأسعار المحددة. هذا الديناميكية تخلق نطاقات التداول التي تتميز بها الأسواق الجانبية.

يتوقع لوندي أن يتداول البيتكوين بين 60,000 دولار و75,000 دولار في المستقبل المنظور. يمثل هذا النطاق نطاقًا يقارب 25% يشمل مستويات السعر الحالية ويوفر حدودًا واضحة للمتداولين والمستثمرين. يبدو أن مستوى 60,000 دولار يمثل دعماً قويًا بناءً على نشاط التداول الأخير، بينما ظهر مستوى 75,000 دولار كمقاومة كبيرة بناءً على محاولات فاشلة متعددة للاختراق.

يمثل هذا النطاق التداولي ما يصفه لوندي بأنه "نقطة دخول جذابة" للمستثمرين على المدى الطويل، على الرغم من أنه يؤكد على ضرورة التحلي بالصبر. فأسواق الحركة الجانبية تختبر انضباط المستثمرين، حيث تصبح المكاسب الفورية صعبة التحقيق ولا تظهر حركة السعر زخماً اتجاهياً واضحاً. ومع ذلك، غالباً ما تسبق هذه الفترات تحركات كبيرة بمجرد اكتمال التجميع وظهور عوامل حافزة جديدة.

المنظور المؤسسي وهيكل السوق

المنظور المؤسسي على بنية السوق الحالية لبيتكوين يكشف عن استراتيجيات تمركز متقدمة. يبدو أن المستثمرين الكبار يستخدمون السوق الجانبية لتجميع المراكز تدريجيًا بدلاً من إجراء عمليات شراء كبيرة تؤثر على السوق. هذا النهج يقلل من التأثير على السعر ويساعد على تحقيق أسعار دخول متوسطة أفضل. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما يرى المستثمرون المؤسسيون فترات التجميع فرصًا لوضع استراتيجيات تحوط والاستعداد للطوارئ المحتملة في أي اتجاه.

تحليل هيكل السوق يُظهر تقلص الرافعة المالية عبر بورصات العملات المشفرة، وهو ما يقلل عادةً المخاطر النظامية. يعني انخفاض الرافعة المالية تقليل عمليات الإغلاق الإجباري أثناء تحركات الأسعار، مما يخلق ظروف تداول أكثر استقرارًا. غالبًا ما يرافق عملية تقليل الرافعة المالية قاع السوق، حيث يتم التخلص من المضاربات المفرطة وتأسيس مراكز أكثر استدامة. يدعم انخفاض المراكز المفتوحة الحالية هذا التفسير لتحسين صحة السوق.

يبدو أن البيتكوين قد حدد قاعًا للسوق بناءً على مؤشرات تقنية متعددة وتحليل خبراء من K33 Research. يواجه هذا العملة الرقمية الآن فترة تداول جانبي بين 60,000 دولار و75,000 دولار، مما يعكس أنماطًا لُوحظت في سبتمبر 2022. تمثل هذه المرحلة التجميعية نقطة دخول جذابة للمستثمرين الصبورين، على الرغم من أن المكاسب الكبيرة الفورية تبدو غير محتملة. تُظهر بيانات السوق أن المستثمرين يغلقون مراكزهم الطويلة بينما تظل معدلات التمويل سلبية، مما يشير إلى أن الحذر يسود المشهد. كما هو الحال في دورات السوق السابقة، من المرجح أن تُرسي هذه الفترة من التداول الجانبي الأساس للحركة السعرية التالية الكبيرة للبيتكوين بمجرد اكتمال التجميع وظهور عوامل حافزة جديدة في نظام البيتكوين البيئي.

ما الأدلة التي تشير إلى أن البيتكوين وصل إلى قاع السوق؟
تشير مؤشرات متعددة إلى احتمال تكوين قاع، بما في ذلك أسعار تمويل سلبية لمدة 11 يومًا متتالية، وانخفاض المراكز المفتوحة تحت 260,000 BTC، وأنماط مشابهة لشهر سبتمبر 2022 عندما تشكلت القيعان السابقة. ويشير المحلل فيتلي لوندي من K33 Research بشكل خاص إلى هذه الإشارات الفنية في تقييمه.

السؤال 2: كم من الوقت قد يستمر مرحلة التداول الجانبي لبيتكوين؟
بينما تظل الجداول الزمنية الدقيقة غير مؤكدة، فإن الأنماط التاريخية تشير إلى أن التداول الجانبي قد يستمر لعدة أشهر. يشير مقارنة سبتمبر 2022 إلى أن البيتكوين تداول جانبيًا لعدة أشهر بعد ظهور مؤشرات القاع قبل بدء حركته التالية الهامة.

السؤال 3: ما مدى السعر الذي يتوقعه المحلل لبيتكوين؟
يتوقع فيتلي لوندي أن يتداول البيتكوين بين 60,000 دولار و75,000 دولار خلال مرحلة التجميع هذه. وهو يصف هذا النطاق كنقطة دخول جذابة للمستثمرين على المدى الطويل الذين يمارسون الصبر خلال ظروف السوق الجانبية.

السؤال 4: هل تكون تدفقات خروج صناديق ETF للبيتكوين مثيرة للقلق بالنسبة للسوق؟
تشير تحليلات لوندي إلى أن تدفقات الـ 103,000 BTC خارج المستويات القصوى تمثل على الأرجح تعديلات في المحفظة بدلاً من مغادرة واسعة النطاق. هذا التمييز مهم لأن إعادة التوازن تشير إلى استمرار اهتمام المؤسسات، بينما تشير المغادرات الجماعية إلى فقدان أوسع للثقة.

س5: ما الذي ينبغي للمستثمرين فعله خلال الأسواق الجانبية؟
الأسواق الجانبية تختبر انضباط المستثمرين ويتطلب الأمر صبرًا. غالبًا ما تمثل هذه الفترات فرصًا للتجميع للمراكز طويلة الأجل، على الرغم من أن الأرباح الفورية تكون صعبة التحقيق. يجب على المستثمرين التركيز على إدارة المخاطر وتجنب اتخاذ قرارات عاطفية خلال مراحل التجميع.