إعادة تشكيل سيولة البيتكوين مع هيمنة الجهات المؤسسية

كما أفادت AiCoin، تغيرت هيكلية السيولة الخاصة بالبيتكوين حيث أصبحت الكيانات المؤسسية، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والشركات المدرجة، تمتلك الآن أكثر من 257,000 بيتكوين، متجاوزة بذلك حيازات البورصات. هذا الانتقال قد غير ديناميكيات السوق، حيث انتقل المخزون الحساس للسعر من البورصات إلى تجمعات مؤسسية. يشمل الإطار الجديد للسيولة ثلاثة تجمعات—البورصات، وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، وحيازات الشركات—وكل منها يتميز بخصائص تشغيلية ومخاطر مختلفة. صناديق الاستثمار المتداولة، وخاصة IBIT التابعة لشركة BlackRock، تمتلك 131,000 بيتكوين وتقدم تأخيرات في التسوية تقلل من التقلبات قصيرة الأجل ولكن قد تتسبب في تراكم مخاطر الاسترداد. أما حيازات الشركات، التي تتم بشكل رئيسي عبر Strategy، فهي حساسة للأوضاع الرأسمالية وخسائر التقييم. كما أن صعود صناديق الاستثمار المتداولة قد أعاد تشكيل أسواق المشتقات، حيث أثرت استراتيجيات المراجحة على الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة وفروق الأساس. وبينما انخفضت التقلبات، تستمر مخاطر جديدة في الظهور، بما في ذلك البيع القسري الناتج عن الحيازات المؤسسية ذات الرافعة المالية وعمليات الاسترداد في صناديق الاستثمار المتداولة.