بعد أن ارتفع البيتكوين هذا الأسبوع من حوالي 59,000 دولار، عاد إلى قرب مستوى 63,000 دولار. ومع ذلك، تشير عدة بيانات على السلسلة وبيانات التمويل إلى أن هذا المستوى يقع أقرب إلى منطقة دعم تقييمي، وليس نقطة انعكاس صعودية مؤكدة.
السعر قريب من السعر المحقق
أشارت شركة تحليلات البلوكشين CryptoQuant إلى أن سعر البيتكوين الحالي يزيد فقط بنسبة حوالي 9% عن سعر التنفيذ. ويُعرف سعر التنفيذ بأنه التكلفة المتوسطة للعملات المعدنية عندما تم تحريكها آخر مرة على البلوكشين، وهو الآن حوالي 53,600 دولار أمريكي.
عندما تقترب الأسعار السوقية من هذا المستوى، فهذا يعني أن أرباح持有者 العائمة قد تقلصت بشكل ملحوظ. تاريخيًا، غالبًا ما يتوافق هذا المجال مع قاع مهم في مرحلة متأخرة من السوق الهابطة، لكن مجرد الاقتراب من سعر التنفيذ لا يعني أن السوق قد أكملت عملية التصحيح.
طلب صناديق الاستثمار المتداولة تباطأ بشكل ملحوظ
يأتي الضغط الأكبر من جانب الطلب. تُظهر بيانات CryptoQuant أن إجمالي طلب البيتكوين انخفض بمقدار 652,000 عملة خلال الأسبوع الماضي، وهو أكبر انكماش أسبوعي منذ يناير 2022.
من بين ذلك، انخفض الطلب المرتبط بصناديق الاستثمار المتداولة بشكل ملحوظ. منذ إدراج صناديق الاستثمار المتداولة على أساس النقدية للبيتكوين في الولايات المتحدة في يناير 2024، بلغت سرعة تباطؤ الطلب الحالي أحد أسرع المستويات، مما يشير إلى أن شراء المؤسسات الذي دفع هذا الموجة من الحركة قد يضعف، مع تحول جزء من الأموال حتى نحو البيع.
في الشهر الماضي، حققت الجهات البائعة في السوق خسائر إجمالية قدرها حوالي 187,000 بيتكوين. وعلى الرغم من أن هذا الحجم لا يزال أقل من ذروة الخسائر التي بلغت حوالي 400,000 بيتكوين في فبراير من هذا العام، وأقل بكثير من 1.2 مليون بيتكوين عند قاع الدورة في نوفمبر 2022، إلا أنه يشير إلى أن السوق لم تكتمل بعد عملية التصفية الكاملة.
سوق المشتقات لم يتحول بعد إلى ذعر
أداء سوق العقود الآجلة كان أكثر ترجيحًا للانتظار بدلاً من التصفية الجماعية. انخفض حجم تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة بنسبة 9٪ إلى 180.9 مليار دولار، لكن العقود غير المغلقة ظلت مستقرة عند حوالي 105 مليار دولار، مما يشير إلى أن المتداولين قلّلوا من المراكز الجديدة دون سحب واسع النطاق للمراكز القديمة.
لا يزال تفضيل المخاطر لبعض العملات قيد الارتفاع. ارتفع حجم المراكز المفتوحة لعقود DOGE الآجلة بنسبة 5.7% إلى 12.7 مليون وحدة، كما تشير معدلات التمويل وفرق الحجم المجمع على مدار 24 ساعة إلى تحسن مشاعر الشراء.
في سوق الخيارات، تستمر بعض الصفقات في المراهنة على انتعاش البيتكوين. أشار التقرير إلى أن مجموعات خيارات الفراشة الصاعدة التي ظهرت مؤخرًا تعكس توقعات المتداولين بأن البيتكوين قد يصعد إلى 75,000 دولار بحلول نهاية يوليو، ثم يتسارع في هذا المستوى.
VELVET تواجه خطر تصحيح بعد الارتفاع الكبير
بالإضافة إلى الأصول الرئيسية، ظهرت أيضًا حالات شديدة التقلبات في السوق. فقد ارتفع VELVET بنسبة تزيد عن 1400% خلال الأسبوع الماضي، وارتفع مرة أخرى بنسبة حوالي 125% خلال 24 ساعة، ليصل سعره إلى 1.76 دولار أمريكي، وتصبح قيمته السوقية حوالي 745 مليون دولار أمريكي.
ومع ذلك، فإن هذه الموجة من الارتفاع تأتي بشكل أكبر من توقعات التداول المبنية على مفاهيم قبل الاكتتاب العام لـ SpaceX وOpenAI وAnthropic، وليس من نمو الاستخدام الفعلي للبروتوكول. تُظهر التقارير أن حجم الودائع الحالي للبروتوكول لا يزيد عن 840 ألف دولار فقط، لكن حجم تداول VELVET اليومي وصل بالفعل إلى 108 ملايين دولار، مما يوسع الفجوة المستمرة بين السعر والاستخدام الفعلي.
مع تنفيذ الأحداث الرئيسية التي دفعت الحركة السوقية، بدأ السوق يركز على مخاطر التراجع بعد تنفيذ الأخبار. وقد حذّر حساب المراقبة على السلسلة Lookonchain سابقًا من أن الارتباط بين سوق VELVET النقدي وسوق العقود الآجلة مثير للجدل، حيث ظهرت انهيارات مفاجئة مشابهة لمنتجات تداول IPO مُستَوحاة في منصات أخرى.
بشكل عام، على الرغم من أن البيتكوين حافظ مؤقتًا على مستوى 63,000 دولار، إلا أنه لم تظهر إشارات واضحة بعد على تعافي الطلب. إذا استمر تدفق أموال صناديق ETF في الضعف، ولم يعد الشراء الكبير، فقد يختبر السوق مرة أخرى مناطق أدنى.