في الأربعاء، تجاوز سعر البيتكوين 77,000 دولار، ويتابع المستثمرون عن كثب قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي. من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير، ولكن إذا ركّز رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشكل أقوى على رسالة أن "أسعار الفائدة المرتفعة ستستمر لفترة أطول"، فقد يُثير ذلك تقلبات في السوق.
وفقًا لصفحة أسعار The Block، قبل اجتماع اللجنة السوقية الفيدرالية (FOMC)، تذبذب سعر البيتكوين (BTC) خلال اليوم بين 75,689 دولارًا و77,837 دولارًا، مع سعر أخير يقارب 77,100 دولارًا.
هناك سبب آخر يجعل التوقيت مهمًا.
من المرجح أن يكون هذا آخر اجتماع سياسة يرأسه باول كرئيس.المرشح كيفن ووش من المتوقع أن يمر بتصويت حاسم في لجنة المصارف بالكونغرس، وقد يؤدي إلى أداء اليمين كرئيس في 15 مايو.
التحولات القادمة قد تجبر المتداولين على تحليل القرار اليومي بالإضافة إلى الشكل المؤسسي الناتج عنه.
السوق متوتر
أشارت QCP Capital إلى أن توقف أسعار الفائدة تم بالفعل تضمينه من قبل السوق، وسيكون الإشارة الحقيقية من نبرة باول.
تعتقد الشركة أن السوق انتقل من تداول تدابير تخفيف التوترات الجيوسياسية إلى تداول عدم اليقين الكلي، حيث أظهرت أسعار الفائدة وسوق صرف العملات تيارات أكثر دفاعية.
أعرب محلل Bitunix، تشين دين، عن نفس الرأي، لكن بصيغة أكثر وضوحًا. قال لـ The Block: "لم يعد السوق يركز على ما إذا كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة، بل على ما إذا كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيستأنف سياسة 'استمرار أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول'."
يعتقد دين أيضًا أن المستثمرين يقلقون الآن أكثر من عودة صياغة تشديد السياسة النقدية، وليس أي رفع فوري في أسعار الفائدة.
يُشير إلى أن "البيتكوين لا يزال يستفيد في سوق العملات المشفرة من تدفق الأصول المعرضة للمخاطر والطلب المستمر على صناديق الاستثمار المتداولة. ومع ذلك، إذا بدأت الفيدرالية الأمريكية في الإشارة إلى احتمال مزيد من رفع أسعار الفائدة، فقد تواجه الأسهم التقنية عالية التقييم والأصول المشفرة مرة أخرى ضغوطًا على السيولة." "المتغير الرئيسي على المدى القصير لم يعد قرار أسعار الفائدة بحد ذاته، بل ما إذا كان باول كان مستعدًا لإعادة فتح باب السياسة التشديدية."
هذا الموقف الحذر واضح في تدفقات الأموال المؤسسية.
في الثلاثاء، أنهت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية في الولايات المتحدة تدفقها المستمر لمدة تسعة أيام في اليوم السابق لاجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC). ولم تتحسن الظروف في الاجتماع التالي.
أظهرت بيانات SoSoValue أن في 28 أبريل، بلغت التدفقات الصافية الخارجة مرة أخرى 89.68 مليون دولار، حيث تصدرت IBIT من BlackRock التدفقات الصافية الخارجة اليوم بقيمة 112 مليون دولار، بينما خسرت صناديق إيثريوم الفورية 21.8 مليون دولار.
كما أصبحت البيانات على السلسلة أكثر حساسية. وقال محلل CryptoQuant وو مينكيو إن صافي التدفق إلى بورصات البيتكوين ارتفع إلى 9,905 BTC في 27 أبريل، مسجلاً أعلى صافي تدفق يومي خلال 30 يومًا، بينما ارتفع رصيد البورصات من 2.666 مليون BTC في 25 أبريل إلى 2.677 مليون BTC في 28 أبريل.
He warned that if these inflows are not quickly absorbed, Bitcoin could retest the support zone of $74,000 to $75,000.
صورة مقرّبة
هذه النقاط البيانات تجعل السياق الكلي ليوم اليوم أكثر لا يمكن تجاهله، والبترول لا يزال محور القصة.
أفادت رويترز هذا الأسبوع أن دولة الإمارات العربية المتحدة ستخرج من أوبك في 1 مايو، وقال خبراء إن هذا الإجراء قد يضعف السيطرة الطويلة الأجل للمنظمة على العرض ويزيد من المنافسة المستقبلية مع المملكة العربية السعودية على الحصة السوقية.
تعتقد Bitunix أن هذا الإجراء يتعلق أكثر ببنية سوق الطاقة المستقبلي أكثر من ارتباطه بأسعار النفط الحالية، لأن استمرار قوة أسعار النفط الخام قد يؤدي إلى استمرار ضغوط التضخم وتحديد أي سياسات تيسيرية مستقبلية من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
يعتقد محللون آخرون أن هذا قد يكون أحد الأسباب التي تجعل بيتكوين وسوق التشفير الأوسع صعبًا في تحقيق ارتفاع شامل.
قال سيمون-بيتر ماسابني، مدير تطوير الأعمال في XS.com، إن أسعار البيتكوين انخفضت مع ارتفاع أسعار النفط وعمق مشاعر الحذر العالمي، حيث فرضت قوة الدولار وزيادة مخاوف التضخم ضغوطًا على الأصول المخاطرة.
أضاف كايل رودا، المحلل المالي المتقدم في Capital.com، أن موجة الصعود في وول ستريت في أبريل تواجه الآن واحدة من أكبر مجموعات المخاطر الحدثية لهذا العام، بدءًا من سياسات البنوك المركزية وصولًا إلى تقارير الأرباح للشركات التكنولوجية وصولًا إلى الوضع في الشرق الأوسط، والتي يمكن أن تُحدث مخاطر.
توقعات Coinbase للربع الثاني
Despite this, the overall context of cryptocurrencies is not entirely weak.
أفادت Coinbase Institutional وGlassnode في بيانهما أن آفاق الربع الثاني لا تزال السوق في "وضع المراقبة"، حيث تفوق عدم اليقين الكلي على العوامل المحفزة الخاصة بالعملات المشفرة في الوقت الحالي.
لكن التقرير نفسه كشف أيضًا أن 75% من المستثمرين المؤسسيين و61% من المستثمرين غير المؤسسيين لا يزالون يرون أن البيتكوين مُقدَّر قيمته بشكل منخفض. كما أشار التقرير إلى أنه على الرغم من انخفاض سوق التشفير بشكل عام بنسبة 18%، فقد زادت كمية العملات المستقرة من 308 مليار دولار إلى 318 مليار دولار في الربع الأول، مما يشير إلى أن جزءًا من الأموال لا يزال مُحتفظًا به داخل نظام التشفير البيئي، وليس مُغادرًا بالكامل.
أشار التقرير أيضًا إلى انخفاض كبير في الأنشطة الطارئة. انخفضت كمية البيتكوين المتداولة في الثلاثة أشهر الماضية بنسبة 37% خلال الربع الأول، بينما ارتفعت قليلاً الكمية المُخزَّنة لفترة طويلة، مما يشير إلى أن المتداولين قصيري الأجل قد تم تفريغهم.
عالي المخاطر
قال بول هوارد، الرئيس التنفيذي في Wincent، إن نقص السيولة يزيد فقط من أهمية قرار الفيدرالي الأمريكي اليوم.
أشار إلى أن حجم التداول في السوق الفورية والعقود الأبدية في مارس سجل أدنى مستوى له على مدار 12 شهرًا، مما يعني أن أي إشارة غير متوقعة من باول قد تُحدث تقلبات هائلة، حتى لو ظل رد الفعل الأولي ضمن نطاق جانبي.
بعبارة أخرى، هذا يجعل وضع البيتكوين صعبًا، لكنه أيضًا مُلهم.
يتأرجح سعر البيتكوين فوق 77,000 دولار، وعلى الرغم من أنه لا يزال أعلى بكثير من المستوى المنخفض، إلا أن تدفق الأموال المؤسسية يتباطأ، بينما يزداد تدفق الأموال إلى البورصات، والسوق ينتظر ما إذا كان اجتماع باول الأخير كرئيس سيكون أكثر حزمًا من ما يتمناه المتداولون في إغلاق باب السياسة التيسيرية.
قال هوارد في مقابلة مع The Block: "إن بيئة السيولة المنخفضة الحالية تشير إلى أن أي إشارة غير متوقعة من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) قد تؤدي إلى تقلبات حادة في السوق." ومع ذلك، استنادًا إلى الأنماط التاريخية، فإن توقعاتي الأساسية هي أنه بعد الإعلان لن يحدث اختراق حاسم، بل سيكون هناك تداول جانبي ضمن نطاق 72,000 دولار إلى 80,000 دولار."