منذ ديسمبر 2025، انخفض معدل الهاش لـ Bitcoin [BTC] ببطء. بعد ارتفاع شبه مستمر في معدل الهاش منذ الربع الثالث من عام 2021، كان الانخفاض خلال الأشهر الستة الماضية مقلقًا.
في منشور على CryptoQuant Insights، أشار المحلل Woominkyu إلى أن التراجع المهم في المتوسط المتحرك البالغ 30 يومًا لقوة الحفر لم يكن شيئًا غير مسبوق. كانت أبرز الانخفاضات خلال حظر التعدين في الصين عام 2021، وفترات السوق الهابطة عامي 2018 و2022.
لاحظ المحلل أن الانخفاضات الحالية التي تبلغ حوالي 6.6% في المتوسط المتحرك لـ 7 أيام و3% في المتوسط المتحرك لـ 30 يومًا أضيق بكثير من أحداث الاستسلام السابقة، بل إن إعادة تدوير معدل الهاش تمثل استسلامًا من قبل عمال المناجم. وهذا قد يؤدي إلى قاع سوقي في الأشهر القادمة.
في منشور على X، قال بنجامين كوان، المؤسس والرئيس التنفيذي لـ Into The CryptoVerse،
بينما قد يشعر هذا الوقت مختلفًا، فإن هذا هو المكان الذي يكون فيه BTC عادةً عند هذه النقطة من سنوات المنتصف.
وصول مشاعر البيتكوين إلى خوف شديد، لكن الاستسلام لم يُرَ بعد
يأخذ مؤشر الثور والدب العوامل مثل عدوانية السوق الفوري، والرصيد المفتوح، والتمويل، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، وتدفقات البورصات في الاعتبار. وفقًا لذلك، فإن الجانب الهابط نشط، لكنه ليس قريبًا من الحدود القصوى البالغة -40% التي ميزت البيع الشديد في فبراير.
أظهرت تدفقات رأس المال المعتدلة ضعفًا متحكمًا، وليس استسلامًا مذعورًا تمامًا في سوق Bitcoin.
لقد انهار المشاعر تمامًا. عادةً ما يُنتج الخوف الشديد مكافأة مخاطرة أعلى للمشترين الشجعان، لكن الخوف الشديد وحده لا يُشير إلى قاع السوق.
لاحظ المحلل أن المشاعر انخفضت أكثر من تدفقات رأس المال، مما أنشأ سيناريوًا مثيرًا مع انخفاض البيتكوين إلى مستويات فبراير الدنيا.
هناك فرصة لرد فعل إيجابي عند 62K، لكن أي ارتداد سيكون حركة تخفيف بدلاً من تعافي.
كسر أدناه 60K سيُفتح الطريق أمام حدث الاستسلام الحقيقي.
الملخص النهائي
- انخفاض معدل الهاش جزء من الدورة، ولم يكن انسحاب البيتكوين مختلفًا بشكل كبير عن السنوات المتوسطة السابقة.
- هناك فرصة لارتداد السعر من 62K، لكن التعافي لم يظهر بعد.